2021年上半年，社交DAO Friends with Benefits开始融资，截至9月初以1 亿美元的估值完成千万美元的融资，Footprint Analytics 数据显示，代币FWB价格从17.69美元一路飙升至190.69，增长977%；10月，再获 a16z 投资。

距离8月5日以太坊伦敦升级完成已经过去5天时间，这一技术上的重要革新对以太坊主网产生的影响也正在逐步显现。伦敦升级包括哪些内容？它们对以太坊的未来发展意味着什么？

GMT币发行日期是2022-03-09，发行价格为$0.01，发行最大供应量是6,000,000,000 GMT。STEPN是一个边动边赚的运动应用程序。配备NFT运动鞋的用户可以到户外活动来赚取代币和NFT奖励。STEPN有一个内置钱包、NFT市场、兑换和一个可以让非加密用户也用起STEPN的租赁系统。

ApeCoin是在以太链ERC-20上的币，而这些ApeCoin将使用于APE的生态系统中，那其社区宗旨在建立Ｗeb3 的建设。

Facebook在10月29日正式宣布更名为“Meta”，此单词为元宇宙的前缀，这家老牌的社交媒体机构all in 元宇宙的野心已正式揭开。扎克伯格认为，未来的元宇宙一定是虚拟与现实紧密结合的极具沉浸感的形态。

DeFi由智能合约驱动。有时，生成输出所需的输入包含未存储在区块链上的真实数据，如天气状况或交通信息。（因此）需要有协议来弥合这一差距，即将链外数据转发到区块链上，以便智能合约与数据交互。 链外信息是DeFi的一个组成部分，应该始终是有效和准确的。虚假的数据将完全误导一个特定的项目，并给DeFi带来重大问题。然而，我们如何确保所提供的数据始终是准确的，可以信任的呢？ 一些协议旨在通过将数据传输和广播到区块链上而不被操纵或篡改来实现这一目的。这通常是通过投票或共识机制来实现的，在这种机制下，验证者就最准确的数据达成一致。如果没有预言机或数据聚合器作为主要的 "真相来源"，那么不良行为者便可以利用虚假信息来利用不知情的用户。 在本章中，我们将仔细研究一些可用的预言机和数据聚合器，如Chainlink、Band Protocol、Graph Protocol和Covalent。我们将看到这些预言机和数据聚合器如何在区块链和现实世界数据之间架起桥梁。 预言机协议 预言机作为链外数据和区块链之间的桥梁，或在没有内部数据馈送以参考链上数据的协议之间发挥作用。这些预言机寻求将外部信息转达给区块链，以便由DeFi生态系统中的智能合约或Dapps进行验证和执行。 Chainlink Chainlink是一个构建去中心化预言机网络的框架和基础设施，它将任何区块链网络上的智能合约安全地连接到外部数据资源和链外计算。每个预言机网络都由独立的、抗女巫攻击（Sybil-resistant）的节点操作者保证，他们从众多链外数据提供者那里获取数据，并将信息汇总成一个单一的值，然后在链上传递，由智能合约执行。 Chainlink的主要功能之一是通过其价格反馈提供最准确的资产价格，这些价格可以被整合到区块链协议中，用于特定的使用案例。例如，在期权和期货合约到期结算时，以及资产被用作贷款抵押品时，资产价格非常重要。Chainlink的服务还包括用于跨链代币的 "储备证明 "参考源和用于链上游戏应用的可验证随机函数。 为了深入了解Chainlink是如何与数据互动和处理数据的，我们将看看Chainlink预言机所使用的将现实世界的数据连接到区块链上的一些方法。 Chainlink 预言机用来将外部数据引入链上的最常见方法是去中心化数据模型，这是一个持续更新的链上智能合约，代表了一个特定的数据（例如ETH对BTC的价格），可以在一次交易中按需查询。 基本请求和接收模式则是另一种方法，用户的智能合约直接从一个或多个Chainlink节点请求数据，并在下一次交易中收到报告的值。这种模式（通常）用于获取随机值或更独特的数据集。在这两种预言机网络模式中，Chainlink节点都是以LINK代币作为服务费来支付的。 任何人都可以成为Chainlink的节点运营商并开始向网络提供数据。Chainlink的价格馈送网络是由像德国电信的T-systems等传统企业、数据供应商和专业的开发运营公司共同运营的节点来保障的。