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“Un líder en estos tiempos no te puede decir que tienes que hacer porque no lo puede saber, ese tipo de líder es para los polarizados y sectarios. Un liderazgo útil exige que el líder te acompañe en el camino y que sientas su efecto reconfortante a cada paso.Imaginémoslo diciendo a sus generales:

Si se puede!! Armad a la gente, dadles combustible, apoyo y comida en tiempo real, empoderadlos con un propósito que vaya más allá de ellos mismos.

Dadles la oportunidad de luchar por su vida y un relato.

Entonces veréis de qué estamos hechos, porque la regeneración se abrirá ante vuestros ojos.”

La próxima narrativa explosiva | 2ª Parte

A lo largo de los ciclos, Bitcoin siempre se enfrenta a un área de resistencia importante que define el ciclo, nosotros la llamamos la caja mostaza superior.

En los mercados de toros, esa resistencia termina siendo el top de ciclo, lo que genera nuevos mercados de osos. Y una vez que concluye el siguiente mercado bajista, el precio de Bitcoin finalmente se revierte, y cuando Bitcoin puede superar esta misma región de resistencia, al romperla, $BTC se recupera a nuevos máximos históricos.

Curiosamente, Bitcoin siempre rompe esta importante área de resistencia (la caja mostaza en nuestra gráfica) en los meses inmediatos posteriores al halving. Pero curiosamente no es el propio halving el que permite el gran rally de Bitcoin, si no los flujos de información que se mueven entre las masas aplicados a los mercados. Si quieres saber más sobre esto puede mirar este artículo.

En base a los datos históricos en este ciclo, esta área de fuerte resistencia comienza desde 45,000 USD. Porque del halving de Julio de 2016, $BTC tardó 243 días en volver a probar con éxito su área de resistencia de la caja mostaza como nuevo soporte antes de alcanzar nuevos máximos históricos. Porque después del halving de Mayo de 2020, $BTC tardó 123 días en volver a probar con éxito su área de resistencia de la caja mostaza como nuevo soporte antes de alcanzar nuevos máximos históricos.

Por lo tanto, es razonable suponer que después de Abril de 2024, $BTC volverá a probar con éxito su área de resistencia de la caja mostaza como nuevo soporte en los meses inmediatos posteriores halving en un esfuerzo por posicionarse para un rally a nuevos máximos históricos.

Entonces sea 4 meses después del halving, como en Mayo de 2020, o el doble de ese tiempo de 8 meses como en Julio de 2016 el punto clave es:

Los precios de Bitcoin previos al halving son más baratos que los precios posteriores al halving de Bitcoin. Entonces en base a los datos históricos la antigua región de máximos históricos se convertirá en un nuevo soporte en los meses posteriores al halving y los nuevos máximos históricos seguirán después de eso.

En Mercados, Blockchain & Cryptografia Avanzada apostamos por lo segundo. Pensamos que estamos en una etapa similar al periodo 2014-2017, a la que llamamos el primer build market.

El 9 julio de 2016, cuando Bitcoin celebró su segundo halving como vimos en la primera parte de esta serie de publicaciones se produjo una actividad inusualmente alta en el sector, sobretodo impulsado por el nuevo paradigma financiero que habilitaba Ethereum y sus diferentes formulas de financiación, sobretodo lo ICOS.

Durante 2016 hubo un dato importante que aparecía por primera vez de forma exponencial delante todos; el holding.

Actualmente el crecimiento masivo de los titulares de Bitcoin a largo plazo (long term holders) es comparable a aquel periodo de 2016. Este salto radical en las ondas hold tendrá grandes consecuencias en 2024-2025. Algo que no vimos en el último ciclo y corrida alcista ya que la explosión de mercado fue controlada por sectores.

Esto hace que el ciclo que tenemos delante de todos nosotros sea más similar al de 2017, en el que se registró una apreciación de precios más de 12 veces mayor que en 2020.

De 19.5 millones de $BTC en circulación, actualmente hay en total 10.4 millones de $BTC que no se han movido en +5 años, y esto es más del 50% de todo el supply en circulación. Un dato extremadamente alcista.

De los 10.4 millones de $BTC que no se han movido 5.7 millones de BTC estan holdeando desde hace más de10 años. 2.8 millones de $BTC entre 7 y 10 años.1.8 millones de $BTC entre 5 y 7 años.

Mientras esto ocurre, el mercado ha tratado de recuperarse de una depresión solo comprable a escala histórica con el crack de mtGox. Una etapa donde los operadores de mercado más noveles (los llamados short term holder aka retailers) han salido horrorizados ante la dilución de la liquidez de todos sus activos frente a las divisas tradicionales.

Pero este es el mejor caldo de cultivo para un nuevo build market.

Nuevos estandares de Ethereum, nuevos métodos de recaudación, estrategias de marketing renovadas, activos del mundo real que se conectan onchain y desarrollos de cifrado históricos listos para comercializar.

Investiguemos sobre la gigantesca acumulación de NFTs, muy similar a la acumulación de los tokens ERC20 de 2016 una acumulación impulsada por un hecho puntual…

Los proyectos ahora no se dirigen hacia las presales, usan los NFTs como elemento digital interseccionable para incentivar a las comunidades a interactuar con sus interfaces y testnets para después lanzar airdrops a todo su ejercito de soldados fieles.

Probablemente estemos ante otra oportunidad histórica. Sumerjámonos!

El segundo buildmarket

La década de 2010 fue la época dorada del marketing digital. Los especialistas en marketing tenían una amplia gama de tecnologías para medir el ROI y monitorizar los ingresos. Los proyectos incipientes en el espacio blockchain durante esta primera década estuvieron fuera de lugar, ajustando la estrategia durante los períodos bajistas y desalineándola durante los períodos alcistas.

A medida que surgió la web3 en la década de 2020, también lo hizo un entorno de marketing más centrado en la comunidad y la privacidad. El comportamiento de los compradores también cambió, pasando a canales “sociales oscuros” como Discord, Telegram y Reddit, que son muy difíciles de rastrear.

Actualmente en Web3 los especialistas en marketing ya no pueden confiar en los métodos de segmentación que habían utilizado en el pasado provenientes de las estrategias Web2.

Históricamente, Web2 ha aprovechado una combinación de enlaces personalizados, datos del navegador (cookies) y análisis en la aplicación (eventos) para determinar a qué canal de marketing acreditar una conversión. Pero vemos como todo esto está muriendo lentamente ya que los datos se han utilizado indebidamente.

Web3 puede crear un sistema de atribución más potente, preciso y respetuoso con la privacidad, promete dar a los consumidores un mayor control sobre sus datos y la capacidad de monetizarlos.

Internet parece que esta madura para la innovación a través de web3, que presenta un nuevo paradigma de privacidad (identidades seudónimas pero comportamientos públicos), conjuntos de datos públicos onchain que permiten escalar desde el primer día y un inicio de sesión unificado y privado a través de wallets privadas.

Esto ha dado paso a nueva industria y un crecimiento exponencial de las estrategias de los proyectos de blockchain que en su hoja de ruta tienen un lanzamiento de activo. Y se ha creado un funnel totalmente nuevo que incentiva a los usuarios a una recompensa final en forma de airdrop.

Descubrimiento, compromiso, conversión y retención se consiguen con pocos clicks. Y es en el último paso del embudo donde están apareciendo intermediarios como es el caso de Rabbit Hole que habilitan un win-to-win entre el protocolo y la escalada de usuarios.

