这几年 DeFi 显著增加了金融市场的透明度和效率。今天的投研项目是 SynFutures，是一个目前部署在 Blast 上的去中心化衍生品交易所（即将上到 Base），目前该协议迭代至 V3 版本，采用全面的衍生品做市模型，结合了订单簿和 AMM 模型的优势。
网站: https://www.synfutures.com/
推特: https://x.com/SynFuturesDefi
01 项目动态
SynFutures 于2024 年 3 月上线 Blast 主网，随后推出 Oyster Odyssey 和 Blast Gold 积分等激励计划，目前 SynFutures 的 TVL 达到 6000 万美元，交易量已经超过 1140 亿美元，远远超越 Synthetix 和 Drift 等竞争对手。
6 月 18 日，SynFutures 宣布将通过拓展到 Base，启动“SynFutures Meme Perp Summer”计划，继续扩大其衍生品市场份额。作为衍生品赛道的破局者，SynFutures 有这几个独特的优势：
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支持交易 Meme Token 的永续合约。比如可做多 $Brett，做空 $Degen 等
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可使用 Meme Token 做保证金进行交易，比如用 $Degen 做保证金
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支持无许可上币，任何人都可以自由创建永续合约交易对，自己做庄
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类似 UniSwap V3 的集中流动性机制，提高自己效率和交易体验
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限价单可获得 Fee Rebate —— 应该是目前行业最高的返佣比例，任何人都可参与
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提供 100K USDC 和 SynFutures 未来空投奖励（每个项目最多 10K USDC），用于扶持 Base 潜力 meme 项目，并帮助在 SynFutures Launch。
02 技术架构
Synfutures 的主要功能包括单一代币集中流动性、完全链上订单簿和统一流动性的单一模型。其 V1 使 LP 能够使用单一代币为交易对增加流动性，其 V2 在此基础上进行了扩展，增加了新的流动性提供方法。SynFutures V3 强调资本效率，只需要一组保证金即可为双方提供流动性。
在 V3 中，SynFutures 采用了 Uniswap V3 的集中流动性模型和无许可上币机制，推出了 Oyster AMM 模型。oAMM 模型允许流动性提供者（LP）将流动性集中在指定价格区间，提高资金效率和流动性深度，减少交易损耗，提供更好的交易体验。oAMM 还结合杠杆，提高了资本效率，并为衍生品交易提供了定制的保证金管理和清算框架，确保 LP 和协议的安全。
与 UniSwap v3 等流行的现货市场流动性模型不同的地方是，Oyster AMM 引入了专门针对衍生品量身定制的保证金管理和清算框架。此外 Oyster AMM 提供流动性只需要使用一种 Token，同时支持采用任意 ERC 20 作为保证金，包括 meme 币配对和 Liquid Restaking 代币 (LRT)。
Oyster AMM 模型建立在 SynFutures sAMM 模型的基础架构之上，其优势包括：
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提高资金效率：集中流动性减少闲置资金，使更多资金被高效利用。
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增加潜在收益：资金集中在特定价格区间内，增加交易频率和可用资金量，提升 LP 的手续费收入。
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更好的深度和更低的滑点：市场深度更好，吸引更多交易者，减少交易滑点，提升交易体验，增加交易收入。
此外，SynFutures 遵循完全去中心化的设计，无需许可即可添加流动性，激发生态系统的创新。任何人都可以随时添加交易对，提升市场响应速度。
协议安全性是 DeFi 领域中至关重要的一环，SynFutures 的 V1、V2 和 V3 版本均通过了安全机构 Quantstamp 的审计，并且其代码质量得到了安全机构很高的高度评价。
03 投资机构
SynFutures 通过三轮融资共获得 3800 万美元的投资，其中包括 Polychain Capital、Framework Ventures、Bybit、Wintermute、CMS、Kronos、 IOSG Ventures、Pantera Capital、SIG、HashKey Capital 等业内顶级投资机构。
SynFutures 的两位联合创始人 Rachel Lin 和 Matthew Liu 均毕业于北京大学。Rachel Lin 此前曾担任 Matrixport 高级副总裁，曾任蚂蚁金服高级专家、德意志银行环球市场部副总裁。Matthew Liu 曾担任蚂蚁集团全球合作伙伴关系主管。
04 项目小结
随着 DeFi 技术的日益发展，以及 FTX 过于中心化引发的崩溃，衍生品赛道将成为最具爆发力和财富效应的细分领域。SynFutures 无论在数据、技术储备和用户体验上，都展现出非凡的潜力，吸引了众多投资者和开发者的关注，成为去中心化金融领域不可忽视的一股力量。
目前 Blast 链上已有 126 个 DeFi 协议，大多数尚未发布代币。随着 6 月份 Blast 代币空投，更多链上协议将启动 TGE。SynFutures 的无许可上币和集中流动性机制，将为生态提供快速响应，激发市场潜力和灵活性，提供更多交易策略和选择。
同时其目前扩展到 Base 网络，并结合 Base 网络特点推出的 MEME Perp Summer，预计可进一步拓展其市场占有率，与 dYdX、Hyperliquid 和 GMX 等项目竞争衍生品赛道的龙头地位。