《 #Crypto投资周报 221030-小试牛刀》

Dark Horse Club

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November 2nd, 2022

宗旨：All in Crypto. Hunting the darkhorses of the Crypto world.

概要：

本周BTC涨5.4%，最高涨幅8%，标普3.95%，纳指2.09%，BTC强于美股，终于打破9月中旬以来窒息般的平静，空头爆仓近8亿美元。但目前依然在震荡区间中轴21800下方，并受制日线MA120，多头并未占优，但市场只要给多头机会，空头将成为助推上涨的燃料。
好在随着币价的上涨，抛售现象并不明显，整体依然净流出，说明反弹有基本面支撑，屡跌不破的底部较为坚固，有理由多些乐观。
马斯克收购推特，可能改造为Web3平台，并可能用DOGE作为支付货币，香港高调大力支持虚拟资产发展，这些对改善加密货币全球基本面，推动行业普及，带入更多资金、关注度和人才都有较为积极的作用，利好行业持续发展。
近两周美股的反弹，是交易美联储转向预期，此预期是美联储基于经济的判断还是为民主党选举而收买选民，尚无法确认，如果是前者则可持续，如果是后者则选举结束还会继续下跌；另外若共和党赢得议会选举，可能改变议会的国内外立场，也给市场带来新变量，所以目前最关键时点是8日的选举。

0、本周市场重大事件

国际政治和经济趋势

美国9月核心PCE物价指数年率5.1%，＞前值4.9%，＜预期值5.2%，利好市场；三季度实际GDP年化季率初值2.6%，＞预期2.4%，破除衰退风险，降低加息压力，利空市场；
参议院银行委员会主席民主党议员谢罗德布朗写信要求杰伊鲍威尔放慢加息速度；
华尔街日报发文驳斥过度的加息预期，并暗示美联储可能考虑缩小12月加息幅度；
美联储发声渠道Nick Timiraos发文，表示美联储有减缓加息的意愿，市场开始交易【美联储转向预期】；
根据目前信息，11月3日加息75BP已成共识，12月加息50-75BP，重点关注11月3日议息会议后的讲话风向，可能暗示后续加息动向，看是更看重通胀压力还是经济过紧风险。
在美国中期选举关键时刻，美股连涨两周，拜登动用战略石油储备打压油价，都是为了收买选民，而在8日选举结束后，拜登政府更有更多精力应对国际事物，美联储也少了政府的影响，议会两党选举结果也将影响接下来的政策变动，届时反弹行情可能面临考验。
【近两周美股的反弹，是交易美联储减缓加息预期，此预期是美联储基于经济的判断还是为民主党选举而收买选民，尚无法确认，如果是前者则可持续，如果是后者则选举结束还会继续下跌；另外若共和党赢得议会选举，可能改变议会的国内外立场，也给市场带来新变量，所以目前最关键时点还是8日的选举。】
10月24日，美国众议院30名民主党自由派议员联名致信总统拜登，敦促他大幅改变对俄乌冲突的战略，并寻求与俄罗斯直接谈判。这是民主党内传出的首个不赞成拜登对乌政策的重大信号。美国共和党的议员们已经宣称，一旦中期选举重新夺回国会，就推动减少对乌克兰的援助。
纳斯达克财报季结束，龙头股利空影响结束，有利于美股稳定。
日本为护盘日元汇率，抛售美债，导致美债收益率飙升，英日欧的对策和调整都对美元加息有抑制作用。
英国更换首相，其政策也将调整，改变之前对俄强硬态度。
意大利新总理梅洛尼喊话欧央行批评欧央行的紧缩政策。
美国可能制造粮食危机，而俄罗斯准备向最贫穷国家提供50万吨粮食，美俄博弈继续。

