在Crypto领域里，有各种各样赚取收益的方法，其中质押(Staking)无疑是最受欢迎的途径之一。通过将代币锁定在智能合约或特定的质押池中，投资者不仅能够参与网络共识机制的维护，还能获得相应的质押奖励，从而实现一份相对稳定的被动收入。这种投资方式既支持了区块链网络的安全运行，又为持币者提供了一个长期价值增长的机会。

但是，如果我告诉你，质押的收益其实可以再翻倍呢？不，甚至可以翻几倍！这听起来或许有点不可思议，但在Bifrost上，这就是真真切切发生的事情。作为DeFi领域的创新先驱，Bifrost通过其独特的LoopStake机制，成功突破了传统质押的收益瓶颈，让用户的质押收益实现了数倍增长。

LoopStake，从字面上理解，就是"循环质押"。但它可不是简单地重复质押那么简单。它巧妙地运用了杠杆原理，利用Bifrost的借贷市场和vToken机制，为你的质押资产"开挂"，让它们在一次次循环中不断放大，产生远超普通质押的高额收益。

今天，就让我们一起走进LoopStake的世界，揭开这个神奇"质押增强器"的面纱，一探究竟！

一、什么是LoopStake？

LoopStake是一种创新的质押策略，通过借贷市场的杠杆效应，将你的质押资产放大，从而获得更高的质押收益。简单来说，就是用你的vToken作为抵押，借出原生Token，再将借出的Token兑换成vToken并质押，循环往复，不断放大你的质押头寸。

从图中可以清晰地看到，用户参与LoopStake有三种方式：直接质押vDOT、vKSM等vToken；用DOT、KSM等原生代币兑换成vToken后再质押；或者从借贷市场借入原生代币，兑换并质押vToken。后两种方式都能产生杠杆效应，放大你的质押规模和收益。

LoopStake的核心逻辑就是"存 > 借 > 兑 > 再存"，不断循环下去。比如，你存入10个vDOT，然后借出12个DOT，再兑换成10个vDOT并质押。这样，你的质押资产就从最初的10个增加到了20个，收益也随之翻倍。如果你设置了更高的杠杆倍数，增幅会更大。2倍、3倍、4倍……理论上是没有上限的，当然风险也会同步放大就是了。

总之，LoopStake利用Bifrost的vToken机制和去中心化借贷协议，让你的质押资产"钱生钱"，躺着就能赚更多的钱。这对于那些希望在Staking基础上获得额外收益的用户来说，无疑是一个利好消息。当然，在享受高收益的同时，也要注意控制风险，保持杠杆率在合理的范围内。毕竟，放大收益的同时，也放大了风险。

二、收益从何而来？

那么，LoopStake的高收益究竟是从哪里来的呢？主要有三个渠道：

1. 质押本身的收益

Bifrost的vToken如vDOT、vKSM等，代表了原链上的质押资产，持有它们可以获得Staking奖励。LoopStake放大了你持有的vToken数量，相当于放大了奖励基数。

拿vDOT举例，假设质押1000个DOT，年化收益率是10%，一年下来可以拿到100个DOT的奖励。如果通过LoopStake，用1000个DOT借出2000个DOT，再兑换成vDOT并质押，那么奖励也会翻倍，变成200个DOT。多投入一倍，收益也就多一倍，这就是杠杆的魅力。

2. 借贷利息的正向收益

一般来说，借款利率高于存款利率，利差部分就是借贷平台的盈利来源。在LoopStake模式下，用户往往通过借入原生代币来扩大质押头寸，所以也要支付一部分借款利息。

但只要Staking收益足够高，足以覆盖借款成本，用户就可以获得正向收益。还是以vDOT为例，如果质押收益率是10%，而借款利率是8%，那么用户还能获得2%的正收益。当然，这需要资金利用率维持在较高水平，借贷市场要有足够的流动性，所以Bifrost会通过各种激励措施来引导用户参与。

3. 协议的激励奖励

为了鼓励用户参与，维持借贷市场的流动性，Bifrost还会拿出一部分协议收益，比如治理代币BNC，来奖励借贷双方。有时候，激励奖励会很可观，甚至超过借款利率，让LoopStake的整体收益更上一层楼。

比如，当借款需求旺盛时，协议可能会将借款利率调高到10%以上，同时发放BNC奖励给贷款人，让贷款人的综合收益率达到20%以上。这时，即使借款人支付了10%的利息，但如果他们的质押收益率是30%，那么仍然可以获得20%的正收益。可以说，激励奖励扮演了收益放大器的角色，让借贷双方实现共赢。