El caso de Rabbit Hole es paradigmático, vemos como no hay que centrarse en atraer tráfico al sitio para crecer, sino en construir un ecosistema para generar resultados onchain para los protocolos.

Esto, por supuesto, no sucedía en el primer build market de 2014-2017, cuando lo única fórmula de posicionarte en proyectos era buscando precios bajos de pre-sales de nuevo cuño.

Los usuarios de web3 dirigen su atención hacia ofertas de incentivos de empresas para realizar acciones específicas;

1/ Misiones: se utilizan para impulsar métricas a corto plazo, como seguidores sociales y participación en el contenido, pero ahora también se utilizan para impulsar métricas de embudo más profundas a través de misiones de varios pasos con componentes offchain y onchain.

2/ Programas de fidelización: aprovechan recompensas como descuentos, acceso y experiencias para impactar positivamente y, al mismo tiempo, impulsar la repetición de compras y la retención a largo plazo. La lealtad Web3 no es una copia y pega de la lealtad Web2, sino que está destinada a desbloquear incentivos al involucrar a la comunidad para que sea parte del brazo de marketing y permitir asociaciones de marcas más fluidas. A largo plazo, estos ejércitos de soldados fieles también forman una parte fundamental del desarrollo de productos.

3/ Tokenización de las recompensas de fidelidad: crea mejores incentivos para las marcas y los consumidores. Cuando las recompensas son interoperables, los consumidores pueden intercambiarlas, maximizando el valor que perciben en muchos casos en forma de airdrop.

El mercado en el segundo buildmarket está centrado en aprovechar las NFT como herramientas para aumentar el compromiso y la lealtad a largo plazo. Los datos onchain, los wallets y los smart contracts por fin se están generalizando. Y en todos los sectores de construcción del mercado de productos de criptografía esta fórmula perfeccionada de atraer comunidad y escalar de manera masiva esta funcionando, provocando una gigantesca acumulación de NFTs pegados a decenas de nuevas narrativas explosivas.

Según lo que hemos visto y en función a la historia, es muy probable que la siguiente explosión de mercado no sea una suma de narrativas, si no un evento transversal que haga explotar todo. Algo parecido al boom ICO. Nos podemos equivocar, pero viendo como escala el marketing Web3, podría ser algo relacionado con los NFTs.

Hay que permanecer atentos a los siguientes sectores en construcción!

• Onchain músic

• El potencial disruptivo de las reputaciones onchain

• TecnologiaZk

• Las Blockchain modulares

• Rollup as a services

• Tecnologia de abstracción de cuentas

• Bridges e interoperabilidad

• El eclipse de Solana

• Ripple Hooks

• RWAs

• Videojuegos y ERC-6551

• DeSocs

• LSDfi

Onchain músic

Coleccionar música no es algo nuevo. Ha tenido muchas versiones, desde vinilos hasta casetes, CD y mp3 (recuerdas esa cosa llamada Napster?) hasta pistas de 0,99 USD en iTunes.

Con la reciente recaudación de 20 millones de dólares de Sound.xyz, y aunque la música onchain realmente no ha tenido aún su narrativa explosiva, como si lo ha tenido por ejemplo el mercado del arte, la música coleccionable onchain parece inevitable.

Mi madre coleccionaba vinilos para escucharlos en su tocadiscos. Pero cuando apareció Spotify, por qué alguien joven iba a comprar un vinilo? Por qué tantas personas optaron por pagar 0,99 USD por canciones o entre 10 y 15 dólares por álbumes en un mercado de música digital centralizado como iTunes cuando, en realidad, obtener música gratis era bastante accesible? Te acuerdas de Emule?

Las personas coleccionan música por diversas razones, incluida la nostalgia, el apoyo financiero a los artistas, la señalización social a sus amigos y seguidores y mostrar su personalidad a través de su gusto musical.

Kim Jackson lo sabía allá por el año 2015. La motivación de SingularDTV (hoy Breaker)era crear una solución de distribución de cine y televisión que fuera transparente, donde la recaudación de ingresos fuera instantánea y donde los artistas y creadores tuvieran control sobre la administración y el despliegue de su propiedad intelectual.

Y aunque de inicio estaba enfocado en los medios audivisuales uno de sus primeros clientes fue el músico y DJ Gramatik.

La historia de la música onchain y de las nuevas fórmulas de financiación para creadores musicales se remonta a 2 de Octubre de 2016, cuando Singular DTV recaudó 580.000 ETH mediante un ICO internacional de tokens $SNGLS. Y aunque en aquel entonces las explosiones narrativas conjuntas no estaban aún alineadas, el token $SNGLS explotó de manera completa en 2017 con el resto del mercado.

Mirad ahora lo que están pasando con su ratio de capitalización en función a las transacciones diarias!

Actualmente las narrativas de la música onchain otra vez se calientan. En un hilo reciente de Twitter, el market de música onchain Sound afirmó que su hipótesis era que “el verdadero valor de la música podría desbloquearse si dieran a los fans el poder de apoyar a los artistas directamente”.

Sound.xyz desde su lanzamiento en 2022, afirma haber recaudado más de 5 millones de dólares para artistas.

El cantante italiano Zironi es posiblemente una de las primeras historias de éxito musical en Web3. Después de haber tropezado inicialmente con el estrellato en The X Factor de su país de origen, estaba en el camino tradicional, pero optó por allanar su propio camino con independencia, y sus fanáticos la aman por eso.

Zironi sabe cómo cultivar su ejército de soldados. Su proyecto de 2022, “Moonshot”, ha generado ya más de 325 $ETH en ventas solo en OpenSea.

Una iteración de la música sería lógica, en el salto de Internet hacia un nuevo escenario Web3. La narrativa de la musica onchain, es solo cuestión de tiempo!

El potencial disruptivo de las reputaciones onchain

En el año 1985 el informático, visionario (y genio) David Chaum ya publicó un documento donde definía que los sistemas de transacciones automatizadas a gran escala del futuro cercano podrían diseñarse para proteger la privacidad y mantener la seguridad tanto de individuos como de organizaciones.

La identidad onchain es la representación digital de un individuo en una blockchain. Esto permite a las personas tener una identidad digital y descentralizada sin depender de un único proveedor de identidad. Estar onchain significa que cada usuario de Web3 tiene un perfil único respaldado inmutable y permanente gracias a la cryptografia. Es como tu perfil de Twitter o LinkedIn pero respaldado por información veraz sobre tus logros, actividades o intereses.

Si echamos la vista atrás fue en 2015 cuando se llevó a cabo el primer taller de Reinicio de Web of Trust (RWoT) atrayendo a personas influyentes como Vitalik Buterin. Este taller se resumió en este documento técnico:

Ya en el 2015 en aquel taller sobretodo se abordaba lo siguiente: “los sistemas descentralizados deben estar diseñados para evitar la concentración de poder a medida que crecen. De hecho, pueden aumentar su credibilidad a medida que más usuarios proporcionen su identidad digital como aportación”

Un desafío.

Artículos como el del NIST en 2013, investigaciones como la Microsoft, estandars como el ERC725 y desarrollos fallidos como Uport de Cosensys han permitido situarnos actualmente donde estamos a nivel de identidad descentralizada.

