El BIS Anteproyecto para el futuro sistema monetario: mejorar el viejo, habilitar el nuevo.

Los puntos clave que resumen el tercer punto son:

1**.Hay mucho potencial en la tokenización de dinero y activos. Pero hasta hoy  las iniciativas han carecido del soporte de los Bancos Centrales y la confianza que éstos proporcionan.**

Empieza diciendo que “Crypto y Defi han ofrecido la promesa de la tokenización pero que son un sistema defectuoso y no pueden representar el dinero del futuro”. Añade que “crypto no tiene valor intrínseco, con poco contacto con el mundo real y sin la confianza en el dinero que brinda un Banco Central”.

Todo esto no solamente es bullshit, sino que es pura propaganda. Como si el fiat tuviera algún valor intrínseco o contacto con el mundo real... Traducción: las Crypto son malas, las CBDC’s son buenas. Pero espera, que viene lo interesante...

Y esto es sumamente importante: el Banco Central sabrá no solamente el dinero que tienes, sino todas tus propiedades (que estarán tokenizadas). Tú a día de hoy, si compras un coche o una casa, acuerdas un precio con el vendedor, firmáis un contrato de compra-venta y firmas la escritura ante notario. En el momento que los activos se tokenizan y están controlados por el libro contable del Banco Central, no sólo saben al momento tus activos, sinó que pueden programarlos, grabarle directamente los impuestos, devaluarlos, aplicar multas, bloquear el traspaso de propiedad, etc. (Acuérdate de la noticia del boletín pasado sobre el sistema de apagado remoto de la electricidad de Sudáfrica o la huella de carbono que empiezan a medir con tu consumo algunos bancos.)

Si el gobierno considera que tus conductas de consumo son adecuadas, tendrá acceso total no solamente a tu dinero sino a tus propiedades, incluso pudiéndote privar de venderlas a particulares.

2.Unified Ledger System. Es un nuevo tipo de infraestructura del mercado financiero, un libro contable unificado que captará los beneficios de la tokenización de depósitos y activos en una plataforma programable bajo el control del Banco Central.

Como vimos en el Extra de la FED del boletín de mayo, no es legal que el Banco Central custodie depósitos de personas. Por esto es muy interesante el giro que han hecho:

De facto los depósitos estarán en los bancos comerciales (nunca en el BC). Pero lo que estará centralizado por el Banco Central será el libro contable (Unified Ledger System).

A día de hoy, cuando haces una transferencia de 1 millón de dólares de un banco a otro la gente se puede pensar que unos guardias van a la caja fuerte del banco 1, cuentan los billetes, los meten en bolsas y los transportan en un vehículo blindado hasta la caja fuerte del banco 2. Esto no es así, es una simple anotación contable que cambia el balance del banco 1 y 2.

Esto a la práctica es como si los depósitos los tuvieran ellos, porque son los que dan validez a las cuentas de los bancos.

 3.Permitirá programar el dinero, expandiendo las posibles intervenciones que ahora mismo no son posibles.

Esta es la cara oscura de los Smart Contracts. Con este poder en manos de los Bancos Centrales podrán usarlo para “dar estabilidad financiera”, como evitar corridas bancarias, por ejemplo... evitando que puedas “retirar” “tu” “dinero”. Este también es el instrumento necesario para poder aplicar el sistema de incentivos del crédito social. El que haya estado en China o haya visto Black Mirror sabe a lo que me refiero.

El problema de los Smart Contracts que plantean es que ellos configurarán las reglas de estos SC y no lo harán pensando en los usuarios o la comunidad.

Aquí ves un esquema de la tokenización de activos. Como esta tokenización será hecha a través del BC, pueden poner el peaje que decidan (impuestos) y a la vez obligarte a pasar por el proceso si un día consideran que todo lo que no sea tokenizado se considera ilícito y de mercado negro.

4.El BIS Innovation Hub ya ha puesto en marcha programas piloto en Suiza, Hong Kong, Francia, Emiratos Árabes Unidos, Sudáfrica, Australia, Malasia, Thailandia y Singapur. Se contempla que las CBDC’s coexistan con monedas tokenizadas (como las stable coins) y activos tokenizados. Que se plantee esta coexistencia es algo positivo, ya que no confrontará las CBDC’s con las crypto inicialmente, pero también facilitará la adopción o la visión de las CBDC’s como algo inofensivo, inclusivo y con ciertas ventajas (¿caballo de Troya?).

Sobre el Unified Ledger System y las CBDC’s: Hay dos caminos por los que la sociedad puede avanzar: a. Cooperación b. Coerción

Con la cooperación tienes libre mercado, tienes BTC. Con la Coerción tienes la fuerza impuesta, tienes las CBDC’s. Pero...

Las CBDC’s potencialmente pueden ser más baratas, más rápidas, con efectos red más fuertes que BTC y denominadas en las mismas monedas que tus gastos diarios.

Aunque nos guste BTC, tengamos en cuenta que: • Dado que las CBDC’s no buscan descentralización, van a resolver el trilema de la Blockchain (Seguridad-Rapidez-Descentralización) por el camino fácil (totalmente centralizado). Eso lo hace más competitivo en rapidez y coste. • No asumamos automáticamente que la gente quiere la descentralización. No dejemos que las cookies nos hagan vivir permanentemente inmersos en el sesgo de confirmación. Si sales de twitter, de tus grupos de discord, de telegram y de tus amigos, podrás observar que eso no lo valora tanta gente. Muchos renuncian incluso a su privacidad más íntima. ¿Si la gente valorara su privacidad, existirían tantos usuarios en las redes sociales? • La generación de los 80’s y 90’s, ahora en sus 30-40, ha vivido la crisis del 2008 al entrar al mercado laboral y en su plenitud vital ha vivido la del 2020. Detecto en esta generación una actitud de cierta aversión al riesgo por lo que no despreciemos la inseguridad que les puede causar el usar BTC como moneda con la volatilidad que tiene. (La mayoría no sueña con crear su empresa, quieren ser funcionarios.) • Hasta el momento, por motivos varios, la mayor parte de la gente ha confiado más en el papá estado que en su propio criterio o sentido común. Desde 2020 hemos visto conductas extremadamente absurdas seguidas religiosamente por la mayoría de la gente. ¿Por que motivo crees que la gente rechazaría las CBDC’s? • Como punto en contra de la eficacia de las CBDC’s, tenemos la incapacidad que pueden tener los Bancos Centrales, dado que siempre han demostrado ser poco eficientes y les va a costar mucho contratar el mejor talento, que no se va a disparar al pie trabajando para ellos. • BTC con la Lightning Network puede competir como sistema de pagos, incluso el Banco Santander dice que puede hacer 50 veces más de transacciones por segundo que VISA. Noticia. Pero...Mientras la gente no pueda comprar directamente con BTC en su ciudad, necesitan hacer un off ramp y pasarlo a fiat, esto genera una fricción que la CBDC no tendrá. • BTC no es la única forma de luchar contra las CBDC’s. No nos olvidemos del dinero en efectivo. Es la principal Kryptonita de las CBDC’s, y en lugares como Italia ya han revertido la tendencia de eliminación paulatina del uso de efectivo elevando el límite de pago en efectivo de 1000 a 5000€.