三、一个放大收益的例子

光说不练假把式，让我们用一个实际的例子，来感受一下LoopStake的神奇效果吧！

假设你是个DOT的持有者，手里有1000个vDOT。你决定将它们存入Bifrost的vDOT LoopStake，并选择了4倍杠杆。先来看看基本数据：

• vDOT和DOT的固定兑换率是1：1.2，也就是1个vDOT对应1.2个DOT

• vDOT的年化质押收益率是18%，不错吧？

• 而借入DOT的年利率是10%，这可是杠杆的成本

接下来，让我们计算一下你的实际头寸：

1. 本金和杠杆倍数

你存入了1000个vDOT，并选择了4倍杠杆。就好比你在赌场拿1000块本金，然后找庄家借了3000，一共有4000块可以下注。只不过你借的不是筹码，而是DOT。

2. 抵押物价值

1000个vDOT，按照1：1.2的兑换率，相当于1200个DOT。4倍杠杆，就等于你抵押了4800个DOT。这可是一笔不小的数目啊！

3. 负债情况

你借了3600个DOT，这就是你的总负债。怎么算出来的？总抵押4800减去自己的1200，不就是3600嘛。

4. 贷款价值比(LTV)

LTV=负债/抵押=3600/4800=75%。你借了抵押物价值75%的DOT，属于比较激进的杠杆了。

5. 预期质押收益

4800个DOT，年化收益率18%，一年下来可以收获864个DOT。真是一本万利啊！

6. 借款成本

3600个DOT的借款，年利率10%，一年的利息是360个DOT。这就是杠杆的代价。

7. 净收入

864个DOT的总收益，减去360个DOT的借款利息，你最终到手的纯收入是504个DOT。

8. 净年化收益率

你投入了1200个DOT（1000个vDOT），获得了504个DOT的净收益，年化收益率就是504/1200=42%。翻倍的节奏啊！

看到没有，同样是1000个vDOT，如果你老老实实质押，一年只能拿到180个DOT。但通过4倍杠杆的LoopStake，你的收益飙升到了504个DOT，足足翻了1.8倍！

当然，收益翻倍的同时，风险也翻了倍。万一DOT大跌，你的抵押物贬值，小心被清算哦。不过Bifrost的清算门槛比较宽松，只要LTV不超过90%，你的头寸就是安全的。

话说回来，42%的年化收益率，放在传统金融里绝对是吓人听闻的超高收益。但在DeFi的世界里，这就是你动动手指，敲几下键盘就能实现的事情。不得不感叹，区块链的魅力真是无穷无尽啊！

借助LoopStake，你的vDOT不再只是简单的代币，而是一台24小时不停歇的印钞机。只要你有胆量，敢于尝试，厚积薄发，收获的果实一定让你惊喜万分。总之一句话，LoopStake，你值得拥有！

四、魔法是如何发生的？

LoopStake最大的亮点，就是用户可以一键操作，轻松设置杠杆倍数。Bifrost会自动帮你搞定所有的借贷、兑换、质押等繁琐步骤。这其中的奥秘，就在于闪电贷(Flash Loan)。

所谓闪电贷，就是你可以在一次交易内，免抵押地借到资金，但必须在交易结束前还清。Bifrost的LoopStake模块利用这个特性，在用户开仓、平仓时，临时性地大量借入资金，完成各种操作后，再把钱还回去，是不是很神奇？

接下来，让我们结合图片，拆解一下LoopStake的内部原理。

1. 一键开仓，分分钟变身杠杆玩家

下图展示了开仓的完整流程。假设用户要开一个4倍杠杆的vDOT头寸，TA只需要输入杠杆倍数，然后放心地点击"确认"就可以了。因为接下来发生的事情，都由Bifrost的LoopStake模块全权负责。

首先，系统会检查4倍杠杆是否超过了平台允许的最高LTV（贷款价值比）。如果没问题，那么Bifrost就会使用闪电贷，一次性借入所需的DOT（比如36个）。紧接着，这36个DOT会被兑换成30个vDOT。加上用户自己提供的10个vDOT本金，一共有40个vDOT被抵押到Bifrost的借贷市场。最后，临时借入的36个DOT，也在交易结束前通过闪电贷归还了。

整个过程，就像变戏法一样。用户只是动动手指，说声"芝麻开门"，剩下的都交给Bifrost来完成。等交易确认后，用户就拥有了一个4倍杠杆的vDOT头寸，开始享受杠杆带来的高额收益。而这一切，都发生在弹指一挥间。

2. 一键平仓，优雅退出，不留尾巴

下图给我们演示了平仓的操作步骤。还是以4倍杠杆vDOT头寸为例，当用户想要退出LoopStake时，也只需轻轻一点，后台的"财务工程师"Bifrost就开始忙碌了。

首先，Bifrost会再次祭出闪电贷，借入足以偿还用户全部债务的DOT（比如36个）。然后，机器人会帮用户把这36个DOT一次性还清，DOT的债务就此一笔勾销。接下来，系统会计算，用户存在借贷市场里的vDOT抵押物，在扣除掉兑换滑点后，还剩下多少（比如30.1个）。这些vDOT会被提取出来，并通过Swap兑换成36个DOT。最后，这36个DOT又通过闪电贷的方式归还，用户的LoopStake头寸就完美地清空了。