运营自己的Chainlink节点的数据供应商直接在源头对其数据进行加密签名，为智能合约提供更大的安全保障。 2021年4月，Chainlink 2.0白皮书发布，介绍了去中心化预言机网络的新架构。去中心化预言机网络的功能类似于第2层解决方案，大大增加了数据传输的速度并提升了安全性。此外，Chainlink引入了其超线性质押模型，这是一种加密经济安全机制，激励节点提供准确的预言机报告，并大大增加了恶意行为者的攻击成本。 这就是对Chainlink和去中心化预言机网络的快速概述！你可能已经注意到：本书介绍的一些顶级DeFi协议，如Synthetix和Aave，也是由Chainlink驱动的。 Band协议 与Chainlink类似，Band 协议是一个跨链预言机平台，将智能合约与外部数据和API连接起来。与Band Protocol集成的去中心化应用通过Band协议的智能合约数据点接收数据，而不是直接从链外预言机处接收。 Band协议的一个独特之处在于，它利用BandChain，一个独立的区块链来处理和转发信息，可以处理成千上万的交易。数据可以通过Cosmos的区块链间通信（IBC）协议发送到其他区块链上。 源自Band协议的数据由社区策划和验证，确保它们足够可靠，可供Dapp用户和开发者参考。这些数据源可以使用不同的统计方法，如平均数、中位数或模型，以及任何额外的数据清理方法，如归一化或时间加权平均数，从各种链上馈送和数据聚合器上进行汇总。 为了从Band协议中获取数据，请求者需要指定几个参数：请求者想要调用的预言机脚本ID，预言机脚本的参数，以及需要的验证者数量。一旦请求被提出并在BandChain上被验证，预言机脚本将开始执行的第一阶段，即所谓的准备阶段，发出满足请求所需的数据源。 验证者将根据随机化的权重算法被选择来处理请求，尝试从所有指定的来源检索所请求的数据，并将原始数据报告和检索结果提交给BandChain进行确认。 一旦最低数量的验证者成功提交了他们的报告，BandChain将进行第二阶段，也被称为聚合阶段。所有收集到的报告都会被编译成一个单一的结果，存储在BandChain上，该结果可以被访问并发送给其他区块链以供将来使用。 BandChain网络依赖于多个参与者，其中最重要的是验证者和委托者。质押最多的BAND代币的前100名验证者负责在BandChain网络上创建和确认新区块。另一方面，委托者可以将他们的BAND代币委托给任何验证者以获得区块奖励。 只要有要求，BandChain上的验证者就有责任从指定的数据提供者那里获取数据。验证者在经济上被激励提供准确的数据，因为提供错误的数据将导致削减或没收已抵押的BAND代币。随后的错误信息计数将导致更低的信任分数和用户数量，进一步降低所投代币的价值，使损失更加严重。 除此之外，数据请求过程和验证人的执行情况都是公开的，可供所有人查看和验证，这进一步降低了传输虚假或篡改数据的风险。大约自2020年10月预言机功能在BandChain主网上线以来的前六个月，验证者就已经提供了约430万个数据请求。 要成为BandChain的验证者，你需要拥有一些BAND代币或让其他用户将BAND代币委托给你。验证人的选择是随机的，使用的是基于质押代币份额的质押加权算法。比例越大，被选中的机会就越大。 数据聚合器 如果说预言机为现实世界的数据与区块链架起了桥梁，那么数据聚合器则帮助用户读取数据。这些协议将区块链数据编译成简化格式，使项目和个人用户更容易地创建他们的分析仪表盘。 The Graph 协议 The Graph是一个去中心化协议，用于查询和接收区块链的数据，如Ethereum、Polkadot和Solana。虽然通过读取区块链上的合约地址直接检索并回答查询比较简单，但具有更高的特异性和粒度的数据却较难找到。The Graph通过将区块链数据索引到 "子图"，或可以使用标准GraphQL API进行查询的开放API来解决这个问题。 The Graph的工作原理是根据子图的描述（也称为子图清单）对不同类型的数据进行良好的索引。清单定义了相关的智能合约和合约的关键事件，以便关注。此外，它还会找出如何将事件数据映射到The Graph的数据库中的存储数据。 一旦创建了子图清单，The Graph CLI会将其存储在InterPlanetary文件系统（IPFS）中，这是一个去中心化的存储解决方案，并开始为子图索引信息。 下面是一个关于数据如何被Graph节点检测和存储的基本流程。