Incluso en 2020 el Departamento de Seguridad Nacional de los EEUU llevó a cabo un proyecto de investigación (HSHQDC-16-C-00061), para analizar la aplicabilidad de las tecnologías blockchain a sistemas de identificación descentralizados. Llegando a la conclusión de que era posible que la “identidad blockchain” no abordara completamente los principios básicos de seguridad y privacidad necesarios en un sistema de identidad completo.

El reto mayúsculo para el transporte de identidades onchain es la seguridad. Todavía en la actualidad los wallets de criptográfia no ofrecen suficientes medidas de seguridad, el hackeo de identidades y los ataques sybil es el pan de cada día.

Un ataque Sybil se refiere a una situación en la que un único actor maligno crea múltiples identidades dentro de sistema para manipularlo o interrumpir su funcionamiento normal. Estas identidades pueden utilizarse para obtener una influencia indebida sobre los mecanismos de consenso, manipular los sistemas de votación o difundir información falsa dentro de la red.

En términos simples, si un proyecto desea recompensar a un usuario que realiza algunas transacciones de bajo valor con una billetera que contiene unos pocos miles de dólares, cualquier ballena con unos pocos millones de dólares puede crear 1000 billeteras haciéndose pasar por usuarios pequeños y recibir 1000 veces el airdrop.

Existen muchos protocolos que construyen el futuro de la identidad onchain. Gitcoin y Sismo son alguno de ellos.

Gitcoin Passport es un protocolo de datos autónomo que permite a los usuarios crear sus pasaportes digitales utilizando especificaciones de credenciales verificables (algunas de Web2) sin revelar información de identificación personal.

Sismo es un protocolo de certificación que agrega datos de las cuentas web2 y web3 de un usuario para generar Data Gems, declaraciones verificables. Al importar la información de sus cuentas personales a los Data Vault de Sismo, los usuarios crean su identidad digital y se reservan el derecho de revelar la parte de sus datos que desean mostrar. Una vez que se verifican los datos, se almacenan en contratos onchain o bases de datos offchain, después de lo cual el usuario puede transportar sus datos a cualquier aplicación.

Todos estos proyectos se basan en el SBT, una idea propuesta por primera vez en un artículo del que Vitalik Buterin fue coautor en Mayo de 2022. Los SBTs son tokens de identidad digitales que representan a una persona en una blockchain. Es un NFT que no se pueden transferir a otras cuentas. Como no se pueden enviar, los SBT no se pueden comprar ni vender, lo que significa que no pueden tener un valor de mercado. Están permanentemente ligados al “alma” de la persona.

En ausencia de indicadores de confianza centralizados onchain la identidad y las interfaces y proyectos asociados, son una narrativa que potencialmente por imparcialidad, transparencia y resistencia podría resultar explosiva.

Tecnologia Zk

En el año 2013 cuando el actual CEO de Starknet, Eli Ben-Sasson hizo un fork de Bitcoin para lanzar ZeroCoin, jamás imaginaria que estaba poniendo las primeras piedras de algo mucho mayor. Zerocoin abordaba problemas inherentes a la privacidad, de la que carecía de de forma nativa Bitcoin, desvinculando las transacciones del origen del pago.

El protocolo Zerocoin fue un campo de pruebas para el lanzamiento de ZCash, un activo que aunque avanzado en aquellos años en privacidad, todavía revelaba los destinos y los montos de los pagos con una funcionalidad limitada.Pero ya se conseguía implementar una formula primitiva de tecnología zkproof.

En criptografía, una prueba de conocimiento cero (zkproof)  es un método mediante el cual una parte (el probador) puede demostrarle a otra parte (el verificador) que una determinada afirmación es verdadera, evitando al mismo tiempo transmitir al verificador cualquier información más allá de la mero hecho de la verdad de la afirmación.

Zcash usaba la tecnología de zk-SNARK, acrónimo de zero-knowledge succint non-interactive argument of knowledge (argumento sucinto no interactivo de conocimiento cero) inventada por Alessandro Chiesa en 2012. En plena explosión de la narrativa de privacidad en 2016, Zcash lanzó un mayor nivel de privacidad con zk-SNARKS al introducir el concepto de "direcciones blindadas", que fueron diseñadas para cifrar la transacción y los datos de direcciones almacenados en su blockchain.

Zcash utilizó zk-SNARKs para facilitar cuatro tipos de transacciones distintas: privada, blindaje, desblindaje y pública. A día de hoy, Zcash permite a los usuarios elegir el nivel de anonimato que desean, ofreciendo dos tipos de direcciones: direcciones transparentes (que aparecen en la blockchain) y direcciones blindadas (que no aparecen).

Pero aunque Zcash introdujo las pruebas de conocimiento zero (zkProof) en el mercado de cryptografia las investigaciones ya provenían de lejos. Las pruebas de conocimiento cero fueron concebidas por primera vez en 1985 por Shafira Goldwasser, Silvio Micali (Ceo de Algorand) y Charles Rackoff en su artículo "The Knowledge Complexity of InteractiveProof-Systems". Aquí puedes ver el famoso artículo.

Los ZK-SNARK actualmente ya se pueden utilizar para abordar problemas de privacidad, optimizar los cálculos y resistir ataques MEV (valor máximo extraíble) en aplicaciones Ethereum.

La tecnología zk ofrece mucho más que privacidad. Y para Ethereum y su ecosistema algo demasiado importante: la escalabilidad.

Los smart contracts sin características de privacidad son vulnerables al análisis de la competencia, la trazabilidad de las transacciones y los riesgos de seguridad de los datos. Los ZK-SNARK pueden abordar estos problemas proporcionando tecnologías que preservan la privacidad. Y es que los smart contracts de Ethereum enfrentan cuellos de botella en el rendimiento cuando se trata de datos a gran escala uno de los frenos en el desarrollo de la apertura hacia la escalabilidad.

La narrativa zk también se calienta.

zkEVMPolygon, zkEVM Línea de Consesys, ZkSync o Scroll usan diferentes vías de desarrollo hacia una blockchain completa abierta a la escalabilidad con pruebas de conocimiento zero.

Codigos abiertos como el de Uniswap parece que alguien lo ha convertido en zkUniswap: el primer zkAMM de su clase. Y no con cualquier tecnología si no con la de Risc Zero combinada con Uniswap V3, con el objetivo de lograr una eficiencia de costes a largo plazo sin comprometer la seguridad. Al utilizar pruebas de zk, los zkAMM tienen como objetivo trasladar parte de la carga computacional offchain, lo que puede reducir los costos en la blockchain a largo plazo sin comprometer las garantías de confianza.

Otro tema de investigación reciente se presenta en este documento, donde a tecnologia zk podría usarse para autenticar usuarios en escenarios como en los servicios 5G y en dispositivos IoT.

Del primer documento científico de 1985 de Silvio Micali y sus camaradas al ultimo artículo de la revista Scientific American “¿Dónde esta Waldo sin revelar donde esta?”. Definitivamente todo lo que huela a zk explotará como el infierno.

Las blockchain modulares

Las arquitecturas de las blockchains tradicionales han sido monolíticas. Para explicarlo de manera sencilla, monolitico es, cuando desde una blockchain se intenta manejar todo, desde la ejecución hasta el consenso y la disponibilidad de datos.

Bitcoin y Ethereum son monolíticas. La única excepción es que la Ethereum Virtual Machine, un ecosistema de smart contract de propósito general, reemplaza en Ethereum una de las capas de Bitcoin como es la capa de ejecución.

Veamos las posibles capas de una blockchain monolítica:

1/ Capa de ejecución: aquí se procesan primero las transacciones y los cambios de estado.

