由于 8 月 19 日抛售至 25,200 美元的挥之不去的影响，整个市场继续感受到 比特币 ( BTC ) 的价格仍然低于 22,000 美元。非加密相关因素继续对 BTC 价格构成压力，但称为先前市场底部的关键链上指标表明比特币被严重低估。
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根据链上监控资源 Glassnode 的分析师的说法，BTC 在 25,000 美元的水平上被挖掘，随后是“分配”，因为获利者和短期持有者在价格连续 23 天上涨后遇到趋势线阻力，看到 BTC交易价格高于其实现价格(21,700 美元)。

所有交易所的比特币总流入和流出(美元)。资料来源：玻璃节点

该公司还指出，“所有交易所的总流入和流出”指标显示交易所流量处于多年低点并回到“2020 年末的水平”，这反映了“普遍缺乏投机兴趣”。

从更高的时间框架来看，比特币目前的价格走势只是其在 18,500 美元至 22,000 美元范围内近三个月的波动的延续，但真正抑制情绪的是美国持续存在的非加密相关担忧和全球经济。

8月25日，杰克逊霍尔经济研讨会开始，公众将更多了解美联储对美国经济的看法、未来加息计划、通胀目标是否维持在2%以及美联储是否认为美国和全球经济陷入衰退。对研讨会的期待显然让投资者感到不安，这些紧张的神经在本周的标准普尔 500 指数、道琼斯指数和加密货币市场中可见一斑。

根据 EXMO 加密货币交易所首席执行官 Serhii Zhdanov 的说法：

“看来最近的下跌没有单一的驱动因素。全球危机仍在继续，底部在哪里还不确定。通货膨胀迫使人们放弃投资以获取现金来支付日常开支。在许多国家，信用卡债务总额正在突破历史新高。最近的数据显示，新冠病毒并未消失，地缘政治紧张局势进一步加剧了全球市场的下跌。”

以太随着自己鼓的节奏前进

另一方面，从技术分析的角度来看，以太 ( ETH ) 似乎显示出一些上行前景。上周，在外国资产控制 办公室( OFAC)批准 Tornado Cash之后，该资产与 BTC 一起修正，并遭受了与集中化担忧相关的一些打击，加密社区对股权证明过渡的潜在结果感到担忧，使得网络(及其最大的 ETH 质押者)容易受到审查和监管。

ETH/USDT 日线图。资料来源：TradingView

一般来说，看涨的“合并”叙事仍在发挥作用，在 ETH 的每日时间框架上看到的大杯子和手柄模式，加上从 1,500 美元水平的反弹足以支持交易者对 ETH 价格升至 2,500 美元至 2,900 美元范围的梦想。

以太币在其 ETH/BTC 对中看起来同样多汁，从 0.073 BTC 范围内的支撑位反弹。

MVRV 链上数据指向被低估的比特币

正如@big_smokey1 提到的那样，随着杰克逊霍尔即将到来，就价格走势而言，“股票和加密货币 [are] 显然有风险”，这很可能表现为比特币长期下降趋势线的持续阻力，直到有足够的催化剂引发趋势变化出现。

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就目前而言，比特币的短期价格前景并不乐观，但 Jarvis Labs 常驻分析师“JJ”指出了一个关键的链上指标，表明 BTC 处于世代购买区交易。

BTC 的价格与 MVRV 差异。资料来源：贾维斯实验室

根据 JJ 的说法，比特币的 MVRV(市值与已实现资本化)指标正在打印“极低”的读数。

这是否意味着投资者应该走出去，将每一分钱都投入到 BTC 中?可能不会，但正如上面的 MVRV 图表所示，当 BTC 的链上和技术指标触及极端低点时，平均美元成本已被证明是过去三个牛市中的一种有利可图的策略。