传统金融市场的Crypto进展

市场人士认为，SEC对加密货币的严格监管，可能有利于更多机构资金进入，MLIV Pulse调查发现，564名做出回应的受访者中近60%认为，最近加密货币领域大量的法律行动是该资产类别的利好信号。大多数投资者对比特币的看法比7月份乐观。
美财长耶伦呼吁加强打击加密诈骗，并制定新的稳定币规则。
马斯克完成对推特的收购，440亿美元，并已退市，后续可能转型Web3平台。马斯克提出支持用户使用狗狗币支付的 Twitter 高级功能，DOGE受此利好刺激，出现翻倍行情。【对DOGE的长期利好，值得长期关注】
据路透社报道，币安正创建团队，研究区块链和加密货币如何对 Twitter 有所帮助，制定帮助Elon Musk 运营 Twitter 的计划和策略。币安投资了5亿美元。
摩根士丹利研究报告显示，比特币总供应量的78.26%在6个月内没有转移，创历史新高。【传统投行深入研究BTC，有可能出现独立于股市的行情】
新加坡星展银行与政府技术团队合作试点了基于数字新加坡元的代金券发行。
哈萨克斯坦央行将在BNB Chain上集成其央行数字货币。
The Information 发布第三版「50 家最有前途的初创公司」，其中加密领域共有 6 家公司入选，包含 dYdX、Iron Fish（隐私公链）、Nansen、Elementus（区块链咨询公司）、Render Network（去中心化 3D 渲染解决方案提供商）、Thirdweb（Web3 开发者平台）。
AppStore允许提供应用内NFT铸造、购买和销售服务。
CryptoQuant与CME签订区块链数据供应协议，传统金融机构可通过CME数据库购买CryptoQuant链上数据。
SBF在美国中期选举中捐赠3920万美元，排名第五，主要面向民主党，如果民主党败选会影响FTX发展。
资产管理公司 Simplify Asset Management 向SEC申请将总资产的15%投资于GBTC。【GBTC负溢价30%，抄底资金来了。】

Crypto新闻&事件

行业重大信息

26日，从币安流出71579枚BTC，为一年内最多的一天。【大户在继续加仓】
以太坊信标链质押量突破1440万枚，占流通量的12%。【质押增加，有利于价格上涨】
MakerDAO架构师Nikolai Muchgian在波多黎各康达多海滩溺水身亡，年仅29岁，他是DappHub CEO，著名安全研究员，最初Maker/Dai合约系统架构设计，并创建Balance AMM，曾防止MakerDAO发生类似The DAO的攻击。【向先驱致敬，据他本人3天前推特信息，大概率被CIA暗害】
Alameda Research将1亿美元稳定币从FTX转入币安。【参与挖矿还是交易？】
据 CryptoCompare 数据，自 2019 年以来，全球已关闭 68 家加密货币交易所。【时刻注意资产安全】
全球最大的比特币矿业公司 Core Science（CORZ）发出破产警告。【熊市底部特征之一，大矿企破产】

重要项目信息

BTC与ETH的相关性降至21年11月以来最低水平。【有利于ETH独立行情】
据 BNBBurn.info 数据显示，BNB 实时销毁量已超 13 万枚，其销毁机制BEP95类似EIP1559。
BNB Chain推出1000万美元Gas费激励计划，支持Web3 dApp用户增长。
DOGE前50位巨鲸持有量占总供应量的63.7%，近几日依然在增加。
Cosmos 新版白皮书已开启链上投票，投票地址，投票结束时间为 2022 年 11 月 14 日。【空投可能会参考】
KAVA 11 主网上线。
Delphi Digital 研究员 Teng 发推称，10 月份 Immutable X 上的 NFT 销售额达 2300 万美元，仅次于以太坊（2.96 亿美元）和 Solana（6000 万美元），高于紧随其后的 Polygon（1300 万美元）和 Flow（1000 万美元）。
Arbitrum上风险对冲收益协议Umami发布简版白皮书，通过向GMX提供流动性获得DeFi收益【GMX正成为DeFi组合底层协议，长期利好】

香港大力发展虚拟资产行业

香港特区政府发表虚拟资产政策宣言，阐明政府为香港发展具有活力的虚拟资产行业和生态系统而订定的政策立场和方针，政策宣言涵盖以下层面：
- 愿景和方针：香港是国际金融中心，对全球从事虚拟资产业务的创新人员抱持开放和兼融的态度。政府现正与金融监管机构缔造便利的环境，以促进香港虚拟资产行业得以可持续和负责任地发展。我们会适时订出所需规限，按照国际标准缓减实际和潜在风险，让虚拟资产创新能够在香港以可持续方式蓬勃发展。
- 监管：我们认为通过一致、明确和清晰的整全监管框架，有助奠定稳固的基础，以迎接由全球虚拟资产急速发展所带来的金融创新和科技发展。在加紧筹备新虚拟资产服务提供商发牌制度的同时，我们也乐意联系全球虚拟资产业界，邀请有关交易所在香港开拓商机。
  
