《 #Crypto投资周报 230212-关注美国CPI和监管》

Dark Horse Club

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February 14th, 2023

Not Your Keys, Not Your Coins！All in Crypto. Hunting the darkhorses of the Crypto world.

0、概要：

在非农大幅超预期和美国监管利空打击下，BTC下跌5%，进入中期调整，但并未跌破长期趋势线，没有破坏此次反弹的趋势。
14日公布的CPI数据备受市场关注，结合超预期就业数据和10日刚调整的CPI分项权重，CPI恐怕不会太理想。
美国对币圈监管趋紧，且多部门联动，连续处罚了Karen的质押服务和Paxos发行BUSD，并有针对币安的迹象，加大市场压力。
但只要市场不陷入去年那种单边下跌的死寂，总有热点不断，比如波动带来的交易协议的收入大增，上海升级相关LSD项目，去中心化稳定币项目，币安更名拆分重发概念等等。

1、市场行情宏观数据

美股和加密货币在前期较大反弹后，小幅回落，等待14日的CPI数据结果。

2、宏观资讯和Crypto新闻资讯

2.1国际政治和经济趋势

14日周二公布CPI数据，目前CPI预期为6.2%，前值为6.5%。
美国数据最近有些乱，可信度不高，上周3日公布的1月非农就业数据51.7万，远超预期18.5万，而近期裁员新闻不断，与事实严重不符，据说将部分兼职统计为全职，虚报数据。10日劳工统计局调整了CPI分项权重，调低了二手车权重，调高了租金权重，因二手车近期降价而房租还在涨价，所以不利于1月通胀降低，但有利于后续通胀快速降低。综合来看，周二的CPI可能不会太低，可能对市场造成一定压力，市场已经有人预期利率目标提高到6~8%，这显现夸张了些。但今年银根总体宽松的基调应该不会改变，美联储会在维持高利率和适当放松银根间寻求平衡。
2月9日，美国国债2年期与10年期收益率倒挂幅度最大达到88基点，创1980年代以来之最，反应了对经济前景的担忧。
美国获普利策奖的知名记者赫什发表《美国如何摧毁北溪管道》，拜登批准，美国中情局安装炸药，挪威引爆炸毁了北溪管道。【将大家心知肚明的事公开化，就是有意激活美俄矛盾，扩大俄乌战争！】
俄罗斯国家财富基金宣布，年内清空欧元，只保留卢布、人民币、黄金，即人民币俄接受的唯一外币。
美国俄亥俄州运输聚乙烯的火车翻车，出现极为严重的泄露事故，导致该州一半沦为无人区，可能对美国造成极为严重的形象，类似切尔诺贝利核电站对苏联的影响，美国衰退加剧，加息强度减弱，有利于加密资产等风险资产。

2.2各国各界Crypto政策及进展

2 月 9 日，美联储发布比特币研究报告《The Bitcoin–Macro Disconnect比特币与宏观经济脱钩》，报告指出「比特币具有黄金等价值存储的大部分特征，但比特币不受宏观经济新闻、货币政策等的影响，与CPI具有弱相关性」。【前期比特币比较独立，但是近2年来，随着传统市场投资者参与，似乎比特币与宏观经济互动变强了。】
美国密苏里州、密西西比州、蒙大拿州和俄克拉荷马州出台加密货币挖矿保护法，允许在私人住宅进行小规模比特币挖矿，并在工业区进行大规模挖矿，并禁止歧视性电价。
SEC一份声明表示，将把对加密货币等新兴技术的监管作为2023年首要任务，对相关公司展开调查。
Coindesk专栏作家Nic Carter发文表示，拜登政府正试图推出系列针对加密货币的监管措施，多个监管部门联合行动，切换加密货币与银行的资金往来，详见。
SEC禁止「Kraken提供未注册的加密资产质押服务」，理由是Kraken宣传ETH质押年回报21%远高于ETH官方的5%，并且中心化质押服务，信息不透明，投资者失去对加密资产的控制权，承担丢失风险，SEC强调”质押即服务提供商必须注册且提供全面公平真实的投资者保护”，而原生质押和去中心化质押不在打击范围内。Kraken停止接纳美国客户参与ETH质押服务，并支付3000万美元达成和解。Coinbase表示继续提供此服务，并为此与SEC抗争。【利好质押协议如LDO、RPL、FXS等，尤其是隐私质押协议SSV。】
Paxos因发行和上市BUSD但未注册为证券，而面临SEC诉讼，违反投资者保护法，纽约金融服务部命令Paxos停止发行新的BUSD，可继续赎回。Messari创始人表示抗为反对此禁令而斗争。Paxos公告，结束与币安发行BUSD的合作。赵长鹏表示，可能调整BUSD不作为主要货币对。【币安意图打造的BUSD，被美国一句话否定了。】

