之前听了Traders' Talk播客Sarah采访海波那期，一直想看嘉宾提到的这本书《猩猩游戏：高科技潜力股投资指南》，这周末终于看完了。 本书的主旨是，比起短线交易或是分散化投资不同行业的多个股票，更适合个人投资者的策略是在高速增长行业中选出少数几家“猩猩公司”，并长期持有。 投资者的超额回报来自科技创新。有句话叫站在风口猪也能飞，猩猩公司正是在科技的迭代中占据了行业领头羊的地位，所以才能扶摇直上九万里。更美妙的是科技的发展遵循世界上很多事物的发展规律，它并不是线性稳步向上的，而是在沉寂中突然爆发，所以眼光好的投资者有很长一段时间观察埋伏。
猩猩公司的优势在于它们靠自己的产品搭建了一套开放系统。上下游和终端的客户都依赖这套系统，转换成本极高，也就导致进入壁垒极高。这也是为什么Uniswap和Solana都在搞钱包，希望以此拉高用户的转换成本，毕竟把旧钱包的资产全部转移费时费力。不仅如此，其他依托在这套系统之上的公司和个体都会帮助它们做大做强，这就是猩猩公司的先发者优势，当有其他竞争对手想要和猩猩公司叫板的时候，它不是在和一家公司作对，而是在和一整个生态系统作对，难度极大。从这一点来比较比特币和以太坊该投资哪个，以太坊更具有猩猩公司的潜质，因为它可以吸引开发者在它上面添砖加瓦，而比特币一开始的设计就为了安全性和稳定性牺牲了一部分开放性。另一方面公链大战中也应该选择能吸引最多开发者的公链，目前来看以太坊上的开发者数量遥遥领先，因此生态也最繁荣。
与“猩猩公司”形成鲜明对比的是“猴子公司”，在币圈就是各类山寨币仿盘和号称以太坊杀手的公链。他们主打一个价廉物美，以更低的价格提供同样的产品，但是从投资者的角度，价格便宜永远不是买入一个资产的理由。此类公司没有定价权也没有制定规则的能力，一旦它们对标的“猩猩公司”开始更改规则，他们也要被迫跟着改。
时机很重要。猩猩公司出现会带动新趋势的“龙卷风暴”。一个最显著的标志是mass adoption，即被主流大众所接受。而被主流所接受则往往是由一个终端的杀手级应用程序(killer app)达成的。这个杀手级应用给用户的体验很熟悉，上手没什么学习曲线，由此普及。目前来看以太坊上还没有一个特别出圈的杀手级应用，最开始的DEFI Summer吸引的是投机交易者，21年-22年的NFT有了一定的热度，甚至有圈外明星入场，但主流大众还没有找到一个必须开始使用以太坊的理由，掌握数字钱包也有一定的学习曲线。有趣的是书中提到个人计算机诞生的时候也是类似情景。当时使用个人计算机需要一定的技术编程背景，只有少数极客在热烈推崇，其余人普遍反应冷淡，看不到任何普及的可能性，之后用户界面越来越友好，除了计算还有了各类应用程序，互联网龙卷风暴就正式开启了。回到今天，老百姓苦银行久矣，硅谷银行的危机给很多公司都敲了警钟，管理自己资金的需求越来越迫切。另一方面，民众对Meta这样的大科技公司随意贩卖用户数据也很反感，创作者无法靠自己的内容获得足够的经济回报，这些都有可能成为crypto获得主流认可的原因。
当然天下无不散的筵席，当下一波的技术革新来临，而猩猩公司无法跟上的时候，就是该抛售的时候了。不过在这之前，猩猩公司所能带来的回报将会超过投资人最初的期望，因为人就是不擅长预测爆发性增长的威力，所以除非行业的发展发生变化，否则短期的负面消息反而是加仓的好机会。
总得来说这本书理清了科技公司爆发式增长的原因和迹象，看完会想要去找找英文的互联网发展史相关书籍来阅读。