项目好不代表代币就值得买；代币值得买不代表什么价格都可以买。此前我毛估之下1.2重仓了BLUR，并将其他所有币换成ETH让人在帮撸积分。

因为发现很多小伙伴对释放、抛压、成本等不清楚，或认识错误，遂精算一下给大家参考。

代币总量30亿，15.3亿归社区，也就是用来各种空投或其他激励。

目前发放了第一轮（去年10月至今年2月14日），4个月中，共空投了3.6亿个币。

14.7亿归团队、VC和顾问——这部分代币有4个月锁定期！

因此，冷知识：

🔹预计6月前，BLUR 0新增流通！

一、空投发放情况及第二轮空投时间推算

第二轮空投参照首轮是4个月后，和团队解锁类似。

目前给社区的占比51%总量15.3亿的代币中：

首次空投发掉3.6亿 根据官方说明，接下来4年分别释放：

• 第一年4.68亿

• 第二年3.51亿

• 第三年2.34亿

• 第四年1.17亿

这个4年应该是从发币日算起，也就是到明年2月14日前，共将发出4.68亿。大家正在刷的第二轮官方已经公布3亿，还有1.68会是下一轮。

那第二轮何时截至呢？目前官方并未公布，仅通知了4月1日前刷的积分翻倍——这是常见的激励大家早点进去刷的做法。

因此，肯定是在4月1日之后，考虑到团队部分解锁是在6月14号之后，不过也是线性解锁，每天160多万，那么，在6月14日之后是大概率。

考虑到发完3亿之后，还有1.68亿要在明年2月14号前发，那如果根据时间按比例来算一下的话大概3亿在7.5个月后，也就是11月1号左右结束。

而另外的1.68亿正好接着搞第三轮。

二、团队、VC和顾问代币测算

给团队29%、VC19%、顾问1%的总量为14.7亿。

6月14号才开始进入流通，其释放频率和给社区的一致，

因此，测算后为：
第一年，自6月1日起释放，每天团队95万、VC 62万、顾问4万

第二年，团队71、VC 46、顾问3

第三年，团队47、VC 30、顾问2

第四年，团队24、VC 15、顾问1

以上为流通释放部分，简单总结一下：

——社区3.6亿代币已经全流通
——最近4个月零新增流通
——团队目前没有币
——VC和顾问也没有币

于是，可以研究两件事：
一是现在代币的平均成本、换手率、鲸鱼动向等。
二是四个月时间BLUR会不会有利好。

三、空投持仓成本

所谓空投持仓成本，也就是目前所有持币人的初始持仓成本

首轮空投持仓成本上，分三类人：

一是超低成本工作室

首轮撸的人少，难度也更低。排行榜前十的人成本应在0.1以下。

如果接到的NFT还能以更高价卖出，甚至是负成本。

工作室大佬推上有好几位，大赚特赚。不过大多都在场外卖积分，或者上线直接卖光。

工作室撸分，一个工作室几十万分，也就是几百万币。

二是场外买分

买分我有几个场外群，平均成本大概3-5U较多，每个人拿到币根据忠诚度和稀有箱子数量，会有不同，从1分10多个币到30个币均有，平均1分25个币来算，毛估成本0.1-0.2附近。

三是二级买币

除了BTC这种POW模式，币圈的币大多数技术上来说一开始都是零成本，就是一堆代码。

不过即使是没有成本的代码币，比如UNI，一开始直接大量空投，大家零成本，但有人看好不卖，有人二级接盘，经过换手也开始有了一个价格。

不过，BLUR算是另外一种形式的POW机制：用户需要存入ETH，并加入人工去挖，不但有GAS费损耗，更有接到NFT被套牢或亏损出货的损耗——现在撸分的榜一，麻吉大哥一口气接到上百只猴子，资金套牢，最后每只亏10E出掉，瞬亏1000E。