关于DeFi2.0的言论越来越多，未来如何发展不得而知，但是我们可以根据DeFi市场现状，结合衍生品协议升级迭代的脉络，去探究DeFi2.0的未来一角。 据L2BEAT数据显示dYdX Layer2总锁仓量已突破10亿美元，占以太坊Layer2总锁仓量的21.66%。当然，对于衍生品市场而言10亿美元总量还是很小的一个体量，按照预估，当前DeFi衍生品的日交易量仅相当于DeFi现货交易量的1/6，相当于CEX衍生品交易量的1/100。但衍生品交易所的平均交易量更大，因此它们的价值增长甚至超过了过去一年DEX的增长。 如果比照CEX的交易结构，在静态发展下，理论上衍生品的交易量还有当前规模13倍左右的发展空间。因此，dYdX Layer2总锁仓量占以太坊Layer2总锁仓量的21.66%可以视为以dYdX为首的衍生品市场在Layer2时代的张力。 在ETF 通过和上市推动了加密市场上涨但DeFi头部项目 MKR、LINK、UNI、AAVE 都还远没有回到 519 之前的高度的情况下，我们把关注焦点放在衍生品市场，我们将dYdX在 Layer2时代的迭代视为DeFi2.0的演进。本文选择dYdX、Perpetual和Vigoss三个不同时间段的衍生品协议作为样本，意图为大家展示衍生品在DeFi2.0进程里的演进和前景，以及，我们可以借此窥视衍生品会为 DeFi 带来新的动力吗？全文概要如下： 第一部分：以链上衍生品赛道的龙头项目dYdX的流动性问题和Layer2的布局介绍，既展示了上一个时代衍生品赛道领先者自身的迭代优势，也让我们看到一些遗留问题有待项目方继续努力去解决。而这值得持续关注。 第二部分：与 dYdX相比， dYdX采用了类似中心化交易所的链下订单簿撮合机制，Perpetual目前采取vAMM形式来解决交易深度。这无疑在DeFi2.0进程中是衍生品赛道一个承前启后进化。Perp项目V2版本Curie（居里）的迭代也值得关注，这一版本改变了整体业务逻辑，目的是以聚合流动性的方式减小滑点、获得高资金效率的优势以及因架设在二层网络Arbitrum上而获得高交易速度。 第三部分：在对vigoss进行全景式介绍的基础上，我们以与flux协议的联动效应为例，解析在DeFi2.0时代衍生品市场中借贷协议与期权协议如何迭代进化以及前景。未来数字货币领域一定会出现复杂的金融工具，vigoss是其中一部分。可以预见的是，vigoss与flux协议的联动会有很好的化学反应，而这只是vigoss未来开发计划的一部分。 01dydx：老牌龙头的迭代 以太坊长期以来优先考虑了 L1 的安全性和去中心化，而不是可扩展性。可扩展性的“不可解决的三角困境”也因此制约着包括 DeFi在内的去中心化实践活动。但随着以太坊转向一条 以 Rollup 为中心的路线图 ，以太坊生态正在进化——以太坊转向这一路线图的意图是，我们今天在以太坊区块链上的 大部分交易执行 (包括 DeFi、NFTs 等活动) 将转移到 Rollups 中进行 ， Rollups 继承了以太坊 L1 主网的安全性 ，且由于以太坊 L1 处理了困难的部分， Rollups 得以能够专注于成为最好的执行层 。 在这个大背景下，我们可以看到早期衍生品合约在向着DeFi2.0的迭代。据L2BEAT当前数据显示，11月2日，dYdXLayer2总锁仓量已突破10亿美元，占以太坊Layer2总锁仓量的21.66%。这代表着以dYdX为首的衍生品市场在Layer2时代的张力。dYdX 是最早成立并推出可用产品的去中心化期货交易所，为订单簿式 DEX，交易者之间进行点对点交易，由做市商和多空双方交易者三方博弈。dYdX 架设在以太坊二层网络 Starkware 上，并采用了 StarkEx 交易引擎，实现了资产的去中心化自托管。 