这周三盘后NVDA公布Q4财报数据 。 花街预期Q4 $4.63 EPS 和 $20.6B营收 ， Q1 Guidance $4.98 EPS 和 $22.1B的营收 。 FY25全年展望$22 EPS (77% 年增长), $97.1B营收(63% 年增长) 。
现在英伟达估值：32.7倍P/E, 40.5倍EBITDA ， 40倍市销率 。 分析师平均目标价$680, 股价今年已经上涨46% 。 META ， MSFT ， Temu都是英伟达H100显卡的最大客户 ， 带H100处理器现在排队时间是3-4个月 。 Raymond James分析师估算英伟达生产成本为$3320, 售价在2万5到3万美金 。 数据库收入上个季度增长280% ， 预计这个季度增长400% 。
简单聊一聊AI ， 我觉得我们现在最差处于AI泡沫的中期 ， 乐观的话在早期 ， 保守预计这一次AI泡沫至少到2025年底 ， 企业愿意花三年时间在这上面砸钱 ， 和2020-2022三年的元宇宙泡沫一样 ， 如果明年中下旬 ， 企业还看不到AI投入的回报 ， 可能就会减少开支转移目光到其他领域 。 作为第一个吃螃蟹的人 ， META这个季度的财报基本上证伪了AI无用论：
每日Reels视频观看时间增长25% ， Family App营收增长24% 。
同比去年 ， 裁员22%, Marketing &Sales费用减少29% 。
这么不符合逻辑的结果 ， 只有一个原因：英伟达的H100显卡支持的AI 。
AI不仅仅给企业省钱 ， 还让用户花更多的钱 ， 这完全是王炸 。
让我们回到NVDA ， 作为下一代AI革命的“金铲子” ， 也难怪Chatgpt上线之后股价上涨了470% ， 如果你相信AI革命 ， 今年是第二年 ， 这场革命/泡沫乐观的话可能会持续7年 ， 甚至10年 。 英伟达是所有科技创新资金的机会成本 ， 如果投资组合里面没有 ， 就像15年前移动互联网革命没有苹果 ， 9年前SaaS革命没有INTU和NOW一样 。
NVDA上个季度财报很牛但股价双杀 ， 前六个季度5次高开 ， 平均涨幅10% ， 现在周期权Price in上下11%的波动 ， 不算贵也不便宜 。 如果开小 ， 下面支撑680,665,630,600, 560,如果开大 ， 上面阻力740,800,840 。
未平仓期权大单:
39.8K Mar 500C - $900M.
15.8K Mar 600C - $215M.
27.9K Mar 680C - $216M.
10K Jun 700C - $102M.
非投资建议 ， 我个人考虑的两种财报交易策略:
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卖3月15号的800/810/600/590铁鹰 ， $3.7一张 ， 要么25天后股价超过810或者低于590 ， 最大损失$630每张 ， 要么股价处于600-800之间 ， 最大盈利$370每张 。
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卖3月15号cash secured 600P ， $7.75一张 ， 要么$592.25接盘100股(现价打折18%) ， 要么用6万美金25天收租$775 (1.3%收益 ， 年化20%) 。
持仓披露：我持有$英伟达(NVDA)$ $Meta(META)$ 股票
作者：杰森Lu 链接：https://xueqiu.com/1679375089/279040054 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
