Qu’est ce que zkLend ?
zkLend est un money market construit sur Starknet.
Un money market est un marché monétaire dans lequel on retrouve deux parties prenantes :
- Les personnes ayant du capital disponible et qui sont prêt à le mettre à disposition en échange d’un taux d’intérêt
- Les personnes ayant besoin de capital
Ainsi, un marché monétaire met ces deux parties prenantes en relation et définit un taux d’intérêt permettant de réguler l’offre et la demande de capitaux.
À la différence des autres protocoles similaires, zkLend propose deux produits :
- Artemis : qui est un produit classique destiné aux utilisateurs de la DEFI
- Apollo : qui est un produit innovant à destination des institutionnels
Artemis sera un marché monétaire sans permission, dans lequel n’importe qui sera libre d’utiliser la plateforme sans avoir à fournir une quelconque preuve d’identité ou à demander la permission à quiconque. Les seules exigences seront d’avoir une connexion internet et un wallet compatible. Ce produit sera donc parfait pour les utilisateurs voulant se défaire de tout organe central et voulant utiliser ce service financier sans avoir à faire confiance à un quelconque tier. En conclusion, Artemis répond aux besoins des utilisateurs classiques de la DEFI.
De son côté, Apollo sera un money market permissioned, à savoir un produit dans lequel les utilisateurs devront fournir un certain nombre d’informations, respecter certains critères et être “conformes”. Ce produit sera surtout à destination des institutionnels, des family offices, des VC… On voit de plus en plus d’acteurs de la finance traditionnelle et de la CeFi entrer sur le marché, ces parties prenantes ont besoin de répondre à certaines normes de sécurité et à certaines mesures de conformité. zkLend leur propose donc une plateforme répondant parfaitement à leurs besoins.
Bien qu’indépendant initialement, les deux produits ont pour vocation de se connecter afin d’optimiser l’efficience du capital :
Voyons les fonctionnalités de chacun de ces deux produits, en commençant par Artemis.
Artemis
- Lend : les utilisateurs pourront déposer des actifs dans une pool de réserve et recevront en échange des zTokens. Les zTokens représentent la part qu’un utilisateur détient dans la pool de réserve et sont la base du taux d’intérêt qu’il recevra. Taux d’intérêt qui dépendra du nombre d’emprunts et de prêts.
- Borrow : les utilisateurs pourront emprunter des assets en mettant des zTokens en collatéral.
- zToken : représente un titre de créance et servira comme garantie pour les emprunts.
- Classification des actifs : une innovation proposée par zkLend est de classifier les actifs en fonction de plusieurs critères et de modifier les règles de collatéralisation en fonction :
Apollo aura les mêmes services qu’Artemis mais les proposera sous certaines conditions :
- KYC : on et off chain à fournir
- Mesure de compliance : à avoir
- Système de notation de crédit : via NFT
- Whitelisting layer : garantie que seuls les participants autorisés pourront utiliser les services d’Apollo. Le processus de WL comprend des normes de conformité comme le KYC, le KYB, l’AML… des procédures administratives (termes et conditions…) et des procédures techniques (rattacher les WL à des adresses ETH). Les whitelisters seront les personnes responsables du processus de WL et de contrôle.
Le fonctionnement de base du protocole est le même que les autres money market :
Mais zkLend dispose de nombreux avantages par rapport à la concurrence. Le premier point est qu’il est positionné en tant que protocole natif du L2 d’ETH le plus prometteur et engagé à long terme : Starknet. Ces concurrents sont soit positionnés sur ETH (et font face aux problèmes de scalabilité d’ETH qui exclu les petits porteurs) soit sur des L1 concurrents. Une partie de ces L1 sont des ghost-chains en manque de devs, d’utilisateurs et de protocoles. Pour l’autre partie, des questions de pertinences se posent pour un grand nombre d’entre eux à long terme, notamment lorsque les L2 Zk arriveront à maturité et que le sharding sera mis en place sur ETH.
L’avantage de zkLend par rapport à AAVE (qui se déploie sur Starknet) est qu’en tant que protocole natif de Starknet, il construit déjà des synergies avec les autres protocoles natifs de l’écosystème. Dans ce but, la team derrière zkLend organise de nombreux AMA, interviews et contenus éducatifs avec les autres protocoles de l’écosystème. D’ailleurs, zkLend est un des projets les plus actifs et connus de Starknet (ils ont notamment la 3ème plus grosse communauté de Starknet en termes de followers Twitter). Le mastodonte AAVE va embarquer beaucoup d’utilisateurs sur Starknet tandis que zkLend va améliorer les synergies DEFI de cet écosystème. Les deux sont donc plus complémentaires que proprement concurrents.
Une autre point important est que zkLend propose de nombreuses innovations comme :
- des taux d'intérêt réactifs
- un modèle de liquidation amélioré
- la possibilité d'envisager les NFT blue chips comme garantie des emprunts
- la hiérarchisation des actifs
- les emprunts à double face
- les positions de dette indépendantes
- l'échange de garantie
- l’utilisation des LP tokens comme collatéral
Ils essayent aussi d’implanter un système de NFT permettant de traduire le crédit score d’un wallet (via les Soulbound tokens ?).
En termes de financement, ils ont réussi à lever 5m de dollars auprès de gros VC comme le regretté 3AC, Alameda Research, Delphi Digital et StarkWare (la société derrière Starknet).
La team zkLend est doxxed et est très qualitative. On y retrouve notamment :
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Brian Fu, le co-fondateur
https://www.linkedin.com/in/brian-fu-58206715/?originalSubdomain=hk#experience
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Jane Ma, la co-fondatrice
Vous pouvez trouver les autres membres de la team sur les liens suivants :
Pour la roadmap, nous sommes aux portes du lancement du testnet d’Artemis, qui devrait sortir ce mois-ci ou le mois prochain au plus tard
En termes de tokenomics, les voici :
Le ZEND aura comme principales utilités :
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Staking dans le module de sécurité : 30% des ZEND stakés pourront être utilisés par le protocole pour faire face aux problématiques comme une défaillance de l’oracle, une pénurie, un mouvement volatile extrême… En échange, les stakers recevront une part des revenus de la plateforme, les jetons nouvellement créés et des droits de gouvernance. Il faudra compter une période de déblocage de 10 jours à partir du moment où on en fait la demande.
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Droits de gouvernance, pour les stakers, relatifs aux nouveaux listings, aux potentiels changements du modèle de taux d’intérêt, à la distribution des incentives…
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Boost sur les taux de prêt et d’emprunt pour les stakers de ZEND
Le testnet est prévu pour le courant de ce mois-ci, je mettrai à jour cet article avec un tutoriel du testnet dès qu’il sortira.
J’espère que cette présentation vous a plu et je vous donne rendez-vous d’ici quelques jours pour un nouvel écrit !
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