2/ Capa de consenso: esta capa ofrece orden y finalidad a través de una red de nodos completos que descargan y ejecutan el contenido de los bloques y llegan a un acuerdo sobre la legitimidad de los cambios de estado.

3/ Capa de disponibilidad de datos: Es una forma verificable de publicar los mensajes ordenados en la red.

4‍/ Capa de liquidación: la verificación de la ejecución y la resolución de disputas se produce en la capa de liquidación. Esta capa es un componente opcional de las blockchainsmodulares que no existe en cadenas monolíticas.

Una blockchain modular es una blockchain que descarga completamente al menos una de sus capas a otra blockchain o sistema distribuido.

2014 fué el año de la presentación oficial del PoS o prueba de participación. A principios de año, Vitalik había inventado ya Ethereum y se estaba trabajando en las primeras implementaciones. Inspirado por la investigación en curso sobre PoS, en la primavera de 2014, Jae Kwon bajo el nombre de su empresa All in Bits (AiB), inventó Tendermint.

A principios de 2016, All in Bits (AiB) intentaba recaudar dinero de capitalistas de riesgo para productos empresariales basados ​​en Tendermint y alojamiento de aplicaciones de prueba de participación. No sabían que estaban poniendo las primeras piedras para la primera gran blockchain modular: Cosmos

Fue en pleno boom ICO del 2017, cuando Cosmos realizó un oferta inicial de monedas (ICO) de tokens $ATOM y recolectó más de 17 millones. El activo vivió un año subiendo de forma acelerada.

En 2018 el Cosmos-SDK aspiraba a ser Ruby on Rails para blockchains: un marco de aplicación y un conjunto de herramientas con “baterías incluidas” para programar blockchains. Cosmos permite a cada blockchain tener su propio consenso, lo que reduce la sobrecarga y mejora el rendimiento.

Esta visión de Cosmos ha permitido que el sector avance, hasta el propio Ethereum ha tenido que buscar su solución modular; las L2s.

Optimism Stack y Arbitrum Orbit, por ejemplo, permiten poder construir blockchains en un tercer nivel sobre las capas de Ethereum. Otros como Celestia ofrecen una capa de disponibilidad de datos.

El diseño de blockchains está cambiando de una arquitectura de un solo componente en la que el consenso, la disponibilidad de datos y la ejecución están entrelazados a una arquitectura modular en la que la ejecución está aislada de la disponibilidad de datos y el consenso. Esta división hace posible la especialización de la capa base, lo que aumenta considerablemente la capacidad del ancho de banda.

Pronto para el fundamento de las narrativas explosivas, todo lo que sea monolitico perderá tracción ante una embestida de lo modular. Las blockchains modulares son la próxima generación de arquitecturas escalables de blockchain.

Rollup as a Service

Entendiendo la iteración de mercado hacia un entorno modular solo hay dos formas posibles de escalar una blockhain:

1/ Optimizar la propia blockchain de forma modular

2/ Usar una red blockchain de una mejor manera.

RaaS es el segundo tipo.

Rollup as a Service hace que los desarrolladores sean más autónomos, dándo control total de la tecnología subyacente y, como extensión, permitiendo una implementación más rápida de actualizaciones y cambios de seguridad.

Un rollup realmente es una blockchain de Capa 2, comúnmente llamada L2, donde la liquidación, el consenso y la disponibilidad de datos, capas nativas que vimos unas líneas más arriba, dependen de una L1 como Ethereum.

Si la liquidación, el consenso y la disponibilidad de datos no dependen de una L1 no es un rollup. Pero no todos los supuestos rollups cumplen con este propósito y definición.

RaaS, es un tipo de servicio de creación de blockchains de segundo nivel o de Capa 2 que ayuda a crear y administrar fácilmente rollups en función de las necesidades específicas.

Fue la antigua Plasma la que en una publicación de blog publicada en Enero de 2020, anunciaba que cesaba sus operaciones para centrarse en la primera tecnología L2 emergente, los optimistic rollups. Una nueva fórmula de escalabilidad para Ethereum, poco entendida en aquel momento por parte del mercado.

Para entender los rollups, me gusta poner el ejemplo de VISA ya que utiliza un sistema similar. En lugar de gestionar por separado miles de micro-transacciones diarias de un proveedor ya que obstruirían la red en minutos, VISA las agrupa en lotes que se liquidan en el sistema bancario a intervalos regulares. Luego, los bancos almacenan y clasifican las transacciones a través de su equivalente interno de una capa de liquidación.

En este caso, VISA sería una L2 y la red de instituciones y gobiernos que mantienen un registro de las transacciones y definen las reglas de la industria financiera como una L1. Los bancos, la capa de liquidación.

Optimism y Arbitrum ejecutan cientos de transacciones fuera de la capa 1, los agrupan en una sola pieza de datos comprimidos y luego publican los datos de nuevo en la capa 1. Al hacerlo se consigue escalabilidad, los rollups pueden reducir las tarifas del gas entre 10 y 100 veces.

Tanto el token $ARB como $OP fluctúan en el mercado desde su nacimiento con una alta capitalización, que probablemente en algún momento se dispare debido al foso que están construyendo sus pilas tecnológicas.

Decenas de interfaces habilitan la construcción de nuevos rollups en entornos RaaS. Esto va a habilitar, sin ninguna duda otra nueva narrativa explosiva. Mira esta captura de las decenas de blockchains (muchos de ellos rollups) con las que trabajamos en MBCA.

Tecnologia de asbtracción de cuentas

La abstracción de cuenta (ERC-4337) es una actualización de Ethereum que permite crear wallets no custodiadas como smart contracts programables. Desbloquea muchas posibilidades, como la fácil recuperación de wallets y las transacciones sin firma. La innovación más importante de ERC-4337 no son las walets basadas en contratos sino la capacidad de abstraer (separar) cuentas de propiedad externas (externally owned account – EOA) o cuentas de contrato separadas.

Pero hasta la abstracción de cuentas hemos pasado por un largo camino a nivel de wallet de autocustodio. La primera fue diseñada como no, por SatoshiNakamoto y para que la billetera fuera utilizable, el usuario tenía que descargar el historial completo de la blockchain de Bitcoin. Esto fue factible al principio, sin embargo, a medida que ganó más popularidad y se expandió, también lo hizo el período de sincronización y podías pegarte horas descargando el wallet.

La primera aplicación de billetera Bitcoin móvil lanzada para Android fue creada en 2011 por Electrum, pero no fue hasta 2014 que aparecieron las billeteras de hardware de la mano de Trezor. En 2014 tambien aparecieron las walletsmultifirma o multisig que requerian múltiples firmas para autorizar una transacción.En 2016, aparece Metamask. Actualmente, según el sitio web de Ethereum, hay más de 50 carteras de Ethereum que los usuarios pueden elegir, con especial mención a todo lo que aporta ahora Rabby Wallet.

Pero convertir las capas de una wallet en independiente abstrayendo sus funciones, es un paso lógico en un entorno modular.

El funcionamiento de las cuentas inteligentes, wallets AA o wallets de abstracción de cuentas, es bastante sencillo. En lugar de enviar transacciones regulares, utilizan objetos llamados UserOperations, que representan una operación que se realizará en nombre del usuario. El objeto UserOperation tiene múltiples elementos de datos que describen el tipo de transacción, el token, el límite y el precio del gas en varios pasos de la transacción, la firma para validar la transacción y otros metadatos.

