作者：FL Research Team

一、什么是 SocialFi？

社交金融 SocialFi，是 Social 和 Finance 两个单词的结合体。Social 指的是社交，我们可以从 SocialFi 当中看到将社交考虑到去中心化的场景，而 Fi 则是一种金融上的激励，我们可以看到为了激励用户们进行社交激励，而加入的社交代币系统，从而自然形成了社交和金融的结合。

二、为什么需要 SocialFi？

2.1 人们对 Web 2.0 社交网络有不满

YouTube、Tiktok等视频平台，不仅有平台购买的视频资源，也有丰富的用户原创视频。用户上传视频，分享自己的生活片段，视频的点击率转化为广告费，激励用户继续创作，形成一个非常好的经济闭环。所以我们可以看到，除了youtuber、游戏主播、ins网红，那些非传统意义上的创作者，如教育工作者、销售人员、厨师等，都创建了Tiktok账户，以数字媒体的形式实现了自我转型。但Web 2.0社交的收入模式存在一个结构性问题。目前存在的主流社交平台，如YouTube、TikTok、Reddit和Facebook都采用了广告补贴的免费产品模式，也就是说，平台上的内容消费是免费的，这样就可以迅速扩大用户规模，另一方面，他们依靠广告商的付费收入来补贴平台上的创作者，并提供一定的指标。这种模式的根本问题在于，收入最终流向头部创作者，而大多数长尾创作者却无法分得一杯羹。本应属于他们的收入实际上被头部势力稀释冲淡了，数字公平的原则在一定程度上受到影响。

2.2 Web 2.0 传统社交的一些弊病

SocialFi的出现是对抗传统社交平台弊端的必然产物，在Web2时代，传统社交平台被各大社交运营商控制，运营商继续从底层的社交数据中获利，而用户几乎没有受益：

• 在传统的社交平台上，用户的社交数据是以字段的形式保存在运营商的服务器上，数据属于平台方；SocialFi依托区块链技术，不可篡改的数据特性更有利于解决用户数据的确认问题。
• 在传统社交平台的算法机制下，用户和平台在流量变现方面存在利益分配不平衡的问题，不利于保护用户的权益；SocialFi是用户通过社交影响力的金融化获得收益，没有平台等第三方抽成的问题。
• 传统社交网络中所有账号的注册都需要用户的真实身份信息，存储在运营商后台的信息极易被泄露；SocialFi基于区块链技术，用户身份信息的匿名性有助于保护隐私和安全。

2.3 社交是元宇宙和 Web3.0 的必要组件

经过近30年的发展，社交圈之所以不断出现新的热点，根源还是在于人们对社会身份的追求，日活19.3亿的世界社交巨头Meta（前身为Facebook）的发展就是证明。在互联网发展之初，由于反对传统思想而出现的平等和匿名，使得互联网成为一个不规范的世界，互联网上的信息鱼龙混杂，个人无法感受到真实的温度。而Meta则在互联网世界中首次引入了实名制和鲜明的个人身份，使互联网开始与现实世界产生交集，大大提升了人们的互联网体验。

今天的加密世界也走到了这个关口。我们在追求加密技术带来的数据主权的同时，同样渴望获得自己独特的身份和定位，与他人建立真正的情感联系。在从Web 2.0到Web 3.0的过渡过程中，互联网用户需要建立一些中间件来从简单到复杂地迁移。而从现实世界到元空间，不可能一蹴而就。元空间概念的实现需要从现有的互联网世界出发，利用一系列的Web3.0组件，分批分阶段地将互联网用户送到元空间世界。在尝试了DeFi的去中心化资产流、NFT的数字工作价值发现、GameFi的趣味P2E之后，去中心化的意见发布和个人展示成为下一个需要探索和开发的Web3.0组件，在过去的互联网发展历史中我们可以清楚地看到，社交化可以说是网民的刚性需求。

三、Web 3 代币价值

目前的社交代币是基于个人或组织的声誉、盈利能力和品牌影响力。社交代币的发行通常是为了鼓励用户为该社区做出贡献，或者用代币来激励用户贡献有价值的内容，个人代币也致力于探索个人内容创作者的附加价值。一般来说，社交代币可以分为三类。