而BLUR也会在二级换手后，在上面的工作室和场外积分的底价上，开始形成新的支撑位！

我统计了一下OK和coinbase在上线后13天后的总交易量，分别是1341亿和278亿。再根据CMC上所有交易所占比，这两大加起来是20%。因此，直接计算的话是1500亿占20%，那总交易量是7500亿美元。

不过这里面其实有一些交易所是后上，加上交易所普遍存在刷量等。真实成交估计还要大打折扣。但总体上，初始工作室和场外买分的代币，目前已经经过了极多轮的换手，可以合理推断：

场外平均成本已经增高至1U附近！

我们再借助工具核实一下：

用definder的收费工具，扒拉到了链上平均成本：

四、为什么币价上不去？

在1U及以上为大多数，交易所也会接近，与我们总体推断接近，即市场平均成本多是在1U附近，为什么现在价格在0.84?

几个方面：

一是买盘观望

比如看到很多群和大V都在传播错误的讯息，比如天量释放、第二轮空投抛压等等，但其实没有人注意到，其实这几个月是0新增抛压。

至于所谓的“天量抛压”，且不说这是币圈盈利能力前10的优质项目，远非空气项目可比。且其每天最高释放160万个，最低40万个的所谓抛压，已经比币圈大多数热门项目低。

二是恐惧割肉

追高者的新手可能看见任何一个看空理由，都可能立即割肉。比如有人会根据微信群中不知名群友的一句看多或看空感觉到安心或恐惧。

三是更低成本筹码出货

如前所示，还有一些筹码是成本更低的，比如拿到空投就是不卖的等等。不过其实这一部分占比极少，且他们之前没卖，现在也不一定会卖，影响很少。

用nansen观察了一下， $blur 的做市商wintermute的地址中：目前还有983万个币，暂未移动。

五、热门币流通与释放对比

最后简单对比一下

1.首先是同赛道的blur和LOOKS

$BLUR 流通3.6亿，每天0释放，流通市值3亿。 4个月后解开始解锁，进入每天最高160万，最低每天40万的流通。

$looks 流通数5.44亿枚，每天释放40万枚，流通市值1.8亿。

两者中BLUR4个月内0抛压，looks 4个月内每天40万枚，4个月内1600万枚抛压，但两者市值竟然一个3亿，一个1.8亿。

再看看二者的数据对比：

BLUR交易金额：46000ETH 交易人数：20000

LOOK交易金额：2153ETH 交易人数：192

从数据的巨大差异，可以看到短期市场定价的愚蠢。

再对比几个cmc上热门币排行榜：

2.op、gmt、apt和ldo

OP流通2.14亿枚，流通市值6.3亿 FDV 42亿，每天解锁230万枚，并呈加速度，越来越快。

$gmt 流通6亿枚，流通市值2.35亿，FDV 23.6亿，待流通54亿枚，每天释放200万枚。

$apt 流通1.7亿枚，流通市值21亿，全流通市值124亿， 12天后解454万，解锁呈较高加速度

$LDO 流通8.5亿枚，最大10亿枚，市值26亿，目前每天线性解锁仅28万枚，但持仓成本主要集中在0.8和1.8附近。这或许也是明明利好极多的市场焦点，但币价除了最近2个月，一直上不大去的原因之一。

3.最后再比一下盈利能力

关于盈利能力的重要性可能参见本人《项目的盈利能力是下轮牛市超额收益的关键——以 BLUR和LDO GMX MAGIC等为例》

最后，梳理一下关于BLUR结论。

🔹近4个月零新增流通

🔹4个月后每日流通160W比热门项目少

🔹数据是同赛道项目几十倍，流通市值仅2倍

🔹龙头加成未体现

🔹项目盈利能力币圈前10

🔹项目经济模型暂未释放任何利好

🔹未上币安

因此，以上内容能有助理解我梭哈是深思熟虑后的决定。

思考：何时出第一次货？😇

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