Cada vez que una cuenta inteligente envía una operación de usuario, ingresa al área de espera común para todas las operaciones de usuario llamada alt-mempool.

Luego, estas solicitudes se agrupan en paquetes, que son similares a nodos que verifican transacciones regulares. Incluso utilizan la misma lógica que los nodos de minería o validación para priorizar las transacciones de las que pueden extraer el mayor valor.

Una de las funciones que creo habilitaran la tecnologia AA, serán las suscripciones y las transacciones automatizadas sin peligro de hack, algo que a dia de hoy no existe en cryptografia. Cuando utilizas un wallet EOA, debes iniciar o firmar manualmente cada transacción en una dapp, no hay forma de automatizar este proceso.

En el caso de wallets AA, puedes definir una variedad de parámetros, como el acceso a tokens específicos, límites de gasto, duración, límite de gasolina, acciones específicas basadas en activadores predefinidos y mucho más. El único límite es hasta dónde podemos pensar.

En el pasado mes de Agosto de 2023, el número de cuentas activas en wallets de abstracción de cuentas (ERC-4337) alcanzó la cifra de 443.600 usuarios, estableciendo un nuevo máximo histórico. Entre ellos, Arbitrum representó 213.100, Optimism representó 153.500, Polygon representó 49.700 y Base representó 22.900. En ese mes, acumularon más de 840.000 transacciones en estas wallets un aumento intermensual del 45,6%.

Algunos desarrollos de AA que nos interesan son ZeroDev Kernel y Echooo:

ZeroDev Kernel: ZeroDev Kernel es la wallet AA más implementada en las principales redes EVM, con más de 580.000 cuentas implementadas en múltiples blockchains. fue recientemente uno de los 18 proyectos seleccionados para la primera abstracción de cuenta de la Fundación Ethereum (Beca AA).

Echooo: Esta es otro wallet AA respaldado por ERC-4337 que combina MPC (computación multipartita) y AI, optimizada para pantallas pequeñas, lo que la hace adecuada para usuarios móviles. Entre sus características se incluyen la optimización de gas y una cuenta EOA + smart contract Vaultblend protegida por MPC. A través de la colaboración con zkSync, Echooo Wallet se ha convertido en el mayor monedero de contratos inteligentes en zkSync Era, con más de 10.000 cuentas inteligentes desplegadas en zkSync. Echooo Wallet obtuvo 15 millones de dólares de financiación en Julio de este año de inversores como Skyview Capital y A&T Capital.

Bridges e interoperabilidad

Hoy en día, los llamados bridges en cryptografia están en etapa muy experimental, son hackeados con regularidad. La mayoría de los hacks están relacionados con smart contracts y no tienen nada que ver con la capa de transporte del bridge.  Paradojicamente estas capas de transporte son la que dan el golpe final al enviar el mensaje que conduce a crímenes financieros demoledores.

Pero por qué necesitamos soluciones como los bridges? Pues porque existe una amplia variedad de entornos operativos de blockchain. Si alguien quiere tener $BTC pero participar en protocolos DeFi en Ethereum, la infraestructura entre blockchains es esencial. Debido a que no se pueden comunicar directamente y las diferentes blockchains no pueden leer los datos de otras blockchains necesitamos diseñar algunas soluciones para conectarlas.

En general,  el sistema que admite la transferencia de activos criptográficos entre diferentes blockchains es el bridge.

Polkadot Network, creado por uno de los fundadores de Ethereum, Gavin Wood, es una tecnología que principalmente pretende dar solución al flujo de liquidez entre blockchains. Polkadot construye bridges primero y luego construye diferentes blockchains en los bridge.

El objetivo de Polkadot es transmitir cualquier mensaje entre parachains, es decir, parachain A puede llamar al contrato inteligente en Parachain B, y la RelayChain,  es la capa que funciona como puente que admite la comunicación y transferencia entre parachains.

La visión inicial de Polkadot, aún en construcción, ha sido la inspiración del mercado basado en saltos de liquidez y pegado a una narrativa de explosión de blockchains de diferentes capas, principalmente rollups L2s.

Según el marco técnico existente, no existe transferencia directa entre rollups, por lo que es necesario crear una solución de bridge descentralizado.

Orbiter Finance construye un protocolo de bridge entre rollups que permite transferencias directas entre rollups en un tiempo de bloque (13 segundos), y cada transferencia requiere solo una validación de smart contract en el rollup de destino.

Otra tecnología que abre la puerta a esta ecosistema sin barreras entre blockchains es Layer Zero. En general busca brindar una nueva solución a este problema de la interoperabilidad. Y utiliza una técnica novedosa para facilitar la conexión entre diferentes redes blockchain.

Como hemos visto una técnica común se basa en una blockchain intermedia como la Relay de Polkadot, que es el corazón de la plataforma. Otro método comúnmente utilizado es mediante nodos ligeros onchain. Es lógico, entonces, que el escenario ideal implique combinar las fortalezas de ambos enfoques, eliminando al mismo tiempo sus debilidades. Según Layer Zero Labs, esto podría lograrse utilizando algo que llaman nodo ultraligero o ULN.

La interoperabilidad es una de las áreas donde la tecnología blockchain necesita un mayor desarrollo para que su inmenso potencial se haga realidad. Y es fantástico ver que la industria se está intensificando en este sentido de la mano de Layer Zero. Con su novedoso enfoque para abordar ese desafío, ciertamente parece estar entre los protocolos de interoperabilidad más increíbles que existen y su potencial y futura expansión es solo ujna cuestión de cuando y no de como.

El eclipse de Solana

En 2018 en plena narrativa de escalada de TPS surgieron varios proyectos abordando esta cuestión. Fantom, Constellation Labs y sobretodo Solana.

En Abril de 2108 pudimos comprar una buena bolsa de tokens de Solana a 0.04 USD. Una crecida exponencial pero controlada dentro de un mercado alcista explosivo pero por sectores. Los datos es que 300 USD en 2018 se convirtieron en 1.500.000 USD en 2021 en el $SOL ATH.

Sam Bankman-Friend hizo su fotuna conjunto a Alameda Research montando nodos de Solana en 2019. Una fortuna mal gestionada y una historia de sobras conocida por todos. No puedo dejar de compartir esta frade de Nietzsche que resume a la perfeccion lo que le paso a Sam.

Pero aunque SBF logró colocar a Solana en primera línea en muchos lugares de Walt Street, Solana no es SBF, ni tampoco Alameda. Y la caída del mercado y en especial de Solana solo están haciendo que darle fuerza al protocolo en diversos desarrollos.

Especialmente, Eclipse.

Hace unos Eclipse anunció la arquitectura oficial para la mainnet de Eclipse, una Solana VM (SVM) L2 en Ethereum, un desarrollo que la mayoría de nosotros no podíamos imaginar en pleno bullrun de $SOL!

Y esto es grande para Solana, veamos porque.

La Ethereum Virtual Machine tiene mercados globales de tarifas, lo que significa que si una de las aplicaciones implementadas en una blockchain EVM está experimentando una actividad extrema, (imaginate una acuñación masiva de un NFT) entonces todas las aplicaciones, y lo que es más importante, los usuarios, sufrirán aumentos de gas como consecuencia.

La Solana Virtual Machine tiene mercados de tarifas locales, lo que significa que los aumentos de tarifas para una sola aplicación en la blockchain no afectan a todos los demás. Si una acuñación de un NFT está experimentando una gran actividad, solo el sitio NFT sufre picos de tarifas, mientras que una aplicación Defi lanzada en la misma blockchain no lo haría.

