当前总结：从目前的宏观形势来看，仍然是处于情绪带动的时期。即便是ETH的大涨也没有带来根本性的变化，资金面依然是处于短缺的情况，抛压依然是不少，只是相对来说资金更加的集中了，确实BTC和ETH的成交量在继续保持上升，尤其是ETH的成交量相比上周五直接翻倍。但对于外部资金却没有更大的变化。

造成这种现象的原因除了情绪上的FOMO以外，还有通胀见顶的预期让更多准备抛售的筹码开始观望，但毕竟目前的涨幅还未引发大规模资金波动，而随着周内美股第二季度财报的即将披露，势必会对美股和币市产生影响，所以数据上可以发现从昨天美股开盘后链上的波动就在开始增加，尤其是BTC更多转入进交易所。

这并不代表更多的筹码开始抛售，而是未雨绸缪，如果头部科技股的业绩良好势必会带动整体币圈的继续上涨，转入到交易所即便不卖也可以随时做好准备，毕竟还有不到十天就公布加息了，而一旦情况不好也能第一时间离场，所以近期交易所的BTC数据在持续上涨，这并不是明显利好，而且更加与带动购买力上涨的ETH不同。

而目前的ETH如果按照汇率来说，甚至还尚未回到今年五月的数值，也就是BTC30,000美金时候的汇率，而这也是在LUNA事件后的汇率。从这个角度来看，目前的ETH只是将超跌的部分补回，当然这依旧是因为合并带来的情绪上的利好，而接下来的走势势必还是情绪上的带动，能走多远也必然受到宏观情况的限制。

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截止到今天早晨八点的BTC持仓价格分布，从昨天晚上美股开盘前到现在的BTC链上地址变化可以清晰的看到，相比昨天同期链上的波动有所增加，主要的原因还是得益于上涨的价格，连续的上涨让更多的投资人解读为比较强势的反弹，BTC在最近一周也走出了超过10%的涨幅，尤其还是在高CPI的情况下。

所以更多的BTC在这种明明是熊市利空，但价格却不降反升的情况下纷纷转移进入交易所，来防止盘面的突然转向，从两边的极端价格来看，远古持仓的筹码波动加大，更多获利筹码变更了链上地址，甚至转移进入了交易所，毕竟相比亏损筹码来说，获利BTC的煎熬更加的严重，随后就是美股财报的出炉和加息落地。

提前转入交易所有助于规避涨跌上的风险。而高位套牢的BTC除了在58,000美金有单一价格的较大规模转移外，整体依然是维持着低波动，可见目前的价格对于长期持有者那怕是亏损持有者带来的吸引力都不够大。而相比起来，22,000美金上方的整体亏损筹码的减持在几个个别价格放量的情况下产生了较大的变化。

但通过数据的交叉对比可以发现，这些相对集中的临近价格的大幅减持很有可能是交易所地址的互项转移，尤其是用于从冷钱包给热钱包提供的提现筹码。而随着BTC价格的持续上涨，堆积量已经逐渐的脱离高堆积的危险区域，当前19,000美金到20,000美金区间的堆积量已经从220万枚BTC开始跌落。

但如果价格不能维持在22,000美金的上方，那么20,000美金附近的BTC又会重新开始堆积，毕竟现在说“只涨不跌”还言之过早。抛压的主力依然是来自于当前的争端价格，而且获利筹码的减持也没有明显的放缓，这也说明投资者并不完全看好接下来的走势，毕竟随着更多数据的出台，通胀见顶也越发产生动摇。

从截止到今天早晨八点转移到交易所的BTC数据来看，目前的抛压已经来到了近期非极端行情下的高点，而这么大的抛压下价格还能持续的上涨，要么就是资金量在大幅的提升，要么就是更多的筹码转入交易所后并没有着急出售，而是选择观望。从细节数据可以看到，更多的转移量还是从美股开盘后开始一直到现在。

从截止到早晨10点的情况来看，上涨的动力已经稍显不足，毕竟目前经过了美国主力资金时差的变化，现在处于相对资金短取的时候，价格的下浮也是在所难免的，更加重要的还是要看今天下午15点左右的资金量，面对盘面的下跌，欧洲人的选择格外的重要，而今天开始科技股也会陆续开始公布第二季度的财报。

