**SBT（SoulBound Token）**目前已经成为除了 NFT 和 TOKEN（ERC-20）之外的另一个数字货币资产形态。尤其是对于 DAO 赛道，SBT 能够提供不少的优质特性。
防止贿选 & 提供贡献追踪
在 DAO 的治理中，贿选是一个非常让人头疼的问题，甚至成为了 DAO 治理最大的一个隐患。
当 DAO 使用 ERC20 TOKEN 作为治理代币的时候，一些恶意的攻击者可以通过从市场租借大量的治理代币，并支付一些利息，从而完成一些恶意提案的通过。
在 DAO 早期的时候，一般很难完成盈利，但依然有不少的人 “为爱发电”。SBT 可以作为一个记录凭证记录早期贡献者的贡献，并在适当的时候发放奖励。
合规
**对于一些国内的 DAO 而言，发行 ERC20 TOKEN 是一个非常危险的事情。**而 SBT 本质上更类似于一个积分，鉴于 SBT 不可转让的特性，也可以有效防止场外交易和流动性池的搭建，从而保护 DAO 不被 Govt 端掉。
但是，经过长时间的调研，尽管很多的 DAO 组织非常喜欢 SBT 的概念，但 SBT 的经济性太过于赢弱，无法调动起社区的积极性，很多人甚至认为 SBT 只是一个链上积分，是一个漂亮但没有什么用的 “荣誉勋章”。
正如 Defi 在早期很多人也不知道有什么用，但自从 LP 池和流动性挖矿火起来之后，直接带动了 Defi 的浪潮。SBT 的浪潮需要的也远远不只是一个 “灵魂绑定” 的概念，而需要一些新的 “催化剂”。
这个催化剂，在我看了大量的项目与技术想法之后，已经渐渐呼之欲出了……
Bonding Curve
这个催化剂就是 Bonding Curve，中文叫做联合曲线。
想要了解 Bonding Curve 为什么能够对 SBT 有巨大的影响，我们需要先进一步了解 SBT 的特性。SBT 的特性在于不可转让，也就是说在智能合约中，不能像 ERC20 那样简单的调用 transfer 类型的方法。
SBT 一般能够使用的只有 mint 和 burn 的方法，也就是铸造和销毁。
这也是为什么 SBT 一般比较难以定价，因为定价一般是靠市场上对手方之间的交易来完成的，订单簿类型的交易所（一般指中心化交易所）是靠买单 / 卖单的相遇价格来完成定价，而 LP 池则通过用户与底池之间的代币交易完成定价。
而这两种定价方式都是需要 transfer 方法的，唯一不同的是对手方双方分别是用户 / 用户以及用户 / 底池合约。
但是 Bonding Curve 是一个极其特殊的 AMM（自动做市场）模型，特殊的点在于 Bonding Curve 真的只用通过 Mint 和 Burn 这两个方法就可以完成代币的定价，完全不需要任何传统转账的方法，也就是说在 Bonding Curve 中，对手方是用户 / 黑洞地址。
这下就有意思了，也就是说 SBT 在借助 Bonding Curve 这一 AMM 之后可以同时完成代币的不可转移性和代币的自动定价。
Bonding Curve 的基本原理其实还比较简单，但理解起来确实有一点难度，这里我向大家做一个最为简单的解释。
我们先从一个身边的例子入手，很多 KOL 在做社区的时候会采用一个梯度定价完成会员门票的销售。比如前 100 个会员收 100U，101-200 个会员收 200U，以此类推，最终 1000U 封顶。
这时我们可以发现一点，就是会员门票的价格其实和会员票的发行量产生了一定的关系，会员量越大，票价就越贵。而这个规则，其实是 KOL 自己设计的。
这个例子，就非常像 Bonding Curve 的早期代币铸造的规则，但不同的点在于 KOL 只卖票但一般不退票，但 Bonding Curve 是既可以卖票，也可以退票。此外 Bonding Curve 中会员买票的钱不是给 KOL 的，而是锁定在了合约里面。
如果把会员门票和价格的会员量关系变成 TOKEN 和 TOKEN 发行量的关系之后，然后通过智能合约来实现这个规则，这个就是 Bonding Curve 的原型。
Bonding Curve 是一条曲线，他约束了代币的价格和代币供应量的关系一定在这条曲线之上，而这条曲线是由 DAO 的发起人设置的，不同的曲线类型就会有不同的经济模型的效果。
如果我想要购买 SBT 代币，就需要在这个曲线上铸造，我需要打入一定的锚定代币（USDT），使曲线上的点向右移动，这时代币供应量的改变就是你铸造出的代币数量。
反之，如果想要卖出 SBT 代币，就在这个曲线上销毁，这时曲线上的点就会向左移动，我这时就可以拿出一定的锚定代币（USDT）。（具体逻辑见示意图）
上图中阴影部分的面积就是在买入 / 卖出时锚定代币的支出 / 获得的数量。而 SBT 代币也没有违反任何不能转账的规则，因为整个交易流程中，SBT 只调用了 mint 和 burn 的方法。
从这里我们可以发现，SBT 已经完全实现了定价逻辑，那么对于 DAO 而言，一个可以定价的 SBT 究竟用处在哪里呢。
第一个最显著的特点就是，从此以后 DAO 可能不需要两个代币来分别做治理代币和权益代币了，只需要发行一个 SBT，再通过 Bonding Curve 进行定价，就可以同时实现治理代币和权益代币的功能。这样的 SBT，是不需要担心贿选的出现。
第二个特点是，**SBT 也产生了一定的经济效应，尤其是在早期有一定的 FOMO 效应。**这对于早期的 DAO 是非常好的一件事，因为可以获得不错的初始热度。从而引爆整个社区。
第三个特点是，Bonding Curve 这种类型的 AMM 模型是不需要搭建底池的，这降低了项目方的一些资金门槛。同时 SBT 的发行非常公平，甚至可以有效防止项目方 RUG。
如果上述的这些内容，对你有一定理解障碍的话，不妨可以多去阅读一些讲解 Bonding Curve 的文章，从此你会打开新世界的大门。