Eclipse se instalará en Ethereum, proporcionando a la blockchain ciertas garantías de seguridad. Además de la seguridad, Ethereum permitirá a Eclipse aprovechar el mayor ecosistema de usuarios, liquidez y activos en el espacio. Es decir  rendimiento SVM y compatibilidad EVM.

Otro de los aspectos más interesantes de Eclipse es que $ETH será el token de gas nativo de la blockchain, algo que la mayoría de las L2 existentes hoy en día ni siquiera están haciendo.

La red principal de Eclipse utilizará Celestia para la capa de disponibilidad de datos. Eclipse afirma que esto (no publicar datos en Ethereum) es la única manera de alcanzar un alto nivel de rendimiento incluso después de EIP-4844 (proto-danksharding). Como ya imaginarás, lo más costoso de un rollup de Ethereum es publicar sus datos onchain, por lo que deslocalizar esta tarea en otra capa es mucho más barato no solo para Eclipse sino también para usuario que interactúa con las aplicaciones del día a día.

Eclipse utilizará un enfoque híbrido, utilizando pruebas zk, bajo un diseño de optimistic rollup secuenciado por capas entre ellas Celestia.

Espera una fuerte impulso a través de esta blockchain modular que hará de nuevo impulsarse a Solana parasitada del efecto de red de Ethereum.

RWAs

La adopción de la tokenización estaba preparada para el éxito hace seis años, pero el progreso fue limitado. El renovado interés puede parecer un dejavú, pero fundamentos empresariales más sólidos y cambios estructurales sugieren que el camino podría ser diferente esta vez.

Actualmente la tokenización busca el efecto viral tratando de impulsar con marketing las siglas RWA. Esto de manera diferente vestido, es lo mismo de 2017, es decir, la conversión de activos tangibles o intangibles en tokens digitales. Y no podemos negar que representa un cambio revolucionario en el campo de los activos digitales y aún tiene el potencial de redefinir la dinámica del mercado.

La introducción de la tecnología blockchain ha aportado optimizaciones innovadoras a los RWA en comparación con la titulizaciónes. Ofrece transparencia, seguridad y mayor liquidez a través de la propiedad parcial.

Este enfoque aborda las ineficiencias de los sistemas financieros tradicionales, elimina las limitaciones, permite que los activos se digitalicen y se vuelvan únicos, acorta la brecha entre las finanzas tradicionales y emergentes, satisface las necesidades financieras individualizadas y reduce los umbrales de inversión. Esto estimula una mayor participación de pequeños y medianos inversores en actividades financieras, creando así valor e ingresos significativos. Al mismo tiempo, los RWA infunden liquidez y diversidad a la economía real al ampliar la gama de activos y aumentar el tamaño de los fondos.

El desarrollo saludable del ecosistema RWA requiere una regulación razonable. Sin embargo, construir un entorno de tokenización de RWA compatible, racional y amigable no es sencillo y exige esfuerzos de colaboración tanto de los reguladores como de la industria.

Los analistas han pronosticado que para 2030 se podrían emitir entre 4 y 5 billones de dólares en valores digitales tokenizados. Si bien estas cifras son, por supuesto, sólo proyecciones, están surgiendo ejemplos de producción a escala. Por ejemplo, Broadridge, una empresa de infraestructura fintech con sede en EEUU, ahora facilita mensualmente más de un billón de dólares en acuerdos de recompra tokenizados en su plataforma Distributed Ledger Repo (DLR).

En este punto hay que tener claro que los tokens de seguridad representan derechos de propiedad o ganancias de activos o negocios, y su valor generalmente está directamente relacionado con el desempeño de los activos o negocios subyacentes. Quienes compran estos tokens generalmente esperan obtener rendimientos mediante la apreciación de activos o la distribución de ganancias. Por el contrario, los tokens de utilidad otorgan derechos para utilizar servicios o recursos específicos y al mismo tiempo permiten que los datos generados durante los procesos de los tokens se registren onchain.

Comprender las características y diferencias entre tokens de utilidad y tokens de seguridad es crucial para evaluar e invertir con precisión en RWA.

La tokenización de RWA ha atraído una amplia atención y se ha aplicado ampliamente como parte de los protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi), MakerDAO fue una de las primeras instituciones en incorporar RWA en sus planes estratégicos. Ya en 2020, MakerDAO aprobó una propuesta para incluir RWA, como bienes inmuebles tokenizados, como garantía. Esta decisión amplió significativamente la escala de emisión de DAI (la STABLECOIN de MakerDAO).

Aunque la situación general de DeFi no ha sido ideal durante los últimos años, la participación de MakerDAO en los RWA ha seguido creciendo. En Mayo de este año, el valor total de la cartera de RWA de MakerDAO alcanzó los 2,34 mil millones de DAI. Los ingresos anuales proyectados de los RWA podrían alcanzar los 71 millones de dólares, lo que los convierte en una fuente de ingresos crucial para MakerDAO.

Además, la plataforma Propy en Estados Unidos es una aplicación típica de los RWA inmobiliarios. La plataforma utiliza la tecnología blockchain para poner bienes raíces en la cadena como tokens no fungibles (NFT) y admite compras con criptoactivos. También aprovecha la tecnología de inteligencia artificial (IA) para mejorar la eficiencia de las transacciones.

El 6 de julio de este año, Propy anunció que el valor de su token de plataforma, $PRO, había aumentado de 0,268 USD a 0,571 USD, un aumento de más del 200%. Este evento subraya fuertemente el inmenso potencial y valor de los RWA en aplicaciones del mundo real.

Ejemplos de tokenización están prácticamente en todos los sectores. Penomo por ejemplo tokeniza baterías, convierte los activos de almacenamiento de baterías en entidades fraccionarias negociables, transparentes y rastreables.

Otra empresa emergente es IYK. IYK es una empresa que utiliza la tecnología NFC y blockchain para tokenizar artículos físicos. Esta técnica permite a los usuarios vincular los productos a NFTs, enlaces web y contenidos exclusivos. Los chips NFC de la empresa pueden ser colocados en distintas superficies, incluyendo ropa, madera, cristal, goma y plástico. La tecnología Blockchain se utiliza para registrar la información de los chips NFC y garantizar la autenticidad de los productos. Esta tecnología también permite la creación de NFTs únicos que se pueden vincular a los productos.

En IYK encontramos al fin una verdadera conexión entre artículos físicos y el entorno digital de blockchain

La creación de un ecosistema empresarial de tokenización de RWA abierto, estandarizado y vibrante mejorará significativamente la economía digital, sentando una base sólida para una nueva economía pegada nuevamente a otra narrativa explosiva.

Videouegosy ERC-6551

La velocidad de innovación en el espacio de la criptografía es diabólica. ERC-6551 es de nuevo, otro giro de tuerca. Este estándar representa una característica revolucionaria al asociar cada NFT con una wallet. Este enfoque permite una funcionalidad y una utilidad mejorada, lo que podría impulsa a las NFTs a nuevas dimensiones.

Como no podría ser de otra manera ERC6551 viene desarrollado por visionarios como Benny Giang y Jayden Windle de Future Primitive. Estos fueron los primeros constructores de productos como el lanzamiento de ERC721 en 2017 con Cryptokitties o en 2020 con NBA Top Shots. Productos que se convirtieron en exponenciales. Giang y Windle también han sido los creadores del ERC-6551 que tiene el poder de remodelar el panorama digital y empoderar a los creadores, usuarios y sobretodo, jugadores.