3.1 个人代币（Personal tokens）：

3.1.1 个人代币是什么？

个人代币主要由个人发行与治理。它主要用于劳动力交换，链上的用户只要对社区有认可，就可以用代币交换符合社区平均生产力的工作。个人代币的一个典型例子是Roll，这是一个基于以太区块链开发的社区货币层协议。

3.1.2 个人代币有什么价值？

个人代币之所以有价值，一定是源于项目合理的机制，一般来说，个人代币有如下作用：

• 访问权

进入个人或独家社区的机会是非常有价值的。人是社会动物，总希望加入志同道合的小众集体，这一点在粉丝经济中体现最为明显。例如，购买明星的代币/NFT后才可以进入的粉丝后援会。

• 经济利益

像币安这样的交易所，其平台代币已经揭示了折扣代币的潜在价值。个人代币可以为商品、活动、NFT 等任何由创作者、品牌出售的东西来提供类似的折扣。

• 财务奖励

随着该代币的增值，早期持币者获得经济收益。

3.1.3 个人代币项目

Whale 由个人买家 WhaleShark 基于 Roll 平台发行。其代币价值基于 WhaleShark 本人所持有的 NFT 资产，Whale 金库由 NonFungible.com 定期审计。Whale 每月分配 50000 代币用于收购 NFT、捐款给艺术家、团队工资、社区活动等等，并通过海外主流社交平台之一的 Discord 进行记录。此外，创作者可通过质押自己创作的 NFT 作品赚取 WHALE，还可在 Opensea 上用 Whale 标价出售其作品。

3.2 社区代币（Community tokens）：

社区代币主要由团体发行和控制，通常由去中心化的自治组织（DAO）管理。社区代币主要用于激励成员为社区做出贡献。例如，社区代币被用来获得进入电报组、特殊信息等。社区代币也被用来鼓励社区成员的深度参与，比如社区发起了一个竞赛，代币持有者可以投票决定谁会在最后获胜。社区代币的一个典型例子是WHALE，它有各种NFT民主化的资产所有权。基于WHALE DAO，围绕这些NFT的治理，决定权在代币持有人手中。

3.2.1 社区代币是什么？

社区代币，与个人代币类似，其代币价值反映出对社区价值的期望。社区一般分成两类，一种是内容社区，一种是DAO。前者一般是将社区内创作的内容，无论是文章，推特，图片等还是某种行为赋予价值，赋予方式可以是将其制作成NFT也可以是给予代币奖励，通过这种方式激励内容的产生，同时在社区内部消费这些内容。典型的例子莫过于Mirror，它是一个类似于Medium的去中心化内容创作平台，在这里发布的文章可以作为NFT，并且可以保存在链上，实现去中心化访问。

后者则是服务于DAO创建宗旨的管理代币，例如获得a16z等众多顶级VC投资的Friends with Benefits。FWB 是一个基于的 Discord 私人服务器的私人社交平台，聚集了一批加密领域的创作者与思想者。其代币$FWB 具有恒定的 100 万供应量，参与者需要持有一定量的原生代币 $FWB 才能加入这个社交圈。

社区代币有时和个人代币的界限并不那么清晰，随着规模和人气的增长，个人代币也会自然过渡到社区代币。例如，由个人发起的 WHALE 后来演变成了一个集体，其财库由社区控制。社区代币除了拥有个人代币的价值外，最突出的作用就是赋予代币持有人社区的治理和投票权。

3.2.2 社区代币项目

RALLY，早期知名的社交代币发行平台之一，其特点在于可将其原生治理代币 RLY 与创作者的社交代币相结合并铸造成新的个人代币，个人代币的转换必须通过 RLY。该平台覆盖了发行、渠道、入金、交易全程，Rally 采用了Layer2 解决方案以优化即时交易等机制。该代币持有者对 Rally Network 拥有管理权。

