系列文：做多还是做空？很多同学私信问我现在到底是牛是熊，该多还是空。很难一句话讲清楚逻辑，写个长文我来讲清楚里面的逻辑。每一次牛熊周期，背后核心的推动力其实就1、2个点，这一次主要是货币政策，所以我也一直反复在谈货币政策。牛熊都与他有直接关系。

有时间正在来更新了。**2022年牛熊转换会非常快，不能简单的用牛或者熊来定义当前的市场。**我们在分析市场的时候，首先要抓住最核心的变量，就目前而言，什么才是最核心的变量？疫情？不是；就业？也不是；加息？这只是结果，不是原因。仔细看我推特的朋友会发现，我近期最多的一个关键字：通胀率！

为什么是通胀率，而不是就业(经济复苏)呢？美联储很长一段时间都是或鸽或鹰，玩跷跷板。原因是要兼顾市场经济与通胀的平衡。从特朗普到拜登一直在发钱，CPI 飙升、通胀飙升到7%，这样下去就是恶性通胀。这是非常严重的事情，短期就业数据不行还可以恢复，但恶性通胀一旦形成，那就是国内动乱甚至萧条

以上，无论如何，美联储当前首要目标都是货币紧缩，严控通胀。虽然我们说，美国经济压根承受不了几次加急，加了就崩。但是，对于陷于两难的美联储，一定会毫不犹豫的选择优先解决通胀问题。这是最最核心的论点。通胀痛不痛，问问德国就知道了，当年德国通胀导致民粹主义抬头，后果就是希特勒上台

只要有需要，2022年加息几次都是有可能的。而 $BTC 、股市等市场最怕什么呢？不是加息几次的问题，而是"坠落加速度"，简单说就是tapper后什么时候加息，加息后什么时候缩表，间隔时间等。目前美联储都没明说，因为他也不知道，他们也在等通胀什么时候能得到有效缓解。病如果一直不好，那只能加大剂量。

昨天预测美联储会议之后，市场将会下跌，被老鱼说中了。背后的逻辑是，会议过后紧接着面临的就是2月10日通胀数据。在此之前，市场一定是下行。