Resumen: A medida que el ecosistema de intercambio entre cadenas ha evolucionado, han surgido muchos puentes para ayudar a los usuarios a transferir valor. Los sistemas basados en intenciones, como Across, utilizan liquidez fuera de la cadena, lo que les permite ofrecer una experiencia óptima para la transferencia de valor entre cadenas.

Principales conclusiones:

• En el ecosistema de intercambio entre cadenas, los usuarios dependen de puentes para transferir valor.

• Los puentes de transferencia de valor utilizan liquidez en cadena o fuera de cadena para completar órdenes.

• Es probable que los diseños basados en intenciones dominen en el futuro, ya que el uso de liquidez fuera de la cadena ofrece a los usuarios ahorros significativos y una mejor experiencia de usuario.

Cuando el cripto comenzó, principalmente ofrecía un caso de uso: transferencia de valor. Los primeros seguidores de Satoshi abogaban por el "dinero electrónico entre pares" y gastaban Bitcoins que habían minado en donaciones a WikiLeaks o en Silk Road (y si realmente creían que el dinero sin permiso crecería, guardarían un alijo y esperarían no perder el papel en el que habían escrito su clave privada).

Ethereum también fue adoptado como una red para transferir valor cuando catalizó el auge de las ICO, aunque las cosas cambiaron con la llegada de los contratos inteligentes y DeFi. Ahora, los creyentes podían desplegar su capital en pools para ganar rendimiento, tomar préstamos y realizar todo tipo de otras actividades.

El cripto ha evolucionado desde que Ethereum despegó. Hoy tenemos muchas cadenas de contratos inteligentes en la Capa 1 y Capa 2, y eso significa que los usuarios necesitan una forma de moverse entre ellas. Los puentes entre cadenas atienden esta necesidad, y cada uno adopta diferentes enfoques para ayudar a los usuarios a moverse de A a B.

La interoperabilidad entre cadenas ha hecho que el cripto sea más complejo. Ha desbloqueado muchos casos de uso, sin embargo, el principal entre los puentes sigue siendo la transferencia de valor. Aquí, exploramos cómo los principales puentes de hoy ayudan a los usuarios a mover fondos, los beneficios de usar liquidez fuera de la cadena sobre la liquidez en cadena y por qué las intenciones dominarán el espacio en los próximos años.

La Transferencia de Valor es Clave Para la Interconexión

Los puentes entre cadenas han adoptado varios mecanismos para ayudar a los usuarios a moverse a través del ecosistema. Los puentes tempranos usaban mecanismos de creación y quema con tokens intermediarios y activos envueltos, aunque este diseño presentaba problemas. Si un usuario bloqueaba su ETH en un puente y ese puente era hackeado, sus tokens de ETH envueltos podrían volverse inútiles.

Los puentes de redes de liquidez buscaron resolver este problema, utilizando activos canónicos en lugar de activos representativos con estándares de seguridad aislados. Mientras que los puentes de creación y quema dan al usuario un nuevo activo y le piden que confíe en él, los puentes de redes de liquidez tienen como objetivo asegurar que 1 ETH = 1 ETH.

Si bien los puentes varían en alcance, los usuarios típicamente confían en ellos para un caso de uso: la transferencia de valor.

Independientemente de cómo funcione el puente bajo el capó, el usuario lo visita porque quiere mover sus fondos de A a B. Idealmente, desean que este proceso se realice de manera rápida y económica, y las mejores soluciones se adaptan a este requisito.

Cuando los usuarios van a un puente, tienen un objetivo: transferir valor lo más rápido y económico posible sin comprometer la seguridad.

Cómo los Puentes de Redes de Liquidez Llenan Ordenes

Si un usuario opera en una sola cadena, necesita liquidez para cualquier actividad además de mantener sus monedas. Si desean realizar una operación en Uniswap y luego tomar un préstamo a través de Aave, necesitan liquidez en cadena para hacerlo realidad.