去中心化社交平台 BitClout，与 Twitter 对标，旨在通过工作量证明和区块链构建创建一个 Twitter 的去中心化替代方案。创始人是之前热门算稳Basis的创始人Nader Al-Naji 。该平台通过给推特 KOL 名人被动发行社交代币增加了社区炒作，个人可拥有自己的 Creator Coin 并交易。 此外，BitClout 拥有专为运行社交媒体而设计的 POW 区块链以及内置专用 DEX。BitClout 社交媒体平台披露了包括红杉资本、a16z、Coinbase Ventures在内的豪华投资阵营，在行业声浪渐起，随后，随着多位推特名流认领BitClout 账号，BitClout 的财富效应增加，与其他区块链社交媒体项目拉开差距。后BitClout更名为Decentralized Social (DESO)，DeSo是BitClout的底层公链，Bitclout是Deso区块链上面的一个应用。

Chilliz 是粉丝经济下的社交代币，主打体育产业。 CHZ 是基于区块链技术的体娱粉丝激励平台 Socios 的原生通证。 Socios 目前与包括 AC 米兰、曼城、阿森纳、巴塞罗那、巴黎圣日耳曼和尤文图斯等 48 个俱乐部或伙伴合作发行粉丝代币。Socios.com 的用户通过持有 Chiliz 可购买俱乐部粉丝代币。而持有粉丝代币可拥有社区投票权、决策权等权益。在该社区中，拥有粉丝代币的球迷可以对俱乐部的球衣颜色、体育场音乐和徽标、友谊比赛、慈善阵容、入场歌曲等方面的事宜进行投票，且投票结果具有约束力。强化了用户的社区参与。

自 2020 年 9 月作为一个社会实验开始，FWB 已经发展到近 2000 名成员，其社区推动了 Web3 的文化价值。DAO 成员已经推出了一个 token-gate 应用程序、一个 NFT 工具画廊、一个 Web3 编辑企业、一个虚拟音乐工作室和一个实时社区仪表盘，此外还有一系列在世界各地举行的聚会。FWB 的下一个项目是 FWB Cities，旨在扩大 DAO 的 IRL 足迹，与特定城市的空间、社区和经验合作，为 FWB 成员带来现实世界的好处。Friends with Benefits 的社区准入由严格的委员会审查和投票，并且需要持有一定数量的 FWB 代币来代表 DAO 中的社区成员身份。 2021年10月获a16z的投资。

3.3 平台代币（Social Platform Tokens）：

3.3.1 平台代币是什么？

平台 Token 代表对平台的控制权 Token。 平台 Token 主要是为了便于创作者发行并管理好 Token 化社区。最具代表性的社会平台代币是Rally。Rally平台可以提供创建社交代币的主要工具，游戏直播网站Twitch在这个平台上创建自己的社交代币，主要用于奖励在Twitch的创作者和成员。该平台鼓励非原始加密的传统媒体平台通过发行代币连接主流受众。

3.3.2 平台代币项目

Mirror 是构建在Arweave上的去中心化内容发布平台, 由 a16z crypto 前合伙人 Denis Nazarov 创建。 Mirror 从内容金融化的角度切入，提供了让每篇文章具有“NFT+治理”属性的平台，这些内容可以被投资、交易和治理。创作人达到条件要求可以在文章下发起众筹，用户参与众筹可获取 ，NFT 份额代币文章 NFT的每次交易与投资者分红挂钩。此外，邀请代币WRITE用于创建专栏，持有人享有投票权。Mirror 的 NFT 代币铸造是借助 Zora 平台完成的。

RSS3 是新一代去中心化社交与内容协议，通过内置的商业、推荐以及存储等机制，将包括关系、内容以及画像等数据返还给用户。RSS3旨在促进信息传递的高效、自由，保护数据安全且去中心存储，强调包容性，不仅支持不同类型的应用程序，还对不同功能的模块开放，这为其将来的发展提供了灵活性和可行性。该协议分布式托管索引文件和内容文件，让用户分布式控制自己的数据，通过密钥对决定编辑文件的权利。RSS3是无平台的媒体，如果创作者出于某些原因要更换平台，只需要带着自己的ID，迁移到新的平台上，所有的内容、粉丝都会同步跟随迁移。RSS3 将和 Mask Network 一起在 Twitter 上创建 SuperFollow Dapplett，它将在 Twitter 上为所有 Mask 和 RSS3 用户添加 Patreon 功能。

