08/02-08/08 06 期
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本期要点:
No.1 机构报告|EIP-1559 将销毁多少 ETH,会带来通缩吗?
在伦敦升级的预期下,ETH 上周上涨 17%,远高于 BTC 的周涨幅 6.7%。在 8 月 5 日 20:00 伦敦升级完成之后,ETH 走出了明显的上涨趋势。
EIP-1559 提案执行后,看着 ultrasound.money 网站上 ETH 销毁的数字蹭蹭往上涨,让人产生「ETH 通缩就在眼前」 的美好感觉。实际影响究竟如何?EIP-1559 提案真的会带来通缩吗?Chapman Crypto 总裁 Ben Giove 撰文进行了测算。
1、2021 年 ETH 增发量
2021 年前 7 个月,已经新增发行了 224 万 ETH,即每天新发行 10,418 ETH。按年计算,这相当于以太坊供应量在一年内增加 380 万 ETH,年通胀率为 3.33%。
2、2021 年 ETH 销毁量估算
下图为以 2021 年实际网络总交易费所测算的 ETH 销毁量。假设 EIP-1559 自今年年初激活,基本费占总交易费的 75%、50% 和 25% 这 3 种情况下,ETH 销毁量走势图如下。(图源:Coin Metrics)
对应迄今被销毁的 ETH 总量将分别为 140 万 ETH、93.5 万 ETH 和 46.7 万 ETH。换算成每日的销毁量分别为 6,511 ETH、4,348 ETH 和 2,172 ETH。
3、年净增发量预估
ETH 每日净增发行量 = 每日新增发行 ETH 总量 - 每日被销毁的 ETH 总量
在基本费占总交易费的 75%、50% 和 25% 的这三种情况下,每日净增发行量在 3907-8246 枚。按年计算,ETH 的年净增发量在 144 万至 304 万。ETH 的净通胀率将在 1.26%-2.66% 之间,该预估区间的下限 1.26% 低于比特币的通胀率 1.77%。
4、考虑 ETH 2.0 执行 PoS 之后呢
第二列为 5 种 ETH 质押量,对应 75%、50% 和 25% 这 3 种基本费占比,一共有 15 个通胀结果,其中绿色背景为通缩情况,可以看到有 9 种情况为通缩(60%),而 1 亿 ETH 质押量是基本不可能的情况(最后一行)。
ETH 已启动销毁机制,未来随着共识转为 PoS,ETH 可能会成为一种「超健全货币」。
来源:
No.2 项目关注|Terra 的圣三角
Terra 是一个使用 Cosmos SDK 构建的区块链,它通过做三件事来引导其生态系统:
-01 Terra 的稳定币 UST 有什么特别之处?
UST 是一种算法挂钩的稳定币,使用铸币和烧毁机制维持锚定,在价格偏离锚定值 5% 时,通过销毁 UST,增发 Luna(Terra 治理、质押和验证的代币);或者销毁 Luna,增发 UST,使得价格恢复至稳定值。这种机制的明显问题在于 Luna 的高波动性,尤其是 Luna 下跌时将使得 UST 没有任何支撑。一旦对协议的信任被打破,算法稳定币的天敌「死亡螺旋」可能在短短几个小时内发生。
Terra 的解决方案是,让 UST 背后的支撑不是美元或加密货币,而是靠 Terra 生态系统本身的增长。为了让 Terra 增长,它需要更多地采用 UST。又通过使 Luna 更有价值来加强它对 UST 的支撑。Luna 则因更多的网络使用而变得更有价值。
注:Luna 的主要收入来源是网络本身的使用,燃烧 Luna 有助于赋予它更多的价值。
-02 链上循环
Anchor 和 Mirror 是由 Terraform Labs 资助并推出的链上循环,用于引导 UST 的需求。
Anchor 是一个固定 APY 的储蓄产品,是 Terra 生态系统中最重要的一个协议。它为现金存款提供 20% 的固定年利率,这是稳定币储蓄中的最高利率。
7 月 14 日,Anchor Protocol 获得了 Terraform Labs (TFL) 5000 万 SDT (约 7000 万 UST)的拨款,该笔拨款将使得 Anchor 能够在未来大约 1.5 年的支持价值 5 亿美元的存款年利率保持在 20%。
