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《 #Crypto周报 220612-成也机构败也机构》
Dark Horse Club
0xc710
June 15th, 2022
概要:
近期的下跌有两条主线:加息缩表和机构爆雷清算。
加息缩表的逻辑已经很清晰了,是下跌的主要诱因,但不是BTC近期超跌的主因。
在下跌周期里机构的爆雷导致流动性危机,进而进入被动清算,成为市场持续超跌的主因:
先是,Terra的UST脱锚引发LUNA和UST的死亡螺旋直接归零,导致3AC巨亏财务漏洞,曾大笔持仓UST的Celsius也因此出现信任危机。
Celsius在21年6月22日因Stakehound丢失ETH而损失3.5万枚ETH;21年12月BadgerDAO遭黑客攻击,Celsius损失5000万美金约2100枚BTC和151枚ETH,但都一直隐瞒;近期因UST及市场下跌,影响客户信心,发生挤兑,被迫抛售stETH加速了其脱锚,并直接持续砸盘BTC和ETH兑换现金偿付客户,导致目前的持续超跌。
3AC因LUNA巨亏5.6亿美金,出现流动性危机,被迫出售stETH和GBTC,导致二者大幅负溢价,并持续砸盘BTC和ETH,导致持续超跌。
由此可见,倡导去中心化的crypto行业,因大机构而加速发展,但也成为了Crypto的核爆点,真的好讽刺。
因机构的连环爆雷和流动性清算,导致链上分析、参考历史的估值指标甚至K线分析都已失去了意义,只能等待清算完成,完成彻底的换手后,再开启新一轮周期。
关注周四凌晨2点,美国6月份的加息公告,是50还是75bp?
0、本周市场重大事件
周四凌晨2点,公布6月加息公告,之前方案是50bp,目前市场预期75bp,若低于75bp会带来市场反弹。
本周公布5月CPI 8.6%,大超预期,市场猜测后续加大加息力度;华尔街日报首席记者撰文说,16日议息会议可能一次加息75bp,导致美股暴跌创新低。
13日,摩根士丹利CEO警报,伴随着美联储更激进的对抗通胀,美国经济衰退的可能上升到50%。全球经济金丝雀——韩国,6月上旬出口萎缩12.7%,预警全球经济衰退。
美国个人储蓄总额/GDP的比率降低到了3.8%,历史红线为1.5%,一旦到达红线,美国将无力通过储蓄支持消费,经济会进入衰退。市场认为,一旦进入衰退,美联储可能会重新宽松,继续借钱,从而结束加息周期。
纽约加密监管机构正式发布稳定币指南,稳定币需要资产充分支持,并定期审计。
美国奥斯丁的共识大会火热进行,没人认为目前是加密货币的冬天;灰度和Bitwise认为比特币ETF很快会被批准,这是市场一直期待的大利好;灰度聘请美国前司法部副部长担任法律顾问,推动GBTC转为ETF。
帕劳总统会见CZ后表示,将在BNB链上发行数字居民身份证NFT。
SEC 正在审查 Binance 在 2017 年发行的BNB是否是本应在监管机构注册的未注册证券发行。
普华永道报告显示,38%的传统对冲基金已经投资加密货币。福布斯调查显示,全球30%的亿万富翁已经直接或间接投资了加密货币。美国银行报告,91%的受访者打算在未来6个月购买加密货币。
天桥资产看好比特币和以太坊,并继续买入。墨西哥第三大富豪认为目前适合买入比特币。亿万富翁Novogratz认为,加密货币比美股更接近底部。场外大资本的进场,场内做空资金会有所收敛。
因美国理财平台Celsius,被盗亏损和stETH负溢价挤兑,被迫被迫抛售1.3W枚BTC和5W枚ETH,加速市场因加息大增的下跌风险,9天暴跌60%,并拖累BTC暴跌45%,13日,其面临4亿美元清算风险,两次补保证金后,清算线降至17000附近,暂时解除清算风险。
BitMEX创始人表示,比特币在2万美元,以太坊在1000美元面临看跌期权行权的卖出现货可能。
BitFinex多单猛增,多空比高达50:1。
比特币价格已经跌到蚂蚁S11和阿瓦隆1026等主流矿机关机价。
1、BTC及总体市场分析
因13、14日行情变动较大,链上分析的截止时间从12日延后到14日。
1.1、BTC链上数据及中长期指标
1.1.1、BTC链上地址及币量
~地址及网络:小额地址增持,大额地址减持
余额>1、1~10、10~100的地址量,加速大幅增长,创新高;而大额地址数伴随大跌而减少。可见新入场资金持续增加,但大户和机构在减持。
~一年以上持有量占比:65.35%
截止到14日,本指标回落到65.35%,长线投资者投降。
~储备风险Reserve Risk:历史大底区间
本指标目前为0.001133,已经到达312时极限低点0.001122。
~长期持有者持币数:明显下降
伴随下跌,长期持币量明显下降。
~长期持有者行为:依然在绿色积累区
1.1.2、BTC中长期指标
~BTC MVRV Ratio:0.96, 低估
本次下跌本指标最低点0.96,312时极限低点0.85。
~200周均线:跌破
跌破200周均线,堪比2018年底部和312。
~已实现价格:跌破
已经跌破已实现价格,前两次跌破还是2018年大底和312。
~Ahr999囤币&x指数:0.3,抄底区间
囤币指数本次下跌最低点0.3,再次进入抄底区间0.45,2018年大底极值0.26,312时极值0.2。
~2-Year乘数通道:大幅跌破
大幅跌破2-Year乘数通道,堪比2018年底和312。
~市场健康程度:历史新低
本指标创历史新低,超过历史上历次大底部。
~交易所余额及占比:小户卖大户接
小幅下降后又增加,6~14日持平,大幅下跌下有恐慌盘抛出。
1.2、短期指标及期货市场数据
~恐慌贪婪指数:11~13
本周恐慌指数为11~13,极度恐慌,从5月9日跌到15以下,已连续达30天,超过2018年熊市大底,也超过了20年312时的26天。市场恐慌情绪非常严重,底部特征明显。
~期货资金费率:负费率
最近几日保持负费率。
~期货持仓量:有所下降
BTC合约,按照U本位下降明显,但按照BTC本位统计,仍然在高位。
~期货爆仓量:多空双爆
本周总体大幅下跌,但期间有明显反弹行情,导致多空双爆,多头爆仓略多。
1.3、BTC走势分析及总结
概要部分已详述,因近期Celsius和3AC的爆雷导致流动性危机,所以K线走势分析已失去意义,只能等待清算完成新的换手。
1.4、全市场分析
~全市场周数据
ETH暴跌,市占率大幅提升。
2、关注ALT项目
2.1、Top20手续费收入排行
无亮点。
2.2、公链生态
Layer 2第一个代币 OP,转给做市商时被盗,目前黑客已归还,既然要做市后面应该有大幅炒作的机会。
北京时间2022年6月9日凌晨,以太坊测试网Ropsten顺利完成了合并,如果顺利,正式合并预计在8月下旬到11月。
本周市场全线下跌。
往期周报:
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