Una de las características más apasionantes de este estándar podría ser justamente eso, las nuevas posibilidades que abre en el mundo de gaming asociado a blockchain. Al integrar wallets dentro de un NFT, ERC-6551 permite la creación de "personajes jugables en red". Estos personajes podrían atravesar sin problemas varias plataformas y ecosistemas de juegos, creando una interconexión entre juegos y desbloqueando experiencias sin precedentes y hasta ahora inimaginables.

Te imaginas personalizar tus jugadores digitales y poder llevarlos a todo tipo de aventuras a través de diferentes mundos virtuales? ERC-6551 tiene el potencial de provocar una ruptura en el gaming actual al comienzo de una nueva era de funcionalidad, interoperabilidad y monetización.

Tokenbound es un conjunto de herramientas de código abierto creadas por Giang y Windle para compilar con ERC-6551. Con las cuentas Token Bound, cada NFT obtiene una dirección determinista en la blockchain de Ethereum, lo que te permite funcionar como una wallet única completamente funcional como la que usas en Metamask. Puedes administrar tus tokens directamente desde tus NFT.

Uno de los pioneros en la adopción de ERC-6551 es Stapleverse , que lanzó el proyecto Sapienz. Sapienz presenta una nueva era de cultura callejera digital, donde los usuarios reciben un personaje personalizable que se desbloquea en función de otros NFT que poseen.

El NFT 6551 nos lleva a otro nuevo paradigma, ya que se convierte en una bóveda de tesorería y a la vez en una identidad digital, lo que te otorga nuevas posibilidades y casos de uso. Preparate para que este nuevo estándar (NFT como wallet) tome por asalto el espacio NFT.

DeSocs

DeSoc es el acrónimo vestido de marketing para impulsar algo que por ahora nunca ha funcionado: las redes sociales descentralizadas.

De hecho, las redes sociales descentralizadas no es algo novedoso, se ha intentado una y otra vez y hay proyectos que siguen abiertos luchando contra el viento de cara. Por ejemplo Minds, fundada en 2011, y que incluso recompensaba a los usuarios por publicar contenido, lleva más de 10 años sin encontrar una ruptura de mercado.

De todas las antiguas redes sociales descentralizadas, la que ha conseguido mas tracción y sobretodo un ejército de usuarios fieles (aunque reducido) es Mastodon. Fundada por Eugen Rochko en Octubre de 2016, Mastodon es una alternativa descentralizada de microblogging a Twitter. Los usuarios pueden crear, compartir publicaciones y seguir a otros usuarios de forma descentralizada. Enfocada en recoger a todos los usuarios que salen hastiado de Twitter, actualmente cuenta 289,000 usuarios activos.

Las DeSoc históricamente ha sido un sector relativamente escaso de desarrollos continuos, por lo que la poca escalabilidad y otros problemas similares deben resolverse antes de que puedan desarrollarse completamente hasta su máximo potencial. Y es precisamente en Mastodon, el ejemplo donde se han mirado Lens Protocol y Farcaster para arquitectar una estructura preparada para la explosión de narrativas DeSoc.

Pero Lens Protocol y Farcaster tienen varias diferencias…

Lens Protocol utiliza Polygon, la sidechain de Ethereum . Para participar en Lens, necesitas un "Perfil", que es esencialmente unID representado por un NFT. El NFT pertenece a una dirección de wallet y el propietario tendrá control sobre el perfil.

Para obtener un NFT de perfil de Lens, pues comprarlo en el mercado secundario. Lo que hace que Lens sea único es su funcionalidad ampliable, con perfiles y otros elementos de protocolo que tienen varios módulos que mejoran sus capacidades. Por ejemplo, los NFT de perfil tienen un FollowModule, que permite que otros perfiles los sigan y seguardenonchain Esta característica se suma a la usabilidad y flexibilidad general del Lens Protocol.

Además Lens tiene una función incorporada llamada Collect, que permite a los creadores monetizar su contenido estableciendo un precio.

Farcaster opera principalmente en la blockchain de Ethereum y ya ha anunciado que tendrá una blockchain propia en la Superchain de Op-Stack.

Asi mismo también incorpora una solución offchain llamada Farcaster Hubs para almacenar información. Este Farcaster Hub actúa ya como una red blockchain pero offchain, con mensajes firmados cargados y compartidos entre hubs mediante un protocolo de punta a punta. Los hubs almacenan y administran el estado de la red, mientras que las dapps de los clientes se conectan a ellos, lo que permite a las empresas y a los individuos crear aplicaciones personalizadas para sus usuarios. Esto permite la creación de un ecosistema diverso de aplicaciones dentro del protocolo Farcaster.

Los ID de Farcaster se denominan FID. Este es el identificador único de un usuario u organización en el protocolo. Los FID son valores numéricos que comienzan con un signo de exclamación para distinguirlos de otros números, como !8098. Necesitaras uno para poder navegar por Fascaster.

Farcaster prioriza las conversaciones de alta calidad y cobra a los usuarios por sus perfiles para respaldar sus Hubs y garantizar el compromiso. No estoy seguro de si esto conducirá por fin la adopción generalizada de este DeSoc. Hasta ahora, podemos confirmar que las conversaciones en Farcaster son excepcionales y esclarecedoras.

Por otro lado, Lens permite que cualquiera pueda crear y mantener su handle sin necesidad de renovaciones. Si bien esto es conveniente, también permite a las personas crear perfiles para marcas destacadas (como ENS o dominios) y cobrar a otros por controlar esas cuentas de redes sociales.

Aunque hay algunos nuevo DeSoc estos dos protocolos son los que hay que mirar ya que ambos tienen múltiples aplicaciones disponibles, cada una con sus ventajas y desventajas. En Lens, están Orb y Phaver. En Farcaster, Warpcast.

Estos DeSoc son por fin una avance positivo? Probablemente, por eso integrate en estas plataformas y no las pierdas de vista!

Ripple hooks

Te guste o no Ripple es una de las grandes economías del mercado de cifrado. Desde su arranque fulgurante en 2015 durante el 90% de tiempo hasta ahora, su lugar ha sido ser tercero en el ranking global por capitalización de mercado, detrás únicamente de Bitcoin y Ethereum.

Mirad sino una de las gráficas históricas más espectaculares del mercado…XRP

Y ha tenido grandes momentos históricos, y ofrecido rentabilidades estratosféricas. 300 USD en $XRP comprando en 2016 fueron más de 50.000 USD en su ATH de finales de 2017.

Pero su desarrollo no ha sido facil, Ripple ha estado encorsetado ya que no es una blockchain al uso, sino una DLT, donde el consenso se alcanza mediante otro mecanismo a través del algoritmo RPCA. Pero esto cambió en 2020 con el lanzamiento de le tecnología hooks, para poder implementar smart contracts en Ripple Ledger.

Los hooks son piezas de código pequeñas y eficientes que se definen en una cuenta XRPL y permiten ejecutar la lógica antes y/o después de las transacciones XRPL. Agregan funcionalidad de smart contract en Ripple y código personalizado para influir en el comportamiento y el flujo de las transacciones.

Este avance en Ripple en nuestra opinión tiene la capacidad de ser un fuerte disruptor de mercado, ya que Ripple en su alianza interbancaria global puede proporcionar una herramienta de tokenizacion de instrumentos financieros extremadamente rápida.