  证券及期货事务监察委员会将会就新发牌制度下零售投资者可买卖虚拟资产的适当程度展开公众咨询。对于可否在香港引入虚拟资产交易所买卖基金（ETF），政府抱持欢迎态度。政府对于日后检讨代币化资产的产权和智能合约的合法性，抱持开放态度，以便利其在香港的发展。香港金融管理局稍后会就稳定币的监管制度发布咨询结果和下一步工作。
- 试验计划：政府和监管机构正研究推出下列试验计划，以测试虚拟资产带来的技术效益，并尝试把有关技术进一步应用于金融市场。这些试验计划包括为 2022 年香港金融科技周发行非同质化代币（NFT）、绿色债券代币化及数码港元。
香港证券及期货事务监察委员会（SFC）发布《有关虚拟资产期货交易所买卖基金的通函》，为加密货币期货 ETF 发行商制定新规则，其中包含任何产品都需要满足管理单位信托、共同基金和非上市结构性产品的要求；ETF 发行人需要展示至少三年的业绩记录和监管合规记录；发行人将需要证明数字资产 ETF 有足够的流动性；衍生品净风险敞口不能超过 ETF 总资产净值的 100%；发行人需要在推出之前开展投资者教育工作。
香港金管局总裁表示，对代币化资产产权和智能合约合法性的审查持开放态度。
香港证监会副总裁表示，支持元宇宙、NFT、GameFi创新，积极探索适当的代币化资产监管框架。
肖风表示，香港全面发牌制度的建议生效日期为 2023 年 3 月 1 日，这意味着 Web3 创业者将接受强制性牌照管理；目前 Web3 创业者在香港没有法律障碍，合法合规，申请牌照属于自愿接受监管。港府新政表示香港欢迎、鼓励 Web3 创业者。

1、BTC及总体市场分析

1.1、BTC链上数据及估值指标

####~Ahr999囤币&x指数：0.436＜0.45，抄底区间

####~恐慌贪婪指数：20反弹到34

####~UTXO已实现价格分布：大换手继续

将最高价$67600分为100份，每份价格区间为N±338，图中表示每份价格区间对应的币量分布；
本周当前价$20953±338区间即$20615~21291，对应84.58万枚，而$19601±338区间即$19263~19939，对应116.7万枚，是目前币量最大的价格区间，因此这个价格也成为比较坚固的价格支撑带。

以下未注明数据均来自CryptoQuant：

####~交易所余额：减少3.93万枚，继续4年新低

交易所余额，30日为213.52，23日为217.45万枚，减少3.93万枚。按照Coinglass数据，Binance减少6.7万枚，而其他交易所有增加为主。说明随着价格反弹，欧美有减持行为，但binance大额转出完全抵消了转入，并净减少近4万枚。【涨价未抛售说明行情可以持续】

####~已实现市值比率MVRV Ratio：0.9777，即将回本

####~网络未实现净盈亏比NUPL：-2.28%，绝望区

网络未实现净盈亏比NUPL=(总利润-总亏损)/总市值，表示市场总体盈亏程度。
目前为-2.28%，属于绝望区，低位换手大幅降低了成本，稍有反弹即大幅提升NUPL数值。

####~活跃地址量：主动购买为主

活跃的接收地址量7日均值为63.23万，＞，活跃的发送地址量7日均值为54.59万，主动买入为主。

1.2、短期及期货期权数据

####~期货资金费率：7日均值0.005，做多为主

####~期货持仓量：减少7%

本周7日持仓均值为94.71亿美元，上周日持仓为101.97亿美元，减少了7.26亿美元，本周的反弹，空单大幅爆仓，减少了持仓。

####~期货爆仓量：主爆空头

根据CryptoQuant数据，本周空头爆仓7.9亿美元，多头爆仓1.6亿美元，按最高涨幅8%空头就爆仓如此多，说明做空的力量依然强大，很多投资人在继续等待2W横盘4个月后的再次大幅下跌，而这些空头将是做多的最好燃料，过分一致性预期多数将落空。

1.3、BTC走势分析及总结

本周标普和纳指先涨，BTC周二跟涨，最终BTC涨5.4%，标普3.95%，纳指2.09%，BTC强于美股，自9月中旬以来无比平静的市场终于迎来了平地惊雷，当按照最高涨幅也近8%，空投即爆仓近8亿美元。而目前从K线走势看，本周最高价21000，依然在底部震荡区间的中轴21800下方，距离震荡区间上沿25000尚有较大空间，依然受制于日线MA120压制，所以情况多头并未占优，总体依然是空头格局，只是多头在窒息般平静后的小试牛刀，而市场只要给多头喘气的机会，空头将成为助推上涨的燃料。
随着币价上涨，各交易所有部分充值现象，但币安出现大额提币，使得整体依然是大幅净流出，说明大户依然在囤币，看好后续行情，此次突然上涨有其基本面支撑，之前4个月的震荡期，数次被美股带跌险些跌穿震荡带，但因囤币党的购买力而随机反弹回震荡区间，因此我们有理由保持多些乐观。
马斯克对推特的收购，可能将推特改造为Web3平台，并可能用DOGE作为支付货币，香港也在高调大力支持虚拟资产发展，这些对改善加密货币全球基本面，推动行业普及，带入更多资金、关注度和人才都有较为积极的作用，利好行业持续发展。