La gestion d'actifs, ou Asset Management, est une discipline financière qui consiste à gérer et à faire fructifier les actifs financiers d'individus, d'entreprises et d'institutions. Cela implique l'allocation stratégique des investissements, la sélection et le suivi des actifs et des portefeuilles, ainsi que la gestion des risques associés. L'objectif principal de la gestion d'actifs est de maximiser les rendements tout en préservant le capital des investisseurs.

En 2021, le montant des actifs sous gestion était de 120 billions de dollars. C'est un secteur financier important et qui devrait continuer d'évoluer dans les prochaines années.

Avec l'évolution et la complexification de la DeFi et de ses protocoles, une demande pour cette activité s'est développée.

De plus, le design de notre écosystème, par nature décentralisé, transparent et composable, apporte des avantages par rapport à ce que la finance traditionnelle propose.

Découvrons ensemble quels sont ses avantages ainsi que les protocoles les plus prometteurs.

Sommaire

• TradFi

• DeFi

• État des lieux

• Strateg

  • Les stratégistes

  • Les investisseurs

  • Aave

  • Finalement

• Valio

  • Personnalisation

  • Réseaux, communication

  • Sécurité

  • Démo

  • Launch

• Conclusion

TradFi

La gestion d'actifs dans la finance traditionnelle se caractérise par un modèle centralisé. Les investisseurs confient leurs actifs financiers à des sociétés de gestion d'actifs qui agissent en tant que mandataires.

Ces sociétés utilisent leur expertise pour prendre des décisions d'investissement, allouer les fonds de manière stratégique et gérer les risques associés. Elles proposent une large gamme de produits allant de l'investissement passif à la gestion active.

En contrepartie de ce service, des frais de gestion et de performance sont généralement facturés.

Cependant, nous pouvons relever quelques problèmes :

• Opacité : Les utilisateurs ont souvent peu de visibilité sur les actifs et leur gestion. Il peut y avoir un manque de communication entre les gestionnaires et les investisseurs.

• Accès limité : Les services proposés excluent souvent une partie de la population. Trouver un gestionnaire qui vous convient (gestion du risque, etc.) peut parfois être long et laborieux.

• Détention : Vous ne détenez plus la garde de vos fonds.

• Frais : Les frais qui vous sont facturés peuvent facilement augmenter avec l'ajout d'intermédiaires tels que des banques ou des courtiers.

DeFi

La DeFi est construite sur la technologie de la blockchain et fonctionne grâce à une multitude de smart contracts.

Ce design permet de supprimer les intermédiaires des transactions et de rendre certaines actions programmables, ce qui réduit les coûts et permet une plus grande efficacité du capital.

Il apporte également une certaine transparence et la possibilité de rester souverain de ses fonds.

Sa nature sans permission facilite l'inclusion financière d'une partie de la population habituellement exclue du système.

La gestion d'actifs en DeFi va donc bénéficier de toutes ces caractéristiques qui vont au-delà de la simple résolution des problèmes, en apportant des améliorations significatives.

État des lieux

L'écosystème est composé d'une multitude de protocoles allant des DEX aux protocoles d'options, des tokens de chien aux stablecoins.

Ce sont donc ces protocoles et ces jetons qui permettent de créer des stratégies afin de générer des revenus de manière plus ou moins risquée.

Ils sont composables, c'est-à-dire qu'ils peuvent interagir entre eux afin de bénéficier de rendements plus importants (ce qui s'accompagne de risques plus importants).

Si vous suivez de près ou de loin la DeFi, vous avez sûrement remarqué qu'elle ne cesse de se développer. Il y a de plus en plus de protocoles, de stratégies, de produits, de chaînes/L2, et donc de plus en plus de complexité pour comprendre et appréhender l'ensemble de l'écosystème.

Même si tout est transparent et que l'information est accessible à tous, la compréhension, la théorisation et la mise en pratique de stratégies de rendement ou d'investissement demandent du temps et de l'expertise.