具体而言,用户向 Anchor 存入 Luna 或 ETH,最多可以借出存款资产的 50% 来铸造 UST,这些 UST 可以作任何用途,也可以存回 Anchor 获得 20% 的固定利息,Anchor 则可以将存款资产的凭证代币(bToken)投入到市场中赚取收益。因此不同于传统的赚利差储蓄模型,Anchor 本质是将储蓄资产的收益支付给了 UST 铸造者。Anchor 的治理代币 ANC 被用于流动性挖矿计划,并在一段时间内向借款人支付 APR%。
Mirror Finance 是一个合成资产协议。用户将 UST、aUST(在 Anchor 上存入 UST 的收益凭证)或 mAssets 投入抵押债务头寸(CDP),来铸造 mAssets。Mirror 上的 mAssets 可以全天候交易,这意味着你可以在市场时间之外在平台上交易合成资产。当预言机价格和市场价格出现分歧时,往往可以提供有趣的交易机会。Mirror V2 还提供了多头和空头市场。
和 Anchor 一样,对合成资产的需求促进了对 UST 的需求,为 Luna 和 UST 提供价值基础。Mirror 也有自己的原生代币,称为 Mirror Token(MIR),可用来奖励流动性提供者,也可被用于治理投票,以及获取一部分 CDP 提款费用。
-03 链外循环
如果市场急剧下降,收益率也会下降,投资者的借贷欲望也会下降,这就使 Anchor 的 20% 年利率难以保障。Chai 和 Memepay 为 Terra 的原生稳定币如 TerraUSD 和 TerraKRW 提供有机需求。
Chai 是 Terra 区块链上的首要支付网络,它只有一个目标:成为韩国商家的首选支付应用程序。目前在韩国有超过 1700 家商户整合了 Chai,截至 8 月 3 日,累计用户达到 247 万,相当于韩国人口的 5% 左右,每年处理的交易量超过 20 亿美元。
MemePay 是一款和 Chai 类似的面向蒙古市场的应用,它既能汇款,也能像 Venmo一样支付,可在线和离线使用。大约有 3% 的蒙古人口使用它,大约有9万名用户。
TerraUSD(UST)已经闯入稳定币市值的前 5 名,是前 9 名中唯一的算法币。Do Kwon 表示,UST 的目标是到年底达到 100 亿美元,将比现在增长 5 倍。
来源:
No.1 市场数据
#稳定币
#比特币
Glassnode:中心化交易所 7 月比特币净流出量逾 10 万枚,持有量占流通总量的比例降至 13.2%,均创今年以来记录。
Glassnode:随着代币处于休眠状态,长期持有者(LTH)的 BTC 持有量占供应量的比例继续呈上升趋势,目前该占比为 66% 。(8/5)
根据以往数据,当 LTH 持有比例达到 63.6% 至 71.5% 之间时触发了牛市,尽管往往延后数月。
#NFT
#交易所 #流动性 #基金
No.2 项目进展
#以太坊扩容
#DeFi
No.3 CeFi · 传统金融 · 大公司
#资管
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#CeFi #融资
加密金融服务平台 Matrixport 以 10 亿美元融前估值融资 1 亿美元,DST Global 等领投
加密货币经纪商 Voyager Digital 以 8400 万美元对价收购加密支付公司 Coinify。
Voyager 在上市公司持有 BTC 中排名第 4,前 3 名为 MicroStrategy、Tesla 和 Galaxy Digital。
Coinbase 同意以未披露的金额收购 Zabo。Zabo 成立于 2018 年,旨在构建工具将加密货币引入主流金融,Zabo 表示其 API 可连接到任何加密货币交易所、钱包、协议或账户。
#NFT+ #加密支付
No.4 声音·观点
No.5 加密项目投融资
#DeFi
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END
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