2.3Crypto新闻&事件

运营十年的比特币场外交易平台LocalBitcoins将停止运营。
以太坊基金会表示，以太坊上海升级的第一个公共测试网2月28日分叉，如果顺利，在3月中旬启动另一测试网，3月下旬或4月初主网进行上海升级。若出现错误有推迟可能，但目前目标还是3月底4月初。
Lido公布V2升级计划，支持提取质押的ETH，并引入模块化架构设计Staking Router。
2月6日，SSV与Lido合作进行了新一轮测试，其产品预计今年上线主网，SSV并在最近启动5000万美元的生态系统基金，支持DVT技术开发。
就Uniswap V3部署到BSC链的提案，A16Z投票反对，因本提案采用Wormhole桥接，而A16Z支持LayerZero桥接；而Compound创始人和MetaMask母公司投票支持，最终促成了提案通过。
Aave的稳定币GHO在Goerli测试中。
ENS四季度比上季度收入降低60%。
2月12日，GMX大户平仓后，GMX的费用收入创历史新高，24H收入564万美元，超过当日以太坊的474万美元。
Arweave 2.6版本发布，将在3月6日激活，更新后挖矿更节能，激励矿工存储更多数据，产生更有效的存储市场。

3、链上数据及指标

3.1、BTC链上数据及估值指标

Ahr999囤币&x指数：0.52 ＞0.45，＜1.2，定投区间
恐慌贪婪指数：58 → 48
UTXO已实现价格分布：
- 将最高价$67600分为100份，每份价格区间为N±338，并标识出每个价格区间对应的币量分布；
- 币价小幅回落到$21628区间，

CEX中BTC余额：略增6000枚
- 根据CryptoQuant统计的38家数据，2月12日为214.06万枚，2月5日为213.46万枚，增加6000枚。
已实现市值比率MVRV Ratio：1.1，链上持仓总体盈利10%
- 已实现市值比率MVRV Ratio=流通市值MV / 已实现市值RV(可视为全市场购买市值），表示所有BTC链上盈利状况。＜1，表示极端低估；＞3.7，表示处于牛市泡沫期。
- 当前值为1.1＞1，链上整体盈利状态持续好转。
网络未实现净盈亏比NUPL：0.09
- 网络未实现净盈亏比NUPL=(链上净未实现总盈利 - 链上净未实现总亏损)/总市值，分为5个级别即＜0、0~0.25、0.25~0.5、0.5~0.75、0.75~1，表示链上总体盈亏程度。
- 目前为0.09=9%，链上盈利数据持续好转。
出售时利润率SOPR：1.001
- 出售时利润率SOPR表示当日链上转移的币相对上次转移时盈亏状况，＞1 表示获利卖出，＜1 表示亏损卖出。
- MVRV表示全市场盈亏状况，NUPL表示盈利者总体与亏损者总体差值，SOPR表示出售者的盈亏状况。
- 目前为为1.001＞1，表示目前的卖出为不盈不亏，结束了此前2个月的割肉卖出局面。