De manera similar, los puentes necesitan liquidez para servir a los usuarios. Pero pueden obtenerla de manera directa o indirecta. Cuando un puente utiliza liquidez en cadena, la obtiene de un pool en la cadena de destino. La opción alternativa es solicitar a los retransmisores (relayers) que proporcionen órdenes con su propio capital. Podemos referirnos a esto como liquidez "fuera de cadena".

Across adopta este enfoque, utilizando relayers para completar órdenes con liquidez fuera de cadena. Adelantan su capital y luego son reembolsados a través de un pool de liquidez unificado en la red principal.

Liquidez en Cadena y Entrega Contra Pago (DvP)

Los puentes que utilizan liquidez en cadena típicamente tienen pools de liquidez en cada cadena y requieren verificación entre la cadena de origen y la cadena de destino. Cuando llega el mensaje confirmando el depósito del usuario, los fondos se desbloquean y se completa la orden del usuario. Este es un método de liquidación al que comúnmente hacen referencia los profesionales de TradFi como entrega contra pago (DvP, por sus siglas en inglés).

Los puentes pueden verificar el estado de la cadena de origen a través de una variedad de métodos, incluidos multisigs, relayers y oráculos, y pruebas de conocimiento cero. Estos métodos tienen diferentes supuestos de confianza y a menudo requieren una validación costosa en cadena.

El puente DvP tiene otra desventaja. Cuando un usuario deposita fondos en la cadena de origen, su depósito solo puede verificarse una vez que la cadena de origen alcanza la finalidad, y solo pueden recogerlo una vez que la cadena de destino alcanza la finalidad.

En otras palabras, el tiempo de transferencia mínimo = finalidad de origen + finalidad de destino. Esto puede causar tiempos de transferencia lentos.

Stargate es quizás el ejemplo más evidente de un puente que utiliza liquidez en cadena para DvP. Stargate se presenta como un "protocolo de transporte de liquidez", aprovechando el mecanismo de retransmisión y oráculo de LayerZero.

En resumen, cuando los puentes utilizan liquidez en cadena, las órdenes solo se completan una vez que los depósitos en la cadena de origen se han verificado en la cadena de destino. Esto conduce a mayores costos de gas y tiempos de llenado.

Liquidez Fuera de Cadena e Intenciones

En lugar de obtener liquidez en cadena para entregar fondos al recibir el pago, los puentes pueden usar liquidez fuera de cadena.

Con este enfoque, un creador de mercado o relayer adelanta la orden del usuario con sus propios fondos para completar la solicitud en el destino.

Estos actores de terceros asumen el riesgo de finalidad en nombre del usuario y, a cambio, ganan una tasa de interés sobre los activos que prestan.

Los relayers deben esperar ser reembolsados, también conocido como liquidación, lo que ocurre al verificar que realizaron un llenado válido. El sistema de liquidación (es decir, el puente) puede verificar los llenados de los retransmisores individualmente y luego realizar una serie de pagos, o puede verificar y pagar varios llenados en lotes.

En Across, los relayers independientes completan órdenes, y UMA verifica de manera optimista los reembolsos de los retransmisores en paquetes. Esto resulta en menores costos de gas y tarifas más bajas para los usuarios.

El diagrama anterior ilustra cómo los puentes verifican y completan órdenes. Across utiliza liquidez fuera de cadena para completar órdenes al mejor precio y velocidad con verificación en lotes para reembolsar a los relayers de manera optimista y eficiente en cuanto a gas.

La arquitectura del puente de Across ofrece claras ventajas sobre los sistemas DvP. Podemos clasificar su enfoque para completar órdenes con liquidez fuera de cadena bajo un nuevo modelo mental: intenciones.

Across es un puente de intenciones, donde la liquidez fuera de cadena cumple con la intención del usuario.

Los usuarios de Across no realizan un pedido para que el puente lo cumpla con mensajes. Simplemente señalan dónde quieren recoger sus activos y esperan a que el retransmisor complete la orden.

