Blend 是“Blur Lending”的简称，Blur旗下的全新借贷平台。由白皮书可知，该协议主打“无需预言机、无期限、可清算、支持任意抵押品（包括 NFT）的点对点借贷”，用户可以将手中的NFT抵押换取加密货币，也可以低首付（BNPL）购买NFT。不过，目前只支持三个系列： Cryptopunks、Azuki和Miladies。
一、运作流程
对于贷款人来说，在创建贷款报价时需要确定两件事：贷款量（“我想借出多少 ETH？”）和 APY 利率（“我想获得多少利率？”）。所有贷款都是无限期的，因此无需设置到期时间。
贷款人可以随时收回借出的ETH，借款人有 30 小时的时间直接偿还这笔款项，或接受另一笔贷款，用新贷款偿还第一笔贷款。如果借款人什么都不做（既不偿还贷款也不接受再融资），贷款人将在 30 小时期限结束后收到 NFT，即便它的价值远高于贷款金额。当贷方触发再融资拍卖并且没有人愿意以任何利率接管债务时，NFT 可能会被清算。
注：30小时将分为两个阶段：
（1）前6小时：系统会自动为借款人寻找相似条件的新贷款人，例如相似金额/利率。
（2）后24小时：若系统无法自动匹配，借款人有24小时可偿还欠款，或再融资。
一般来说，利率越低，交易量越大，可以获得的Lending Points就越多。Lending Points越多，未来将获得的 $BLUR 空投越大。
二、优势
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NFT 的持有者无需出售 NFT便可以获得即时流动性，人们可以毫不费力地以自己的 NFT 作为抵押并以一个合适的利率借钱。
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为蓝筹NFT提供了巨大的流动性，地板价会在短期内被拉升。
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本金较少的人也能拥有自己喜欢的 NFT，并可以为 NFT 融资。 Blend 让用 2.5 ETH 购买Azuki 并借出 13.5 ETH 贷款成为可能，不必直接支付 16 ETH购买它。
Blur在一条推文中写道：“每个万亿美元的市场都依赖于金融化来扩大规模。 NFT 也不例外。买家不是支付 100 万美元买房，而是先支付 10 万美元，然后通过抵押贷款支付其余部分。没有这种机制，几乎没有人买得起房子。”
4. 5月1日 ， Blur空投规则在 bidding 、Listing的基础上，新增 Lending（Cryptopunks、Azuki和Miladies以Lending替代Listing）。用户可以通过Lending获得 $BLUR 空投奖励。
三、问题
近期NFT市场遇冷， Blend 为NFTFi注入了新的活力，或许会引领特定NFT新的反弹，但它也存在一系列问题：
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NFT 与房子不同，它是高度波动的资产，房屋不会在一周内价格下跌 50% 或一天交易十次。高波动性的资产在借贷市场短时间内获利是可能的，前提是能及时退出。
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当贷款人想撤回资金，借款人必须寻找再融资，且NFT底价被操纵不断下跌，借款人还必须承受市场的高利息时，情况就非常糟糕了。
贷款人可以自由取消借款，向借款人索要利息与本金。借款人需要在30小时内还款或再融资，否则抵押的蓝筹NFT将归贷款人所有。这将使借款人陷入掠夺性贷款。
无论底价上涨还是下跌，“无需出售 NFT 即可获得即时流动性”的前提是需要 24*7 全天候在线，以防被撤回贷款。 @mindaoyang 的比喻非常通俗易懂。
为了获得 $BLUR空投激励，贷款人以非常接近地板价的价格借出款项，当地板价低于借款金额，借款者无动机还款，会面临亏损的风险。
Blur 推出 Blend ，又是对OpenSea的沉重一击，NFT Marketplace 向 NFTFi 方向扩展版图已经是大势所趋，NFTFi 将如何把NFT赛道带向繁荣，让我们拭目以待。