【财富密码】加密市场继续承压的内外因

January 25th, 2024

隔夜美元指数继续在103-104之间横盘。黄金横在2020上方。BTC一度下挫至38k+，复又回升至39k+。usd/cnh 7.17, usdt7.24，正溢价上来了，这是个好现象。

美联储月底要召开1月份议息会议。在会议前，有关GDP和PCE通胀的宏观数据会首先释出。目前，由于预期经济强劲，3月降息的概率已经从80%+下降到50%以下。

目前，支持加密市场继续承压的内外因都有。

宏观层面，美联储降息概率下降，以及ON RRP流动性锐减，让市场担心流动性枯竭的问题。微观层面，mtgox这次已经明确要落地赔付方案。预计20w枚btc的流出。当然，赔付到受偿人手里，他们未必会全部出货。但这么多年了，天壤之别的价位，他们多少还是会出一些“改善生活”吧?这个量，几乎相当于目前减半前一年产量的2/3了。

gbtc流出的量，基本上都被贝莱德等的ETF给接住了。这相当于是疏通了一个堰塞湖。其实对后市是大好事。

而mtgox这个坑，则刚好由3、4月份的减半来填。这一填估计就要填掉几乎整个2024。相当于虽然系统增发减半了，但是流通量还是和原来一样扩张。

整个生态的消化能力，一年消化掉减半前一年的增量，是没有问题的。所以，mtgox这些就算流出一半，三个季度也该消化掉了。

/2.eth/btc比率又危了。坎昆升级测试，依然独木难支，不能单独发动行情。

山寨大洗盘。L2们也未能幸免。

/3.彭博 ETF 分析师James Seyffart表示，「理论上，有人收购灰度是可能的，甚至在足够长的时间范围内可能会发生，特别是考虑到其母公司目前面临的问题。」

其母公司DCG现在也是官司缠身。

Barry Silbert(CEO)如果不能力挽狂澜，那就避免不了肥肉被别人咬了去的结局。

毕竟，DCG的全部布局中，Genesis濒临破产，母公司也是问题很多，只有灰度信托，目前有硬通货在手，且信托结构收到法律保护，是整个布局中最优质的资产包。

如果DCG本身不能脱困，那么华尔街之狼就有可能盯上这块肥肉。

/4. BitMEX创始人Arthur Hayes发文说，BTFP(银行期限资金援助计划)可能不会续签。这个当初为了挽救硅谷银行等中小行临时搞出来的救市工具，如果美联储觉得没必要再继续，那么可能会再次导致小型金融危机。这将迫使美联储重新开始采取救市措施，比如降息，削减QT甚至开始QE，等等。

拭目以待吧。