Mientras que un usuario de Stargate deposita 1 ETH en la red principal y espera mensajes para validar su solicitud antes de recogerlo en Optimism, el usuario de Across dice "Tengo 1 ETH en la red principal y quiero recoger 1 ETH en Optimism de quien pueda cumplir mi orden de manera rápida y económica".

Por qué las Intenciones Darán Forma al Futuro del Puenteo

Las intenciones son un concepto relativamente emergente en el cripto, primero adoptado como una forma de resolver MEV. Across y otras soluciones como UniswapX también han adoptado diseños basados en intenciones, pero podríamos ver modelos de intenciones aparecer en todo el espacio en el futuro.

El ecosistema de intercambio entre cadenas se está volviendo más complejo. Las intenciones ayudan a abstraer la complejidad para los usuarios regulares, ofreciendo ahorros significativos y una mejor experiencia de usuario.

Los diseños de intenciones también pueden hacer que el cripto sea más accesible. No es difícil imaginar un futuro donde los creadores de mercado experimentados cada vez más cumplan solicitudes para usuarios regulares, ya sea moviendo activos entre cadenas, pujando por NFT de alto valor u otras actividades en su nombre.

El ecosistema de intercambio entre cadenas también se está expandiendo, ya que el espacio recibe nuevos participantes y nuevas cadenas como Base continúan atrayendo volumen. Esto significa que los puentes están aquí para quedarse. Si asumimos que la transferencia de valor seguirá siendo el caso de uso principal para el puenteo, también podemos deducir que los sistemas basados en intenciones serán ampliamente adoptados en el futuro.

Cuando los puentes utilizan un marco basado en intenciones, el usuario solicita que algo suceda en un destino, y los relayers compiten para asegurarse de que "algo" suceda al mejor precio y lo más rápido posible. Esto proporciona una mejor experiencia de usuario.

La creciente dominancia del mercado de Across da crédito a la tesis de que los sistemas basados en intenciones liderarán el mercado en el futuro. Across representa aproximadamente el 30% del volumen de puentes* hoy en día, siguiendo solo a Stargate. Su participación en el mercado ha crecido a lo largo de 2023, en gran parte porque su diseño basado en intenciones le permite ganar en precio y velocidad.

En resumen, los puentes tienen diferentes formas en las que pueden ayudar a los usuarios a transferir valor. Si bien algunas soluciones han utilizado con éxito liquidez en cadena y mecanismos DvP, los diseños basados en intenciones y la liquidez fuera de cadena ofrecen beneficios significativos. A medida que los fundamentos se vuelven cada vez más importantes, es probable que veamos diseños de intenciones prosperar.

Creemos en un futuro donde billones de dólares en valor fluyen a través de puentes y las soluciones que ofrecen la mejor experiencia de usuario triunfan. Si estamos en lo correcto, los sistemas basados en intenciones como Across parecen estar listos para dominar el ecosistema de intercambio entre cadenas durante muchos años.

Este artículo fue compilado con contribuciones y edición de Ryan Carman, Líder de Producto de Across y Hart Lambur, cofundador de UMA.

*Esta cifra se basa en las cadenas y tokens que Across admite actualmente. También excluye los puentes canónicos ya que los usuarios regulares típicamente prefieren los puentes no canónicos.

El Protocolo Across es un protocolo de interoperabilidad basado en intenciones, capaz de llenar y liquidar intenciones entre cadenas. Está compuesto por el Across Bridge, una herramienta de transferencia entre cadenas eficientemente potente para los usuarios finales; Across+, una herramienta de abstracción de cadena que utiliza ganchos de puente entre cadenas para cumplir con las intenciones del usuario; y Across Settlement, una capa de liquidación para todos los flujos de órdenes de intenciones entre cadenas. A medida que la economía multicanal continúa evolucionando, la liquidación basada en intenciones es clave para resolver la interoperabilidad, y Across se encuentra en el núcleo de su ejecución.

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