当前总结：随着七月份各项数据的出炉，加息也已经落地。而且最容易产生恐慌的周六美亚主力交易时区的切换也已经过去了，在ETH合并利好的带动下，BTC和ETH从七月下半月就开启了一路震荡上行的趋势。即便是加息落地和GDP负值以及核心PCE的上升都没有过多的拖累，这一方面是因为经济派对于通胀见顶以及经济衰退预期的实现，另一方面也是因为科技股几支头部的优良业绩，当然也少不了ETH合并的利好。

尤其是最近一直在炒作的分叉ETH的事件，表面上看是对于ETH合并的不信任，而实际上要想获得分叉后新币的空投，就必然需要目前就开始储存ETH的现货，所以分叉闹的越凶，对于当前ETH价格的走势就越好。当然合并后的事情谁也不知道，但在合并前的这段发酵时间引发的FOMO情绪，在目前的环境下仍然将是以震荡为主，从当前的资金形式来看，仍然还是以圈内资金为主，外部资金尚未出现明显的增加迹象。

而且不但是没有明显的增加，甚至是代表美国主力资金的USDC反而在加息数据出现后连续的出现减持的迹象，从加息前到现在已经减少了将近3亿美金，而以欧洲资金为主的USDT则增加了1亿美金，说明当前币圈的资金总量不但没有增加，反而还是出现了外流。

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截止到今天下午15点30分的BTC持仓分布，从昨天晚上美股开盘前到现在的数据，虽然获取的时间段比较长，但依然可以清晰的看到，除了当前的争端价格有强力的波动外，其它总体的BTC链上地址依然保持着较低的地址变化，从两边的极端价格来看，远古持仓的BTC减持量仅580枚都不到。

而高位套牢的筹码虽然转移量稍多一些，但是经过交叉对比56,000美金附近的近1,500枚BTC的波动更加有可能是交易所的互转行为，所以实际上高位套牢筹码的减持也仅不到350枚，同样处于正常的波动范围。而24,000美金上方的整体亏损筹码减持不到8,000枚BTC，除去个别价位有可能是交易所的互转外，实际产生的地址变化也相对处于正常范畴。

抛压的重点依然是来自于当前的争端价格，尤其是随着周末的到来，出于对连续两次产生过的周六恐慌，依然可以看到出现了大量的近期抄底的筹码纷纷转入交易所，寻求出场的机会，尤其是20,000美金下方已经许久未动的获利BTC都出现了转移的状态。更多的参与到了换手的行列。

从转入到交易所的BTC数据中可以看到，截止到今天早晨八点的日线数据中显示出连续两日BTC的抛压已经是近期的高点了，相比昨天同期，虽然有稍许的下降，但难掩高涨抛售的情绪，尤其是随着价格的上升，大量的获利筹码已经按捺不住对于价格继续上涨的看衰，纷纷的准备或已经离场，直到今天早晨八点过后才逐渐的降低抛压。

而从细节数据来看，从早晨九点开始一直到北京时间的下午十六点前都没有出现大量的减持迹象，这一方面说明周末低流通量已经开始生效，主力资金和主力抛压都开始离场，另一方面也预示着这个周六无惊无险的度过了。而周日相对周六则安全了很多。

相对于连续较高的抛压来说，截止到今天早晨八点的从交易所转出的BTC数据就比较骇人了，回看本周的数据其实可以知道，因为有CPI，GDP和PCE数据的现货出台，周内一直是抛压大于转出的，更多的筹码都会选择在数据公布前将BTC转移到交易所，为了防止出现价格崩溃后出现出售不急的情况，而从今天早晨的数据来看，不论是新产生的购买力，还是之前转入交易所的筹码又重新转出，都可以看到远超于今天抛压的BTC转出了交易所。

前边我们看到转入的数据中表现出大量的近期获利筹码的离场，那么转出除了新购买的BTC外，应该就是之前转入交易所的筹码现在觉得价格不错，或者是看好后期的走势而选择提现回钱包，毕竟从目前的整体资金量来看，当前的资金量并不支持这么大量的购买。

通过交易所的存量数据也可以发现，今天凌晨出现的转出继续缩减着交易所内的库存。但目前还没有出现明确的欧洲人购买的趋势，不过按照以往周末的数据来看，晚上20点左右应该还会迎来一次资金进入的高峰。

不但BTC是这样，即便是ETH的走势也和BTC类似，主要是因为宏观情况的落地，经过两个的考验后基本已经稳定，所以购买力或者说是对于下一个博弈阶段前的市场还是相对稳定的，从目前来看，下一次可能会对局面造成影响的就是8月10日公布出的七月CPI的数据。而这次的数据基本上可以认定为是经济派与通胀派最大的一场博弈了。

不过从细节数据来看，都能发现，今天凌晨到上午的抛压都还是挺大的只有到了上午九点过后抛压才开始小起来，这也说明了亚洲市场的主力交易并没有太大的砸盘期望，但因为周末流通量降低的原因依然会存在少量筹码可以砸盘，少量资金可以拉盘的情况，所以价格未必会很稳定，震荡依然是主旋律。

相对BTC来说，ETH的交易所存量仍然是处于危险的地步，虽然凌晨和BTC同样都出现了较大的提现行为，但是BTC目前距离近三年的最低存量只有一步之遥，而目前ETH的交易所存量，别说距离最低值了，就连LUNA事件时的高峰存量都没有度过，所以相对BTC来说，ETH的风险性要更高。

尤其是当前ETH的获利筹码较多，而且完全就是依靠合并的利好来维持情绪。

从整体的资金层面来看，截止到今天早晨八点转入交易所的USDT和USDC相对于前一天的变化并不大，只是USDT转入的更多了一些，而USDC相对减少一些，总的水平还是相差无几。但通过连续两周的资金对比可以看到，本周的资金量相对于上周来说，差距还是很大的，但是却往上升了一截，这是一个很明显的信号。

当前的价格上升是基于之前购买的筹码少量出售的原因，说人话就是上周开始抄底的筹码出于对价格上升的预期而没有过多的出售手中的筹码，才会导致即便是相比减少的资金还是可以将价格拉升，这已经不仅仅是因为ETH合并的利好，还有价格上升的带来的期望。

这也代表了如果价格处于持续上涨的状态，那么获利筹码只会缓慢的离场，不会对当前的价格有太大的影响，但如果更多的人不看好后市的价格走势，那么一旦价格崩溃就会出现连锁反应。谨慎合约，降低杠杆还是目前最有效的防范方式。

通过目前BTC的永续合约数据来看，资金费率虽然还是处于看多的趋势，但是已经从高点持续的下降了，这也说明当前上涨的价格已经出乎了很多投资者的预料，甚至认为很难维持一直的上涨，所以看空的情绪将会逐渐的增加。但从宏观角度来看，起码8月10日之前不会有太大的变化了。

尤其是当前的美金指数受到加息的影响还没体现，反而更多的还是和欧元的汇率在镜像同步，欧元在加息中缓慢的上升，以及对于美国经济衰退的预期也降低了美金的估值，美金见顶相对来说也是一件好事。

而从美债的殖利率方面来看，出现了比较明显的分歧，短期美债的殖利率开始上升，而中长期美债的殖利率处于下降的趋势，更多的资金开始从短期的美债中撤离，而选择加入长期美债的怀抱，这也是因为对于美国经济衰退的担忧，尤其是两年期的美债和十年期美债的收益在倒挂在大幅的增加，目前的差值已经扩大到23个基点以上，表现出对美联储的更加不信任。