dYdX 能够提供与中心化交易所接近的交易体验，dYdX 由 L2 可扩展性引擎 StarkEx 驱动，自从 dYdX 在 L2 网络部署以来，该交易所上的 ETH-USD 交易对产生的流动性近乎可以与 FTX匹敌，目前其交易量为在交易挖矿的推动下衍生品 DEX 中第一。 虽然这些流动性多数可能是为了参与该平台 DYDX 代币奖励计划而来，这是一些观察者对其质疑的所在，当然质疑的另一点是其也采用了与 CEX 相似的运营模式。这部分我们在最后再一并做分析。下面我们先从了解一下它的产品开始。 目前dYdX 的五个产品永续合约、保证金交易、杠杆交易、现货交易和借贷只有V2 版本的永续合约是架设在二层网络上的新产品，保证金交易、杠杆交易、现货交易和借贷架设在 以太坊主网上。在 UX (用户体验) 方面，你只需要一个以太坊钱包和一些 ETH 就可以登录并开始在 dYdX 上交易，这里不需要 KYC，也不需要将你的个人信息存储到第三方，当然，DEX 是非托管式的——你确实需要将资金转移到 Rollup 来使用这个 DEX，但你可以控制自己的资金，并在需要时将资金撤回至以太坊主网。这已经吸引了高频交易人群的关注。 我们主要分析一下其V2 版本永续合约交易产品，细节如下： • 杠杆倍率：dYdX 永续合约产品提供了最高 25 倍的多空两方交易功能，最小杠杆倍率变动为 0.01。 • 订单簿 /AMM: 从交易结算形式来看，dYdX 永续合约是订单簿形式，由做市商提供流动性。 • 限价 / 止损：dYdX 永续合约具备限价单和止损单功能，可以进行限价交易和止损止盈交易。 • 持仓：能够在产品界面上显示持仓数、杠杆率、已实现盈亏、未实现盈亏、强平价格等数据。 • 保证金：BTC 和 ETH 交易对，其最高杠杆倍数为 25 倍，因此初始保证金要求为 4%，维持保证金要求为 3%。其他交易对根据其最高杠杆倍率有不同的保证金要求。 • 强平价格 / 清算价格：用于清算的标记价格是由 Chainlink 的二层价格喂送的指数价格。 • 存款 / 取款：图 2-3 左上角显示了账户余额（Account），并有存款（Deposit）和取款（Withdraw）两个按钮，由于产品架设在二层网络 StarkWare 上，因此在 dYdX 永续合约产品交易，需要存入资金后，在余额范围内进行交易，平仓后资金回到 dYdX 账户内，需要进行取款才能回到交易者的以太坊钱包内。 • 手机 dapp 版本：dYdX 已实现手机 dapp 版本，能够使用手机钱包进行登录和交易，界面基本具备电脑网页端功能。 • 资金费率（１小时费率）：与其他的永续合约一样，dYdX 永续合约产品有资金费设计，每 8 小时收取一次，但其资金费率表示为１小时的费率，每８小时收取一次１小时费率（不将１小时费率乘以８），资金费率具体计算方式为： 资金费（Premium）=（Max （0，出价冲击 Impact Bit Price-指数价格）-Max （0，指数价格-卖价冲击 Impact Ask Price））/ 指数价格 • 交易费用：dYdX 上 Maker （挂单者）和 Taker （吃单者）费用不同，费率随交易量增大而递减，Maker 的费率从 0.05% 到 0, 交易量达到 10,000,000 美元之后费率为 0；Taker 费率从 0.2% 到 0.05%，交易量达到 200,000,000 美元后为 0.05%。 • Gas 费用：由于在二层网络 Starkware 上运行，交易不需要支付 Gas 费用，但在存款 / 取款过程需要支付 Gas。 • 结算速度：实测非常顺滑，这是由于二层网络的性能优势，也由于用户资金已经托管到了 StarkEx 上。 回到上面提及的问题，不可回避的是dYdX 交易量的快速膨胀得益于其交易挖矿奖励机制根据规则，dYdX 将在 5 年内以每 28 天为一个时间节点分发 383.5 万枚平台通证 DYDX，以激励用户在该协议进行交易。dYdX的涨幅也带了了套利空间，更多的流动性因此而来，这被观察者视为未来的风险。而dYdX似乎在流动性奖励上面越玩越有心得。11月13日消息，dYdX基金会发推称，社区投票赞成DIP 3“安全模块恢复”，第一个链上Long Timelock DIP通过。