《 #Crypto投资周报 230108-新年新气象》

Dark Horse Club

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January 11th, 2023

Not Your Keys, Not Your Coins！All in Crypto. Hunting the darkhorses of the Crypto world.

0、概要：

开年第一周，小涨开局，果然新年新气象，12月交易量创多年新低，市场到达冰点，新年后全市场开始新一年布局，市场有所转机。
共和党经过内部妥协，完成众议院议长选举，不团结的议会通过新议案会很艰难，比如年中的美债上限问题。虽然美联储依然鹰派表态，但市场看到了通胀的持续下跌和出现的经济衰退迹象，下注美联储即将结束加息，市场都在反弹。
新的一年世界依然充满动荡，乱局中博弈会更加激烈，也给市场更多变现的机会，最值得关注事件是，美元紧缩结束、经济衰退、中美对抗下的全球代理博弈、美元信用贬值等。
就比特币而言，从年线看，目前延续了上两轮牛熊的规律，那么未来三年应是阳线，目前就是本轮熊市最底部区域和最后的底部盘整时区。
从年线看，目前依然延续了2014年以来的规律，熊一年牛三年，按此规律继续的话，未来三年应该都是阳线。目前是就是本轮熊市最底部区域和最后的底部盘整区间。

1、市场行情宏观数据

美元指数第三次下跌到2017年初的关键价位103，多空分界线。美股止跌反弹，周五大涨近3%。
本周BTC小涨，ETH受Shanghai升级利好刺激大涨，部分山寨币大幅上涨，导致比特币占有率明显下跌。12月极度寒冷后，新年第一周的反弹启动行情。

2、宏观和Crypto新闻资讯

2.1国际政治和经济趋势

共和党赢得众议院控制权，但经过15轮议长投票，共和党领袖凯文·麦卡锡的得票数都落后于民主党，导致议长职务难产，最终麦卡锡在同意“任何共和党议员都可以对议长发起不信任案”后，终于如愿获得议长，议会中20位特朗普的铁杆盟友将继续发挥特朗普的影响力。【可以预见23年众议院将会非常混乱，美国的所有政策法案在众议院都难以轻松通过，而向外输出矛盾恐怕成为仅有的选项了，世界会继续动荡】
美联储12月会议纪要显示，没有与会者预期2023年降息是合适的；卡什卡利表示，只有确保通胀回到2%的目标，才考虑降息，至少在未来几次会议上继续加息是合适的。【美联储表态依然偏鹰，但是市场认为衰退不可避免，所以并不害怕，市场不跌反涨。美联储不断PUA影响市场预期。】
“美联储通讯员”Nick Timiraos推文：芝加哥联储行长表示，希望温和的通胀数据使得美联储从下次会议开始恢复传统的25BP加息步伐。【为2月份加息25BP做铺垫】
目前经济衰退的迹象明显，如全球经济先行指标海运指数周二出现历史最大跌幅，23年上半年通胀将会显著下降。美联储应该会实质转鸽，有利于资本市场反弹。
野村证券辜朝明观点，美国当前通胀可能不会是短暂的，但也不太可能顽固地持续下去，并认为美联储基于假定上世纪70年代那种恶性通胀的回归而收紧政策，可能有些过头。
苹果和特斯拉大跌，创本轮下跌新低，两三个月前二者已经开始裁员和裁撤供应链降低成本，意味着其看衰23年消费市场，此次大跌是市场对此的确认。当然二者也会率先复苏。
元旦，金融时报报道，一个新的世界秩序正在形成，全球石油贸易正在缓慢但肯定的去美元化。一方面减少了石油消费对美元的需求，另一方面也减少了购买美债的资金规模。【对美元信用是根本性影响，虽然很慢】
塞尔维亚自治省科索沃排挤当地塞族人，谋求独立，塞尔维亚订购大批中国武器，借助德法阻止了科索沃独立，并已有9个国家撤回承认“科索沃”独立。【塞尔维亚人是迁徙自俄乌的东斯拉夫人种，一直与俄关系密切，在俄陷入战争后，美国试图消灭塞族人，此次塞族阻止了科索沃的独立，是对美国的抵抗和对美元信用的打击。】
郭树清表示，鼓励住房、汽车等大宗商品消费，并鼓励互联网平台企业发展。国内各地降低房贷利率刺激住房消费，特斯拉等新能源车企降价促销拉动汽车消费。【足见政府启动消费市场的力度和决心，估计国内企业也会有更多降价促销措施抢占消费市场复苏红利。】

2.2各国各界Crypto政策及进展

此前，纽约州金融服务部发现Coinbase允许客户在未进行充分背景调查情况下开户，宣传此举违反了反洗钱法。目前，Coinbase与纽约州金融服务部达成和解协议，同意支付5000万美元罚款，并承诺投资5000万美元加强合规计划，防止潜在违法者在纽约开设账户。【美国针对加密货币的多数执法都是如此，罚钱并改正。】
1月9日消息，摩根士丹利欧洲机会基金透露，购买了价值360万美元的GBTC。
俄能源部长表示，西伯利亚加密矿工对电力需求日益增长，考虑建设更多发电厂。
以色列将加密资产纳入证券法规。【等于将加密资产视为股票，合规化了】
香港财政司长表示，香港欢迎来自世界各地的加密货币公司。
木头姐，周四再增持500万美元的Coinbase股票。

