一文读懂Blur新推出的借贷协议Blend

Blend 是“Blur Lending”的简称,Blur旗下的全新借贷平台。由白皮书可知,该协议主打“无需预言机、无期限、可清算、支持任意抵押品(包括 NFT)的点对点借贷”,用户可以将手中的NFT抵押换取加密货币,也可以低首付(BNPL)购买NFT。不过,目前只支持三个系列: Cryptopunks、Azuki和Miladies。

一、运作流程

对于贷款人来说,在创建贷款报价时需要确定两件事:贷款量(“我想借出多少 ETH?”)和 APY 利率(“我想获得多少利率?”)。所有贷款都是无限期的,因此无需设置到期时间。

贷款人可以随时收回借出的ETH,借款人有 30 小时的时间直接偿还这笔款项,或接受另一笔贷款,用新贷款偿还第一笔贷款。如果借款人什么都不做(既不偿还贷款也不接受再融资),贷款人将在 30 小时期限结束后收到 NFT,即便它的价值远高于贷款金额。当贷方触发再融资拍卖并且没有人愿意以任何利率接管债务时,NFT 可能会被清算。

注:30小时将分为两个阶段:

(1)前6小时:系统会自动为借款人寻找相似条件的新贷款人,例如相似金额/利率。

(2)后24小时:若系统无法自动匹配,借款人有24小时可偿还欠款,或再融资。

一般来说,利率越低,交易量越大,可以获得的Lending Points就越多。Lending Points越多,未来将获得的 $BLUR 空投越大。

二、优势

  1. NFT 的持有者无需出售 NFT便可以获得即时流动性,人们可以毫不费力地以自己的 NFT 作为抵押并以一个合适的利率借钱。

  2. 为蓝筹NFT提供了巨大的流动性,地板价会在短期内被拉升。

  3. 本金较少的人也能拥有自己喜欢的 NFT,并可以为 NFT 融资。 Blend 让用 2.5 ETH 购买Azuki 并借出 13.5 ETH 贷款成为可能,不必直接支付 16 ETH购买它。

    Blur在一条推文中写道:“每个万亿美元的市场都依赖于金融化来扩大规模。 NFT 也不例外。买家不是支付 100 万美元买房,而是先支付 10 万美元,然后通过抵押贷款支付其余部分。没有这种机制,几乎没有人买得起房子。”

4. 5月1日 , Blur空投规则在 bidding 、Listing的基础上,新增 Lending(Cryptopunks、Azuki和Miladies以Lending替代Listing)。用户可以通过Lending获得 $BLUR 空投奖励。

三、问题

近期NFT市场遇冷, Blend 为NFTFi注入了新的活力,或许会引领特定NFT新的反弹,但它也存在一系列问题:

  1. NFT 与房子不同,它是高度波动的资产,房屋不会在一周内价格下跌 50% 或一天交易十次。高波动性的资产在借贷市场短时间内获利是可能的,前提是能及时退出。

  2. 当贷款人想撤回资金,借款人必须寻找再融资,且NFT底价被操纵不断下跌,借款人还必须承受市场的高利息时,情况就非常糟糕了。

    贷款人可以自由取消借款,向借款人索要利息与本金。借款人需要在30小时内还款或再融资,否则抵押的蓝筹NFT将归贷款人所有。这将使借款人陷入掠夺性贷款。

    无论底价上涨还是下跌,“无需出售 NFT 即可获得即时流动性”的前提是需要 24*7 全天候在线,以防被撤回贷款。 @mindaoyang 的比喻非常通俗易懂。

为了获得 $BLUR空投激励,贷款人以非常接近地板价的价格借出款项,当地板价低于借款金额,借款者无动机还款,会面临亏损的风险。

Blur 推出 Blend ,又是对OpenSea的沉重一击,NFT Marketplace 向 NFTFi 方向扩展版图已经是大势所趋,NFTFi 将如何把NFT赛道带向繁荣,让我们拭目以待。

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