恢复安全模块的DIP从UTC时间11月20日3:56:42（北京时间11:56:42）开始执行。一旦DIP被执行，安全模块质押池的功能将被恢复，锁定的资金将被收回并发送到Rewards Treasury。安全模块将重置为全新状态。在该修复执行后，DYDX质押和赚取DYDX奖励立即生效。 当然，对于dYdX ，更多行业观察者仍然充满期待。dYdX 底层技术架构是去中心化的，运营模式相对其他 DEX 更接近于中心化交易所。可预期的是，如果想成为长期的去中心化衍生品 DEX 龙头，dYdX 在数据的快速增长后，需要走向更加去中心化的运营和产品模式——更迭整个模式，而不仅仅将公司实体的权力移交给基金会。显然，去中心化的实现不应当依靠项目方与流动性做市商的深度绑定。 由于目前资方和团队拥有最大规模的可投票代币（资方占总量 27.7% 的代币和团队的 15% 代币虽然被锁定但可以投票），因此团队和资方在当前阶段基本可以决定项目的发展方向。dYdX 项目方对于 2022 年的计划也是让项目继续去中心化；dYdX 的交易费用归属目前尚未明确，官网信息模糊指向该部分归项目方所有，其代币 dYdX 可能不捕获这部分价值，但这个问题未来可能通过社区提案解决。 当今这个时代，dYdX当之无愧是链上衍生品赛道的龙头项目。它的迭代和自我完善会成为整个行业观察者的风向标。 02 Perpetual，承前启后的探索 Perpetual Protocol是一个建立在以太坊上的去中心化期货（永续合约）Dex。与 dYdX相比， dYdX采用了类似中心化交易所的链下订单簿撮合机制，Perpetual目前采取vAMM形式来解决交易深度。这无疑在DeFi2.0进程中是衍生品赛道一个承前启后进化。 Perpetual设计的vAMM被称为虚拟化自动做市商，其vAMM本身并不存储真正的资金池，真实资产其实存储在智能合约金库中（用户提供），其通过该金库管理所有支持 vAMM 的抵押品来加强交易深度。这与Uniswap的vAMM相比也有所差异化的改进。Perpetual与中心化衍生品交易所流程基本相似，其不同是Perpetual交易的交易者的对手方是vAMM 本身。

区块链的底层不是为人准备的——它是为机器人和区块链准备的。这是我们中的一些人需要接受的一个严酷的事实。

Yearn.finance（YFI）的创始人Andre Cronje（下文简称AC）在2020年9月初开始强调GameFi概念，而后的Meme和DEGO的火爆更是把GameFi概念热度推到了新的高度。 DeFi挖矿热潮消退，下一个可埋伏的DeFi热点领域是什么成为众多投资者思考的主要问题。NFT与DeFi的结合便是其中受多数人看好的方向之一。其实如AC这种大佬一直在关注和解读NFT，并在推特上阐述了自己对于行业发展趋势的看法：“目前 DeFi 行业主流仍是围绕交易的Tradefi，未来或将进入偏向游戏化的Gamefi，未来 DeFi 货币政策或将更游戏化，用户的资金将成为 DeFi 游戏使用的装备。” GameFi的火热让不少链游圈的朋友很兴奋，这是DeFi加链游的组合吗？觉得链游可以借其东风好好奶一波。其实GameFi并不是一个全新的概念，据资料显示，在2019年下半年，MixMarvel首席战略官Mary Ma在乌镇峰会的演讲中首次提出GameFi，即游戏化金融和全新游戏化商业。 可以发现，虽然带有Game，但是GameFi的侧重点仍在DeFi，主要的是探讨去中心化金融以及通证经济的一种新的发展方式。按照目前的发展来看，大部分的GameFi可以理解为DeFi+NFT，这么一解释好像和链游没有直接关联，对链游的正面影响也就相当有限。为了帮助大家好理解，我们就以Meme为例来聊聊GameFi。 MEME MEME是一个充满戏剧化的币，其项目名称为Degenerator，是Jordan Lyall开的一个“五分钟内一键生成DeFi”的玩笑，本意是为了讽刺那些五分钟即上线的“土狗”项目，并获得了极高的热度。一开始大多数人都没有当真，不过在几个小时之后，MEME的进度令人惊叹：官网发布（官网域名也充满玩笑意味：dontbuymeme），并建立了电报群，MEME代币诞生，MEME的社区雏形建立。