ShowMe 是一款Web3.0 的NFT 订阅社交平台，隶属于 Gryffindor Labs。创作者可以通过灵活的订阅方式吸引和积累粉丝，以便用户进入俱乐部，包括免费、付费、持有 NFT 和 Token 订阅。核心功能模块分别是订阅、NFT 会员和NAAS（NFT-as-a-service）。 ShowMe 首先提出了 PONA（Proof of NFT Achievements）概念。所有用户在 Club 中的行为都会被记录并保存为 NFT。每个成就都可以获得一个 NFT 徽章作为奖励。ShowMe 希望通过游戏化的社交 NFT 成就证明方式，帮助创作者对用户进行分类和分类，让创作者通过信息和内容的分层，触达精准用户。

四、Socialfi是否即将爆发？会在什么时候爆发？

互联网和移动终端的指数增长浪潮的经验表明，互联网的爆发是在Web 2时代，每个家庭都开始拥有一台电脑，并在论坛中产生一系列的行为数据。相比之下，以太坊现在只有1.8亿个地址。按照目前的增长速度，作为Web 3渗透率的代表，还需要5年时间才能达到10亿用户。

用户人数和链上的非金融数据是我们需要关注的重点。回顾Web 2 时代，微信超过米聊正是因为达到了社交中的网络效应，而社交使用场景的出现需要新技术的大规模普及。Web 2社交媒体的爆炸式增长，就是出现在10亿用户之后的。Twitter所代表的传统社交自带流量的转型会有巨大的先发优势。虽然最终会实现爆发式增长，但现在还早了几年。在有限的加密用户基础上，支持个人创作者发行代币的人数以及社交平台的使用人数还会再打折扣。

社交代币生态系统中，一旦一项新技术的用户群达到10亿，大众市场应用的引力就会开始爆发。一个具有强大代币经济模型、直接从社交代币中获取价值的社交代币平台，将有最大的机会从个人和社区代币发行中积累收入和价值。在这个垂直领域，拥有新公链的社交平台获得了更大的价值，但回归讨论，目前我们的用户群还不足以支撑大规模的社交应用，加密原生已经被用户从内向外扩展。

五、目前Socialfi的赛道上哪个方向更容易捕获最大价值？

一个团体所能完成的事情在规模上比个人大，因此增长的潜力也相应更大。社区代币是基于一定价值支撑发行，它们是创作者的盈利能力、人气、流行度或声望的体现。加密经济特性则可促进形成一个以粉丝为导向的价值发现市场，相比实物上链，这种原生于互联网社区中的价值更易于捕捉。在现实资产上链方案完善之前，社区代币或许会可成为最有潜力对接现实世界的增量市场之一。大多数社交代币，随着社交代币空间的发展，具有现金流或其它金融属性的代币相比那些没有明确向代币持有人提供收入的代币更可能成功。随着社交代币运动的继续发展，所有三个社交代币类别都有可能在财务上取得成功。

个人代币的增值也是不可估计的，粉丝经济可以让我们看到个人代币经济的可能性。虽然个人代币可能拥有最大的百分比增长潜力，但在投资方面也是风险最大的。个人代币根据个人创造者的成就而升值，因此它们对早期投资者来说可能是不对称的利润。

对于最早的用户来说，在个人或社区代币层面可能会有较大的百分比回报，而发行和聚合平台将获得更高的回报。最后，工具、孵化器和其它一些服务于不断增长的社交代币趋势的企业将创造大量价值。Web2.0向Web3.0的过渡就显得尤为的重要，不论是用户习惯、用户体验、内容丰富性、学习成本、监管探索都能更好的兼容。像Mask Network这样的中间件无疑是能捕获到一定价值的，在这个过渡过程中，中间件也可能带来亮眼的表现。