Tout le monde n'a pas l'envie ou le temps de s'y consacrer. Finalement, seule une poignée d'experts et de passionnés comprennent et maîtrisent les rouages de ces diverses stratégies.

Il y a cependant une demande croissante d'utilisateurs (individuels, DAO, entreprises) qui cherchent du rendement et/ou à faire fructifier leurs actifs.

D'un autre côté, il y a une augmentation du nombre de passionnés et d'experts qui accumulent des connaissances et des compétences sans avoir les moyens de les monétiser de manière optimisée.

Vous comprenez maintenant mon intérêt pour le secteur qui met en relation cette offre et cette demande.

Quelques protocoles existent déjà, mais ceux qui m'intéressent le plus n'ont pas encore vu le jour.

Ils utilisent la technologie de LayerZero, qui permet d'exploiter le plein potentiel de la DeFi. Je parle de Strateg et de Valio.

Strateg

Strateg est un protocole d'asset management qui mettra l'accent sur la création et la mise en œuvre de stratégies de rendement complexes tout en rendant le partage ainsi que l'accès à celles-ci le plus simple possible.

C’est le premier produit de Murphy Labs.

Le protocole s’articule autour de deux acteurs :

Les stratégistes pourront créer en quelques clics des stratégies hautement personnalisables qui correspondent à leurs désirs et aux besoins de leurs communautés.

Les investisseurs bénéficieront de ces stratégies.

Les stratégistes

Vous les connaissez certainement déjà. Ils partagent des French charts, des stratégies, de l'alpha sur les réseaux.

L'objectif de Strateg est de leur permettre en quelques clics de créer, partager et générer des revenus grâce à leurs compétences.

Le protocole mettra à leur disposition plusieurs outils pour simplifier l'intégration et l'automatisation de certaines actions, afin qu'ils puissent laisser libre cours à leur imagination.

Grâce aux "frais de créateur", les stratégistes pourront générer du rendement en fonction de leurs performances. Cela devrait également les inciter à créer les stratégies les plus rentables.

Et pour couronner le tout, le processus ne nécessite aucune compétence en développement, aucune ligne de code.

Les investisseurs

Tout a été conçu pour leur rendre la vie facile. De l'investissement en un clic à la prise de décision qui pourra se faire de manière éclairée grâce à une interface leur montrant toutes les métriques nécessaires.

Ils pourront sélectionner des stratégies en fonction de leurs objectifs, de leur aversion au risque, de la réputation des stratégistes, des résultats, etc.

Aave

Aave est le premier protocole à être intégré à Strateg.

Loin de faire les choses à moitié, cette intégration apporte une réelle plus-value.

Entre autres, la possibilité de déposer sur Aave à partir de n'importe quel jeton sur n'importe quelle chaîne via une interface, des outils permettant d'automatiser la gestion et la surveillance des positions, un processus de remboursement simplifié et automatisé, un rééquilibrage automatique des positions, et j'en passe.

Finalement

Strateg permet aux créateurs qui ont une communauté de capitaliser sur leurs compétences et leur réputation tout en permettant à des passionnés de créer une communauté ainsi qu'une réputation en prouvant leurs compétences.

Valio

Valio est un protocole d'asset management complet conçu de manière à faciliter la création de vaults pour les asset managers et la recherche de managers/vaults pour les investisseurs.

Personnalisation

Pour gérer le fonds des investisseurs, les managers utiliseront des vaults. Le protocole permet un haut degré de personnalisation de ces derniers.

Par exemple, les gestionnaires peuvent paramétrer la monétisation avec des frais de gestion qui sont prélevés sur chaque dépôt et/ou avec des frais de performance qui seront un pourcentage sur les bénéfices.

Autre exemple, ils peuvent décider d'ouvrir leurs vaults à tout le monde ou de n'autoriser que certaines adresses.

Ce n'est qu'un petit aperçu. Ce qu'il faut comprendre, c'est que les gestionnaires pourront laisser libre cours à leur imagination afin de créer le produit qui leur convient.