Lsdfi

Los LSD han sido unos de los desarrollos más importantes del 2023 en el espacio de la tecnología blockchain. Además, ha habido una rápida aceleración en el total de ETH en staking a lo largo del año.

Al mes de Octubre de 2023, el staking líquido es la categoría de protocolo más grande en DeFi Llama y cuenta con un valor total bloqueado (TVL) de 23.000 millones de dólares separados en 119 protocolos. Si bien el siguiente gráfico muestra datos correspondientes a Septiembre de 2023, la cantidad total de ETH en staking ha superado los 20 millones desde entonces, a 10 de Octubre de 2023.

Podemos definir LSDfi como poner a trabajar activos derivados del staking llamados LSDs.

Existen dos tipos principales de LSD: los tokens de rebase y los tokens de recompensas. Los tokens de rebase cambian en el balance a medida que el suministro de tokens cambia en función de las recompensas de staking o las penalizaciones de slashing. Por el contrario, los tokens de recompensas reflejan los rendimientos acumulados a través de cambios el valor del token, en lugar de hacerlo en los balances.

Lido fue el primer proyecto de staking liquido que se aparecióo y lanzó su producto en Diciembre de 2020. Dado que el éxito de los proyectos de participación líquida depende en gran medida de la adopción y la liquidez de sus tokens derivados, la ventaja de ser el primero, en el caso de Lido les ha permitido capturar la mayor parte de cuota de mercado.

El concepto de derivados de liquid staking fue introducido inicialmente (como no) por Vitalik Buterin en 2016. Buterin propuso de que la participación líquida podría permitir a las personas participar en actividades de participación sin el requisito de bloquear sus fondos.

Rocket Pool es el segundo protocolo de participación líquida más grande y tiene como objetivo mejorar la accesibilidad a la participación en $ETH para inversores de pequeña escala. Opera como un grupo de apuestas descentralizado, lo que permite a los usuarios apostar con tan solo 0,01 $ETH y recibir tokens rETH de inmediato. La comisión cobrada por Rocket Pool varía del 5% al ​​20% dependiendo de los depósitos de no operadores y la disponibilidad del operador de nodos. Sin embargo, no comparte los ingresos con los poseedores de tokens.

Pero el panorama de LSDFi es bastante diverso y se puede dividir en varias subcategorías como swaps de tasas de interés (Pendle), stablecoins respaldadas por LSDs (Lybra, Raft), LSDs de canasta diversificada (Unsheth, Asymmetry Finance) y protocolos de préstamos (Aave).

Además el stETH de Lido como el rETH de Rocket ahora también pueden jugar a un nuevo juego; el restaking.

Eigen Layer es el middleware creado en la blockchain de Ethereum donde los usuarios se benefician de una mayor eficiencia del capital al tener la opción de volver a hacer staking de su rETH o stETH y, a su vez, recibir más recompensas por apostar. EigenLayer además ofrece una opción de disponibilidad de datos offchain alternativa a una L2, lo que les permite ahorrar en el costo de administración de datos y al mismo tiempo proporciona un alto nivel de seguridad.

La eficiencia del capital ha demostrado verse favorecida por el mercado, y los derivados de participación líquida, incluidos Lido y Rocket pool, reciben un amplio interés en el mercado. Los tokens de gobernanza de dichos protocolos, $LDO y $RPL, también han experimentado un enorme aumento de precios. Con Eigen Layer, este beneficio de eficiencia de capital aumenta aún más, ya que los usuarios pueden apostar su $ETH en más de un protocolo, donde cada uno tiene su propio sistema de recompensas adicionales.

En conclusión, creemos firmemente que el concepto de derivados de liquid staking llegó para quedarse y representa el próximo avance significativo en el espacio DeFi. Por lo tanto, podemos anticipar más desarrollos innovadores y explosivos dentro del ámbito de DeFi.

Conclusiones

Nuestro viaje desde los principios de este mercado por ahora, ha concluido, para entender el inmediato futuro hay que absorber muy bien el pasado para poner los pies sobre la tierra.

Si has llegado hasta aquí, muchas gracias por el interés que has mostrado.

Pero antes de dar por finalizado este recorrido, en función a la historia podemos extraer las conclusiones siguientes:

1/ Las narrativas se fundamentan en los mercados bajistas y después explotan en los mercados alcistas.

2/ Ni los mercados alcistas, ni los mercados bajistas avisan.

3/ Desde el lanzamiento de Bitcoin hace mas de diez años la industria refleja un desarrollo continuo que se ha hecho mas consistente en periodos bajistas como en el primer build market del periodo 2014-2017.

4/ “Fácil de empezar, difícil de sobrevivir” es una característica típica de las empresas de cifrado.

5/ Estados Unidos siempre ha sido el área central donde tienen lugar los eventos de innovación, de inversión y financiación de blockchain, y esta concentración continúa aumentando.

6/ Los halving de Bitcoin dan inicio a las corridas alcista y este no es un hecho asociado intrinsicamente al halving si no al flujo de información en los mercados.

7/ Los baneos chinos históricamente siempre han hecho fortalecer el ecosistema.

8/ Ni mtGox hack fue casualidad, ni FTX crack fue casualidad. Los ciclos se repiten en funcion de la información que son las que dan forma a las narrativas.

9/ El mercado de la cryptografia es extremadamente volátil y la incubación, el crecimiento, la iteración, la extinción, el cataclismo y una nueva ronda para una nueva creación ocurren de la noche a la mañana.

10/ Historicamente las rentabilidades de los activos de cifrado son estratosféricas y es una característica de este mercado y sobretodo de la poca liquidez.

11/ Blockchain es una transición del mercado de consumo del ser humano basado desde hace mas de 1300 años en papel y moneda, a un mercado de consumo digital. Mientras esa transición no se completa estaremos en un campo minado de oportunidades.

11/ Cuanto mas liquidez tiene un activo menor rentabilidad, dicho esto, todavía tenemos por delante al menos otra carrera alcista.

12/ El mercado de los cryptoactivos es un mercado de especuladores, buenos, regularos y malos. Siempre mantente a salvo implementando medidas de seguridad.

13/ La privacidad históricamente es otro de los retos mal entendidos por el resto que no esta dentro del mercado.

14/ El ultimo mercado alcista no ha tenido una corrida como la de 2017, y la explosión fue parcial y controlada por narrativas, esto hizo que muchos operadores se quedaran atrapados con sus activos en el mercado. En 2017 la explosión fue completa impulsada por el boom ICO. Pensamos que lo que tenemos por delante es algo muy parecido.

15/ Cuando en un supuesto mercado alcista las noticias malas empiezan a afectar probablemente ya estamos en un mercado bajista.

16/ Las interfaces DeFi supusieron una suma en el mercado pero actualmente ha subido exponencialmente el vector de centralización con lo cual son mucho mas centralizadas y DeFi solo es otro termino de marketing.

17/ Los proyectos que aplican bien el funnel de crecimiento de usuarios en cryptografia (descubrimiento, compromiso, conversión y retención), actualmente y en un mercado que se ha reducido en interés, se hacen exponenciales.

18/ Vamos encaminados hacia una explosión de blockchains, habiltada por toda la nueva construcción de narrativas. Rollup as a services, blockchains modulares, stack L2s sumado a tecnología de conocimiento zero (zkproof) y nuevos estándares, podría ser un combo absolutamente explosivo.

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