HI,又见面啦!
虽是炎炎夏日,但是大家都应该感受到熊市的寒意了,本期主要内容:
本周是加密货币市场被血洗的一周,这里我们不讨论细节,而是从第一性原理出发,看看市场的底层逻辑,如此我们才能拨开迷雾,看清未来。
我们可以尝试寻找导致价格暴跌的一系列线索:
通货膨胀(美国超过8.3%) ➡️ 美联储提高利率 ➡️ 股价下跌 ➡️ 投资者变得恐惧 ➡️ 停止购买加密货币等风险资产 ➡️ 价格继续下跌 ➡️ 投资者更加恐惧并继续出售以降低风险 ➡️ 价格持续下跌
LUNA的崩溃是压垮骆驼的最后一根稻草,随后Celsius的暂停提现开启了机构暴雷的多米诺骨牌效应,最新出问题的是头部机构三箭资本(3AC),未来可能还有更多。
Celsius的创始人经历其实很精彩,一名乌克兰人揣着 100 美元来到美国变身创业狂人,创立 8 家公司,打造出 3 家独角兽企业;做 VC,募资 10 亿美元,退出超 30 亿美元,IRR 54%;Celsius资产规模一度高达 300 亿美元。
不幸的是,他们没有妥善管理这些资产。
他们的游戏是:
长话短说,他们用客户资金赌博,输了。然后,随着整体市场的下跌,许多人想出售和退出,但他们没有足够的流动性资金来支付给客户。
称此次暴雷为多米诺效应是有原因的,我们假设市场有四个不同类型的玩家:
我们现在的语境下,风险就是“杠杆”。或者说,通过借钱来榨取你的回报。
玩家A(在本例中,Terra/Luna的创始人Do Kwon)冒了巨大的风险,不幸崩溃,拉低了资产价格。
这就把玩家B(Celsius)置于危险之中。因为他们用加密货币资产作为抵押品借钱。当加密货币资产价格下跌时,抵押品价值随之下降,于是被要求追缴保证金或被清算。
所以B玩家惊慌失措。出售他们能卖的东西,并试图避免被清算。总体市场看到价格下跌,也开始卖出。这造成了一场雪崩式的抛售。
由于玩家A和玩家B的贪婪,价格降得如此之大。现在,甚至没有冒太多风险的C玩家突然也遇到了麻烦。
这就是多米诺骨牌在加密货币市场中倒下的方式。(类似于我们在2008年看到贝尔斯登、雷曼兄弟等在华尔街崩溃的方式)
最新的多米诺骨牌是价值数十亿美元的对冲基金3 Arrows Capital(3AC)。他们是各种代币的大投资者,也是社区中的一个大品牌。
有传言说他们可能也面临破产。原因很简单,他们也在LUNA上投资了5.6亿美元,现在基本一文不值。还在市场价格顶端购买了约5亿美元的ETH(4.3万ETH),并拥有巨大的股份ETH头寸(流动性不是很强)。
这两天还是有一些好消息的,比如Celcius正在增加抵押品,降低被清算的风险,同时聘请了重组律师帮助他们渡过危机。
而且虽然资产价格不断下跌,机构问题频发,但是就如同当年的互联网泡沫一样,挤出的永远是人类的贪婪,留下的是技术的进步。
现在几乎所有人都同意我们进入了一个熊市,但是根据@JasonYanowitz的说法,我们现在只是处于熊市的第二阶段(一共三个阶段),在事情变好之前,一定会变得更差。
但是,不要放弃。
加密货币的底层技术是与互联网和手机相当程度的技术突破。
贪婪和质疑导致暂时性的崩溃,但如果我们把眼光放长远,比如10年的尺度,加密货币技术将比今天拥有广泛得多的应用。
虽然加密货币资产价格是驱动创新和应用的主要因素,但是就像2000年,如果你因为互联网泡沫破灭就放弃对相关领域的关注,那么你也错过了未来的爆发成长。
所以,在熊市期间,少关注价格,多关注技术,保持兴趣,积极创造价值,祝大家一切顺利。
如果没有疫情,我不会发现自己如此怀念居家办公的日子。
省下了通勤时间,没有同事的打扰,完成工作之后还有很多时间用来学习,做自己感兴趣的副业。
这让我十分不习惯现在坐办公室的工作了。
正好在Indie Hackers上有人问了同样的问题「如何在全职工作的同时做副业和继续学习」,很多人的建议都很有启发,这里分享一些比较实用的:
前三个建议我都有使用,最后一个在我们公司不太现实,有胆量的可以试一试。
今天给各位带来一碗Farnam Street的心灵鸡汤,在炎炎夏日提神醒脑~
我们所有人都有两个「自己」,「今天的自己」和「明天的自己」,还有他们之间无穷的战斗。
今天的自己就像我们内心的孩子。今天的自己只关心今天。它希望专注于提供即时回报的事情。无论是花天酒地,争权夺利,还是避免做明天可以做的事情。明天的自己就像我们内心的成年人。
明天的自己关心那些需要时间才能取得成果的事情——比如改善你们的关系,储蓄,或者把项目坚持不懈地推进一小步。
想象一下,你的任务是建造一堵砖墙。今天的自己难以置信地看着空旷的空间,对项目的规模感到沮丧。今天的自己于是决定明天开始。只是明天永远不会到来,因为空旷的空间又变得不可逾越。今天的自己决定继续谈论他们要建造的墙,就好像和真的在建造墙一样。但并不是如此。
明天的自己知道没有人会一下子建造一堵墙。从你开始到完成之前,这需要一个月的持续努力。明天的自己希望你不要再想墙了,而是专注于每一块砖头。
一切都是一个视角问题。你关注的地方决定了你看到了什么。你很容易迷失在你正在做的事情的规模中,完全忽视它是如何完成的。专注于墙壁使任务变得不可能。你必须专注于砖头。
这个教训适用于一切事情。如果您正在写一本书,请专注于写一个最好的段落,而不是整本书。如果您正在踢一场比赛,请专注于下一个进球,而不是比赛的胜负。如果您要创办一家公司,请专注于取悦一位客户。
不要专注于任务的艰巨性,而要专注于你能做的最微小的能推动你前进的事情。随着势头的增强,事情会变得越来越容易。第二段比第一段更容易写。第二个进球比第一个更容易实现。第二块砖头比第一块更容易铺设。
掌握这个概念并将其应用于您正在做的事情是成功的关键。专注于任务中能够推动您前进的关键的一小部分。执行。重复。逻辑就是这么简单,但其实并不容易。
「明天的自己」给我们的智慧是:专注于你今天能做的,让明天更轻松的事。然后不断重复,就是这样。
祝你新的一周生活愉快!
Clive / 董双赫