看，平仓也是一气呵成，丝毫不费力。Bifrost全程代劳，用户连DOT都不用自己还，只需静待交易确认，然后看着自己的钱包里多出一笔可观的利润即可。

3. 动态调整杠杆率，就像调音量一样简单

有时候，可能市场行情发生变化，或者用户的风险偏好产生变化，需要调整杠杆倍数。没问题，Bifrost还提供了一键调杠杆的功能。

具体操作和前面类似，比如从4倍杠杆调整到2倍杠杆。Bifrost先用闪电贷借入24个DOT，替用户偿还部分债务，然后提取并兑换对应的vDOT抵押物，最后把借来的DOT再还回去。调杠杆的速度之快、难度之低，就像调音量或调空调温度一样轻松。

综上所述，LoopStake的魔法，就在于将底层复杂的金融逻辑和区块链技术，封装在一个简洁友好的界面之下。用户只需简单操作，即可轻松驾驭杠杆的力量，将PoS质押的收益潜力，发挥到了极致。这一切，都要归功于Bifrost在其中扮演的角色——你的私人财务管家，你的赏金猎人。有了TA，你才可以如此轻松地行走在DeFi的世界中，成为令人艳羡的杠杆玩家。

五、风险提示

俗话说，高收益往往伴随着高风险。LoopStake虽然可以让你轻松获得杠杆收益，但也不是完全没有风险的。下面我就来给你分析一下，玩LoopStake需要注意哪些雷区。

1. 价格波动风险，系统会自动帮你规避

首先，LoopStake目前只支持相关代币之间的借贷，比如vDOT和DOT，vKSM和KSM等。因为它们之间有稳定的兑换比例，价格通常不会出现太大的偏差。这为LoopStake提供了一层天然的保护。

即便在极端行情下，vToken和Token的价格产生了剧烈波动，导致你抵押物的价值跌破清算线，LoopStake也不会直接对你进行清算。而是给你一个缓冲期，让你的仓位暂时处于"高危"状态。只要后面vToken的价格能恢复到正常水平，你的仓位就安全了。这样的宽容设计，进一步降低了参与LoopStake的门槛和风险。

2. 小心协议层面的系统性风险

尽管Bifrost为LoopStake提供了多重保护，但我们也不能完全忽视协议层面的风险。比如，如果Bifrost自身出现了重大漏洞，或者治理出现失误，导致vToken大量增发，vToken和Token的兑换比例就会被打破。如果偏差过大，vToken体系可能会崩溃，这将对LoopStake参与者造成巨大损失。

当然，这种情况发生的概率很低。毕竟Bifrost是波卡生态的明星项目，也是业内为数不多拥有平行链身份的DeFi协议。它在安全性和去中心化方面，都经受住了市场的考验。再加上Bifrost在LoopStake中采用了超额抵押等风控手段，正常情况下，你的本金和收益都是有保障的。

3. 杠杆越高，风险越大

还有一点需要特别提醒的是，杠杆虽然能放大收益，但也同样会放大风险。LoopStake平台允许你自行选择杠杆倍数，最高可以上到4倍杠杆。

但是，杠杆越高，你面临清算的风险就越大。一旦抵押物价格下跌，高杠杆仓位受到的冲击会更加剧烈。所以在选择杠杆倍数时，一定要量力而行，不要盲目追求高杠杆。建议根据你的风险偏好和对市场的判断，选择一个相对稳健的杠杆率。

4. 时刻关注借贷市场的利率变化

此外，LoopStake的收益率还受到借贷市场利率的影响。一般来说，借款利率高于存款利率，利差部分会被平台拿走。只有当vToken质押的收益率高于借款利率时，LoopStake才能产生正收益。

而借贷利率是动态变化的，当市场借款需求旺盛时，利率会上升。当借款需求低迷时，利率会下降。极端情况下，借款利率可能会超过vToken的质押收益率，这时LoopStake就有可能出现负收益。所以，在参与LoopStake的过程中，也要密切关注Bifrost借贷市场的利率变化，必要时调整自己的杠杆策略。

总的来说，LoopStake为普通用户参与PoS质押提供了便利，也带来了可观的杠杆收益。但它毕竟是一个新生事物，还处在快速演进中。参与时除了关注收益，也要充分了解其中的风险。通过合理的杠杆率控制，审慎的头寸管理，再加上Bifrost的安全保障，相信你能在LoopStake的世界里游刃有余，为自己赢得一片新天地。

Bifrost LoopStake：

AIWeb3中文社区是一个专注于去中心化的Web3教育平台，采用 Create 2 Earn 激励模式，为您提供 Polkadot/Kusama 生态最新动态，欢迎加入：https://linktr.ee/aiweb3