Réseaux, communication

Valio offre aux gestionnaires la possibilité de lier leurs compte twitter à leurs vaults. Pour ceux ayant déjà une communauté cela atteste qu’ils en ont bien les créateurs, et leurs permet de capitaliser sur leurs réputation. Pour ceux n’en ayant pas, ils pourront en bâtir une grâce à leurs résultats.

A chaque création de vault, un channel discord privé sera généré afin que les gestionnaires puisse communiquer avec les investisseurs. Directement ou avec des annonces.

Sécurité

La sécurité et la confiance sont deux enjeux majeurs pour un tel protocole, en particulier pour les investisseurs. Pour prévenir d'éventuelles actions malveillantes de la part de certains gestionnaires, des solutions ont été conçues.

Il leur est impossible d'envoyer les fonds vers un portefeuille externe ou d'utiliser des protocoles non approuvés.

Il reste toujours la possibilité pour un gestionnaire malveillant d'acheter des tokens d'une petite capitalisation sur un portefeuille personnel, d'utiliser les fonds qu'il gère pour faire monter le prix de ces tokens, puis de les vendre avec une plus-value.

Afin d'atténuer au maximum ce risque, Valio a mis en place un mécanisme appelé Cumulative Price Impact Tolerance (CPIT). Il fonctionne en mesurant l'impact des transactions sur le prix d'un actif. Plus cet impact est élevé, plus le prix est affecté.

Exemple : Un portefeuille contenant 1 million de dollars d'USDC et un CPIT fixé à 5 % ne pourra affecter le prix d'un actif que de 50 000 dollars sur l'ensemble des transactions d'une journée.

Le CPIT va donc empêcher les gestionnaires d'effectuer des transactions ayant un impact important sur les prix. Il est exprimé en pourcentage et est fixé lors de la création du vault, il ne pourra pas être modifié par la suite.

Les performances étant transparentes et visibles, un gestionnaire qui utiliserait malgré tout la stratégie de manipulation des prix citée précédemment dans les limites du CPIT serait repérable. Les utilisateurs pourraient sortir des vaults de ces mauvais acteurs.

Il n'y a pas de limite sur les retraits, mais une période de 24 heures est requise entre le moment où vous déposez vos fonds et le moment où vous pouvez les retirer.

Demo

Une démo de Valio est disponible et vous permet d'avoir un aperçu du protocole : https://demo.valio.xyz/

Launch

Le lancement de Valio débutera le 24 juillet avec sa Saison 0. Les participants sur liste blanche auront accès au protocole, qui prendra en charge GMX sur Arbitrum et 0xProject sur Ethereum.

Vous avez une chance d'être sélectionné en remplissant ce formulaire : https://t.co/2z63V2WgQX

En tant que sélectionnés, vous serez considérés comme des early adopters et permettrez au protocole d'offrir le meilleur produit lors de son ouverture au public. Faites vos devoirs.

La saison 0 devrait également réserver plusieurs surprises ainsi qu'une compétition de trading.

Conclusion

Que ce soit Valio ou Strateg, j'ai entièrement confiance dans les équipes qui aspirent à élever l'asset management à un niveau supérieur dans la DeFi.

Le choix d'utiliser LayerZero, d'apporter une dimension sociale/axée sur la réputation, de permettre un haut degré de personnalisation des stratégies, d'avoir une plateforme offrant une expérience utilisateur irréprochable pour les déposants comme pour les gestionnaires, etc., sont autant de points qui m'ont fait fortement apprécier ces deux projets.

Les deux devraient s'ouvrir au grand public dans les prochaines semaines ou mois. Vous êtes encore actuellement dans la période "early". Je vous invite donc à vous y impliquer autant que possible, car selon moi, nous avons très certainement là des protocoles qui deviendront des piliers de la DeFi dans les prochaines années.

**Retrouvez l’entièreté de ce que je produis ici : **