而且通过转出交易所的提现数据可以发现，相对于高涨的抛压，转出的BTC就相形见肘，已经连续多天转出量无法覆盖转入的抛压，从而可以知道更多的转入而尚未影响价格的原因就是在在于更多的筹码处于观望，而不是购买力层面的提升，这也说明即便情绪上在看涨，但实际上资金却不愿意下场。

从细节的转出数据也可以看到，即便是最近24小时都处于高转出的局面，依然无法阻止更大的抛压出现，当前已经到了从情绪面升华的关键期，如果可以进一步FOMO带动更多的资金入场，盘面依然可以维持震荡上行，而一旦看涨的情绪出现疲惫，近期的获利筹码就会加速悉数离场。

可以说从今天开始，每一天都在崩盘的边缘游走。

而当前ETH 的情况则又不一样了，虽然和BTC同样都处于非极端价格下的高抛压情况，但是ETH的购买力则在持续的增加，并不像BTC一样更多的筹码担心价格反弹见顶而选择滞留在交易所观望，而ETH则更好理解，毕竟合并最早的预期也要到九月中下旬，给了足够的FOMO时间。

而早期在BTC30,000美金情况下就有大量的BTC切换到了ETH，而现在切换回来甚至还有少量的币本位增幅，所以暂时并未出现价格见顶的预期。但不得不重申的是，目前宏观层面尚未发生变化，即便是有合并的利好，目前的ETH依然是在情绪层面的看涨，即便引动了更多的资金也难以提前两个月就走出独立行情。

从昨天下午18点以后的细节数据来看ETH的主要抛压还是来自于两个方面，一个是欧洲和美国的主力交易时间的23点至凌晨2点，另一个是今天早晨的7点到9点，而购买力的提升则发生在早晨7点以后，尤其是9点后达到了高潮，疑似亚洲的资金在大量的购买ETH。有趣的是中文环境下反而是更多的看衰ETH的合并。

而且ETH在交易所的存量也在逐渐的减少，虽然还没有恢复到LUNA时间后的低点，但减少的抛压也让上行的通道更加的通畅，从细节数据可以看到，尤其是在上午9点30分Gemini出现的大量购买后，交易所的存量ETH大幅减少了超过10万枚，是继Coinbase之后再一次的大规模减持。

从整体的资金层面来看，USDT虽然依然处于低位，但是相对前两周来说也有了少量的提升，总算是没有辛苦ETH的拉升，但是单从USDT的转入资金量来看，相对于2021年2月ETH在1,700美金并且处于上升阶段的资金量来看，差距还是相当的明显，所以如果单纯从USDT的层面来看，持续上升的可能性太低了。

不过USDC在昨天确实爆发了，不但是转入交易所的资金量有了大幅的提升，甚至是在交易所的成交量都几乎达到了翻倍，更多的USDC通过交易所转换成了USDT下场购买，这其中最大的原因还是因为USDT的汇率已经顺利的回归，市面上几乎已经看不到USDT的FUD，闹剧终归是阶段性的收场了。

结合USDT和USDC的总数据来看，目前的资金量正好符合ETH在2022年上升时候的资金总量，这就说明如果宏观上可以进一步的推进资金的入场，那么ETH的上升通道是符合资金趋势的，说人话就是只要当前的情绪不发生变化，资金量不减少，维持目前的资金体量将ETH价格提升到2,000美金问题不大。

但如果想继续上升就需要宏观层面的支持，但是起码从现在来看，宏观情况还没有发生任何的变化。

而从BTC的永续合约层面上可以看到，资金费率虽然是继续处于较强的看多情况，但是看多的基数尚不足以满足支撑BTC的形势发生逆转，目前的资金费率还没有到0.01，而如果要想出现持续的大规模上涨，最起码也要在0.03的上方，可见目前的差距还是很大的。

从宏观层面来看，美金指数继续在107的上方徘徊，这也是因为昨天出炉的NAHB房产指数不及预期的原因，房地产（包含租赁）本身就是CPI的重头，远低于预期的数据让通胀派扳回一局，目前通胀见顶的言论又受到了挑战，甚至昨天晚上美债的殖利率普遍突破了3.1%，果不其然，接下来就出现了资金进入美债的情况。

而受到非农以及政府宣讲的美国经济尚未衰退的影响，本身已经跌破100美金的两油又回到了100美金的上方，尤其是拜登出访沙特并没有获得预期中的支持，只是两油的价格还有继续上涨的空间，所以八月的通胀从目前来看依然不容乐观。而一旦出现通胀同比或者环比反而上涨话，那么这一波也就结束了。