一、DeFi 数据面板

稳定币发行量

• 截止 3 月 27 日，排名前 5 的稳定币市值为 1281 亿，较月中（1308 亿）下降 2.12%。

• USDC 已经恢复锚定价格，但可以预见关于稳定币的讨论和思考将重回大众视线，加之热点项目 crvUSD，以及安排在一季度发布的 dpxUSD，新一轮的协议原生稳定币将成为这个阶段的一个热点。

• 3 月 15 日，赵长鹏发布推文表示，币安正将零手续费的比特币交易从 BUSD 转移到 TUSD。

TVL 数据

• 截至 3 月 28日，全网 TVL 为 758 亿美元，较月中（747 亿）提升 5.99%。

• 受到近期 Arb 空投的影响，Arb 的 TVL 在近一个月内有明显的上升，幅度达到 12.08%。同时，以太主网的 TVL 回升 5.96%，则可以认为是近期 ETH 价格反弹所带来的结果。

• LSD 赛道的以太 TVL 市值继续提升，达到 $ 13.6B，其中 Lido 占比继续维持在 74.47%。

• 以太坊全网以太质押比例继续上升，达到 14.71%（Dune@hildobby）。

DEX 数据

截至 3 月 28 日，DEX 3 月交易量达到 997 亿美元，相较 2 月份的 674 亿美元，大幅增加 32.28%。

借贷数据

截至 3 月 20 日数据，主要借贷协议借贷量达到 42.4 亿美元。

二、DeFi 信息聚合

DeFi 要闻

1. dYdX 宣布已完成 V4 版本开发的第三个里程碑，包括动态资金费率、交易界面等。dYdX 称将于 2023 年 3 月 28 日启动内测网络，并预计于 7 月底开放公测网络并于 9 月底上线主网。

2. Uniswap 推出 Mini Portfolio 功能，用户可以查看资产余额、代币价格历史记录、NFT 详细信息、管理 LP 池，通过Moonpay 使用银行卡或信用卡购买加密货币。

3. Solv Protocol 发布 Solv V3，主打链上基金发行与投资。当前 Solv V3 支持固定收益类基金，之后将陆续支持结构化产品和权益类基金，将会有超过 10 家专业基金管理者入驻，为用户提供品类丰富的基金超市。

4. Solv V3 上线后首次推出的产品是由 iZUMi Finance 发行的做市基金，该基金为优先份额投资人提供 11% 的稳定收益，计划持续滚动至 1000 万美金规模。

5. MetaMask 机构钱包已经开启新的质押市场，公司与投行可以选择不同的质押服务，该质押市场在以太坊上海硬分叉前几周进行。

DeFi 行业观点

Synthetix V3 的野望：成为下一代链上衍生品和金融产品的流动性层

Synthetix 是以太坊和 Optimism 上的去中心化流动性层，可作为 DeFi 的流动性后端。质押者提供流动性，以预言机价格抵押合成资产和永续期货交易，不需要传统的订单薄或交易对手。流动性是跨市场可组合和可替代的，没有滑点。Synthetix 目前支持 Kwenta、Lyra、Polynomial、dHEDGE 和 Curve、1inch的原子兑换。Synthetix V3 创建了一个无需许可的衍生品流动性平台，可用作衍生品的流动性层。 Synthetix 有两个关键价值主张：

• 对于用户而言：提供了矿池/金库的选择，这些矿池/金库与衍生品市场相关联，用户可以选择在不同市场风险水平下获得不同的回报。

• 对于协议而言：提供了用于抵押新衍生品市场的矿池/金库，也提供了用于创建矿池并使用收益吸引用户的工具。

目前 V3 主要在 4 个重点上发力：

1. 衍生品的流动性层：Synthetix V3 让开发者轻松创建新型金融衍生品，解决冷启动问题，为链上衍生品流动性提供服务，并将支持永续期或、现货、期权、保险等产品。

2. 通过多重抵押品质押给质押者的权力：Synthetix V3 建立了通用金库系统，每个金库支持单一抵押资产，但是金库可以组合到池子里，并连接一个或多个市场。通过这种方式可以带来三个好处：

   • 增强风险管理能力：池子连接到了特定市场，获得了特定风险敞口；

   • 更好的对冲能力：池子连接到特定市场，可以获得更准确的对冲；

   • 更大的抵押品范围：扩大抵押品范围，让质押者有更多选择。

3. 更简单、更干净的开发人员体验：Synthetix V3 优化系统，提供丰富的开发人员工具和指南，使开发更简单、更快，并提高用户体验。

4. 跨链：Synthetix V3 可以部署到任何 EVM 兼容链上，支持任何链上的合成资产，具备跨链功能，让资产传输更便捷。

新项目前瞻

• 去中心化期权协议 Premia 发布 V3 版本，V3 具有五个主要特性：用户可以选择市价单和限价单来交易；流动性池将利用集中的流动性；将具有自动化策略库；交易者将能够借入资产抵押品来利用他们的活跃头寸；任何 LP 都可以使用他们选择的参数（标的代币、行使价、到期日等）创建任何类型的期权池。今年 Premia 宣布收购结构化 DeFi 协议 Knox Vaults，Knox Vaults 的旗舰产品是 DeFi Options Vaults (DOV)，提供自动化的收益策略。

• 3 月 24 日，基于 Cosmos 的 DeFi 资管协议 Quasar Finance 启动其主网，旨在帮助投资者跨多个区块链管理其数字资产。Quasar Finance 今年获得由 Shima Capital 牵头的 540 万美元融资，估值 7000 万美元，筹资总额已超过 1150 万美元。目前 Quasa 正在运行的 Vault 是 OSMO PRO，策略是流动性挖矿，TVL 为 40 万美元，存款锁定期为 14 天，包含费用、激励在内的预期 APR 为43%。

• 前贝宝金融（Babel Finance）创始人 Flex Yang 将推出加密原生分布式稳定币项目 HOPE，HOPE 稳定币的规划与其他稳定币不同，在早期发展阶段，HOPE 的储备价格将从 0.5 美元开始，随着 BTC 与 ETH 浮动，主要目的是成为打通 DeFi、CeFi、TradFi 的重要保证金。HOPE 生态的首个应用 HopeSwap 将于 4 月在以太坊主网上线。

三、响指 DeFi 雷达数据

三月对于加密世界不太友好，上旬经历了银行暴雷导致稳定币脱锚，下旬 Euler Finance 黑客攻击事件让这家底层借贷协议损失了 1.9 亿美元，相关组合的其他 DeFi 项目也遭受了数千万美元的损失。Opyn 的 Zen Bul 策略需要抵押资产通过杠杆购买 ETH，由于其在 Euler 中进行抵押借贷，导致损失。目前暂未恢复，APY 显示为 -95.3%。

在美联储宣布放水后，BTC、ETH 等资产由于不在监管范围内或是不在银行体系内，出现了大幅上涨，BTC 目前仍然站在 28000 点之上。

TVL 方面，前三是 Diamond Unibot V2 的 LP-WETH/USDC Neutral(15%)、Ribbon Finance 的 Coverd Call-T-ETH-C 及 Coverd Call-T-SETH-C 策略，分别为 $32.37M、$10.53M、$9.87M。

Ribbon Finance 的 Coverd Call 系列策略尽管预期收益率很高，但是它在过去两周内的交易中遭受了相当大的损失，因此比如 T-WBTC-C、T-ETH-C 等目前的累计收益均为负数。
Polynomial 的 Put Selling - USD 在过去两周的上涨行情中表现亮眼，预期收益率为 30.03%，上周 APY 达到 35%。

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