2.3Crypto新闻&事件

2022年，五大比特币挖矿上市公司Core Scientific（$CORZ）、Riot Blockchain（$RIOT）、Bitfarms（$BITF）、Iris Energy（$IREN）和 CleanSpark（$CLSK）的股价分别下跌 99%、85%、91%、92% 和79%。【从价格波动性来说，矿企股票＞矿机价＞币价，熊市跌更多，牛市也涨更多。】
比特币矿企Riot Blockchain和Applied Blockchain更名，取消Blockchain。【熊市唯恐避之不及】
灰度的比特币信托折价45%，以太坊信托折价60%，历史新低。【大概率不会爆雷，法律上做了风险隔离】
以太坊开发者的目标是在2月初为Shanghai升级启动公共测试网，并暂定于23年3月启动Shanghai升级主网，为确保质押ETH提款时间表不会延迟，取消了其他方面的提案，完成Shanghai升级后，质押的ETH每天可解锁55000枚。
当前以太坊信标链质押量达1591万枚，Lido市占率29%。
Cryptoslam 指标显示，2023 年首周的 NFT 销售额相比 2022 年最后一周上涨了 26.01%，无聊猿系列 NFT 以 1900 万美元的销售额领跑，较上周增长 52.82%。
据 The Block 数据，22 年 12 月比特币期货交易量仅为 3866 亿美元，环比下降 39%，创下20 年 10 月以来新低。CEX现货12 月交易量约3530 亿美元，环比 11 月6730 亿美元下降约 47.5%，相较 2021 年 5 月 2.23 万亿的历史最高交易量下降 84.2%。【12月的市场像北方的天气一样寒冷，不过即将冬去春来】
Opensea 官方宣布已经支持 Arbitrum Nova。
huobi存在挤兑风险，赶紧提币。
何一表示，币安员工不允许炒币，买入后必须Hold90天以上才能交易。

3、链上数据及指标

3.1、BTC链上数据及估值指标

~Ahr999囤币&x指数：0.3335＜0.45，抄底区间

~恐慌贪婪指数：25-29-25

~UTXO已实现价格分布：反弹上最大币量分布价

将最高价$67600分为100份，每份价格区间为N±338，并标识出每个价格区间对应的币量分布；
目前价格反弹到$17573±338区间，对应币量88.8万枚；目前最大币量为181.2万枚，对应区间$16897±338，对现价有一定支撑。

~交易所余额：增加8000枚

根据coinglass数据，交易所BTC余额，1月8日为193.32万枚，31日为192.52万枚，本周增加0.8万枚。
根据CryptoQuant数据，交易所BTC余额，1月8日为216.27万枚，31日为215.55万枚，本周增加0.72万枚。

~已实现市值比率MVRV Ratio：0.869

已实现市值比率MVRV Ratio为0.869。

~出售时利润率SOPR：0.986

出售时利润率SOPR为0.986＜1，表明目前的卖出还是亏损割肉，但亏损率不大。

~网络未实现净盈亏比NUPL：-0.15

网络未实现净盈亏比NUPL=(总利润-总亏损)/总市值，表示市场总体盈亏程度。
目前为-0.15，表明目前链上持仓数据亏损严重。

3.2、期货期权数据

~期货资金费率：7日均值0.0023

7日均值为0.0023，1月8日为0.00866，绝对值极小值，无明确方向指向。

~未平仓合约量：无变动

~期货爆仓量：空投爆仓为主

~Deribit期权数据：看涨为主，ETH强于BTC

23年1月27日，BTC最大痛点为17000，空多比为0.86，市价17200高于痛点，看多为主；
23年1月27日，ETH最大痛点为1200，空多比为0.58，市价1320高于痛点，看涨为主。

4、K线技术分析

BTC行情分析

从年线看，目前依然延续了2014年以来的规律，熊一年牛三年，按此规律继续的话，未来三年应该都是阳线。目前是就是本轮熊市最底部区域和最后的底部盘整区间。
从日线看，目前价格已经站上MA20和MA60，并站上了中期趋势线，但走出底部区域往往经常有反复，所以开年第一周虽然有所转机，但也要多些耐心。

ETH行情分析

相比BTC而言，ETH表现强势的多，先是7月份在合并预期下从1000反弹到2000，在9月顺利实现合并，产币通胀率降低90%，综合gas销毁，合并几乎无通胀，如果到了牛市，随着市场消耗量增加很容易进入持续通缩状态，进而实现戴维斯双击的良性循环，也正是基于这一预期，在11月的FTX爆雷中，BTC创新低，而ETH依靠前期反弹的基础，并未创新低，估计本轮熊市也难以再创新低了。从ETHBTC汇率来看，整个第四季度，一直维持在0.07上方。
根据开发者团队最新会议消息，Shanghai升级将在3月完成，届时将可提取质押的ETH实现直接流通，也解除了新质押者的顾虑，受此利好刺激，本周ETH、LDO、OP、SSV等大涨。