面向 RWA 的 L1 及 L2 专用链、预言机、RWA 协议是最值得关注的方向。

撰文：Miles Deutscher
编译：Frank，Foresight News

RWA 是本轮加密货币周期中最大的机会之一，贝莱德（BlackRock）刚刚推出了代币化基金，到 2030 年，预计代币化资产的市值将达到 10 万亿美元。

2024 年的 RWA 新信号

RWA 是指实物资产，例如黄金、房地产和其他商品，被代币化成区块链上的加密货币，这将带来以下优势：

• 效率提升（无需经纪商，降低成本）；

• 可访问性（可分割成更小的份额，流动性更高）；

实物资产代币化（RWA） 将成为链上价值的主要驱动因素，原因如下：

• 它们可以接触巨大的传统市场，例如全球债券市场（133 万亿美元）和黄金市场（13.5 万亿美元）；

• 可以利用产生真实收益的实物资产获取 DeFi 收益；

• 降低进入门槛；

• 减少经纪商和中间商成本；

它们如何运作呢？

RWA 将对资产的所有权表示为链上代币，发行者使用智能合约来铸造 RWA 并决定它们在其基础区块链上的估值和交易方式，每个代币代表资产价值的一部分或全部。

以下数据佐证了对 RWA 需求的增长：

• 代币化公共证券的市值现已超过 7 亿美元；

• 根据美国银行的一份报告，代币化黄金市场也即将接近 10 亿美元；

贝莱德最近进军 RWA 领域是导致需求激增的主要因素之一，它最近推出了一个代币化债券的数字资产基金，短短两周内，该基金的市值已增长到 2.74 亿美元，市场份额为 37.53%。

贝莱德首席执行官 Larry Fink 一直坚信代币化是证券的未来，鉴于 Larry 的乐观态度和整体基金业绩，贝莱德参与该行业的可能性只会随着时间的推移而继续增加。

但不仅是贝莱德在关注 RWA，像花旗银行、富兰克林邓普顿和摩根大通等其他主要的 TradFi 机构也纷纷开始涉足 RWA 领域，所有这些都为 2024 年及以后的 RWA 板块增添了合法性。这波热潮推动了整个 RWA 代币板块的兴趣激增，使得 RWA 成为今年迄今为止表现第三好的叙事领域（仅次于 meme 和 AI 叙事）。

谁将从中获益？

已经了解了 RWA 领域，让我们来看看一些可能会从人们对 RWA 日益增长的兴趣中获益的关键项目，以下将按行业逐个分析：

1.L1 及 L2 区块链

热门叙事通常会将大量流动性和用户吸引到为底层 DApp 提供支持的主链。因此，推出 RWA 协议的 L1 链可以间接享受其上涨的利好，这类投资方式尽管对冲下行风险的能力很强，但缺点是缺乏直接的上涨潜力。

总之，如果想获得更多与 RWA 相关的潜在上涨空间，那么专注于 RWA 的区块链（例如 Redbelly Network 和 MANTRA Chain）可以提供更直接的敞口。

2.预言机

RWA 协议会积极使用预言机来确保准确的价格数据流，以便跨区块链传输数据——确保 RWA 价格与现实市场保持一致是代币化过程中的关键要素。

比如说，如果你的房子价值上涨了 50%，那么代币化后的房产也应该准确反映这一点，而预言机负责将这些信息桥接到区块链上，这就是我看好 Chainlink 等预言机的原因。

Chainlink 通过提供实时、安全和跨链的信息桥接，释放了 RWA 的全部潜力，作为元老级的预言机之一，Chainlink 的服务在整个行业被广泛用于储备证明、身份验证、数据流等方面。

如果想降低风险，Pyth 等其他预言机可能更具吸引力。虽然 Chainlink 服务于更广泛的领域，但 Pyth 由于其广泛的 L1 兼容性，作为以太坊 DeFi 为中心的投资选择更具吸引力。

3.专注于 RWA 的协议

这些是去中心化应用（DApp），它们要么提供技术在链上为 RWA 的 DeFi 应用提供便利，要么利用底层资产来为其平台提供动力，这是获得 RWA 敞口的最直接方式。

Ondo Finance 凭借其跨链美国国库券和股票产品，拥有超过 2.5 亿美元的总锁定价值（TVL），是第三大跨链 RWA 协议，Ondo 通过其新产品 Global Markets 直接解决了 RWA 的核心扩展问题——流动性。

此外，Pendle 是一个收益代币化平台，允许跨各种流动性池赚取收益，其中包括像 sDAI 这样的 RWA 池，他们平台的灵活性使他们能够轻松启动新的 RWA 池并利用其现有用户群。

Frax Finance 是一个强大的 DeFi 协议，拥有原生稳定币、流动性质押、借贷、L2、跨链桥等多种功能，可以在他们的平台上获得传统投资产品，例如国债和现金存款。