Thực Tế: Tầm Quan Trọng của Việc Cung Cấp Giá Trị Thực Sự

Điểm Chính

Các câu chuyện, cảm xúc và sự FOMO có thể thúc đẩy sự quan tâm trong ngắn hạn nhưng không đủ để đảm bảo sự phát triển lâu dài, đặc biệt là trong thị trường giá xuống. Các dự án dựa vào những câu chuyện đang trend hoặc phần thưởng airdrop có thể gặp khó khăn về lâu dài khi chúng thường thu hút những người dùng thoáng qua.

Các dự án nên tập trung vào việc cung cấp giá trị thực cho người dùng thông qua những lợi ích cụ thể như các trường hợp sử dụng cụ thể và lợi suất bền vững. Cách tiếp cận lấy người dùng làm trung tâm này giữ người dùng tiếp tục tham gia sau khi sự FOMO ban đầu qua đi và tạo dựng sự trung thành. Cuối cùng, việc cung cấp giá trị có ý nghĩa và đổi mới liên tục đảm bảo sự bền vững của từng dự án và thúc đẩy một thị trường crypto khỏe mạnh và bền vững hơn.

Trong bài này, chúng tôi nhấn mạnh ba cách không toàn diện để cung cấp "giá trị thực": nhu cầu thực, doanh thu và lợi nhuận thực, và lợi suất thực.

Nhu cầu thực được thể hiện qua sự sẵn lòng và khả năng của người tham gia sử dụng và trả tiền cho các sản phẩm hoặc dịch vụ mà không dựa vào các phần thưởng airdrop. Đạt được sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường mạnh mẽ tạo ra nhu cầu nội tại, cho phép các dự án tạo ra doanh thu lâu dài.

Doanh thu thực đề cập đến thu nhập cụ thể mà một dự án tạo ra, thường từ các khoản phí giao thức. Khi kết hợp với tokenomics lành mạnh và chi phí hoạt động thấp, các dự án có thể đạt được khả năng sinh lời trong hoạt động.

Lợi suất thực trong nền kinh tế crypto được tạo ra từ các nguồn doanh thu cụ thể và không chỉ dựa vào việc phát hành token lạm phát.

Thách Thức của Việc Duy Trì Sự Quan Tâm

Các câu chuyện, cảm xúc và sự FOMO quan trọng trong việc thúc đẩy giá cả và sự quan tâm của người tiêu dùng trong ngắn hạn. Tuy nhiên, những yếu tố này tự chúng không đủ để duy trì sự phát triển về giá và hoạt động lâu dài. Điều này càng trở nên rõ ràng hơn trong thị trường đi ngang hoặc thị trường giá xuống, khi các hoạt động trên chuỗi giảm và dòng vốn chậm lại. Các dự án chỉ dựa vào các câu chuyện ngành hoặc khuyến khích hoạt động bằng cách cung cấp phần thưởng như điểm hoặc airdrop sẽ thấy môi trường hoạt động khó khăn hơn.

Trong những trường hợp như vậy, các dự án cung cấp một số giá trị nội tại và cụ thể thường hoạt động tốt hơn, vì chúng có thể duy trì mức độ hoạt động cơ bản bất kể điều kiện thị trường.

Tình Hình Hiện Tại

Nhiều dự án đã thành công trong việc thu hút sự chú ý bằng cách tận dụng các xu hướng hiện tại. Điều này có thể được thực hiện bằng cách khai thác các câu chuyện phổ biến như trí tuệ nhân tạo, restaking, hoặc các lớp cơ sở hạ tầng. Tuy nhiên, một số dự án trong nhóm này đã không thể duy trì đà phát triển và đã trải qua sự suy giảm theo thời gian khi sự quan tâm của người dùng giảm dần.

Xu hướng tương tự cũng được quan sát thấy đối với các dự án phụ thuộc nhiều hoặc chỉ vào các cơ chế động viên ngoại sinh, chẳng hạn như hệ thống điểm và lời hứa airdrop, để thu hút và giữ chân người dùng. Mặc dù những chiến lược này có thể tạo ra sự quan tâm ban đầu và tham gia, nhưng chúng thường không tạo ra sự cam kết lâu dài. Khi chương trình điểm kết thúc hoặc token được airdrop, người dùng sẽ di chuyển đi, không có lý do nội tại nào để ở lại.

Nhìn chung, các dự án chỉ dựa vào sự cường điệu hoặc phần thưởng ngoại sinh có xu hướng thu hút một cơ sở người dùng tạm thời. Ngoài ra, nếu không có sự đổi mới thực chất, những dự án này không đóng góp đáng kể vào sự phát triển và trưởng thành chung của hệ sinh thái crypto.

Tập Trung Vào Việc Cung Cấp Giá Trị Thực Sự

Để đạt được sự tăng trưởng bền vững, các dự án phải tập trung vào việc cung cấp giá trị thực cho người dùng. Trong bài này, chúng tôi định nghĩa “giá trị thực” là các sản phẩm hoặc dự án cung cấp các lợi ích cụ thể. Điều này có thể ở dạng cung cấp một trường hợp sử dụng cụ thể, cung cấp lợi suất bền vững, hoặc các dạng phần thưởng cụ thể khác. Chúng tôi sẽ đi vào chi tiết hơn trong phần tiếp theo.

Mục tiêu của việc cung cấp giá trị thực là giữ cho người dùng tham gia ngoài giai đoạn ban đầu của sự FOMO, để họ tiếp tục sử dụng nền tảng ngay cả khi không có phần thưởng. Theo thời gian, cách tiếp cận lấy người dùng làm trung tâm như vậy sẽ tạo dựng sự trung thành và khuyến khích người dùng quảng bá nền tảng cho người khác, tạo ra một vòng xoáy tăng trưởng.

Các Khía Cạnh Khác Nhau của Giá Trị Thực

Như đã nêu trên, chúng tôi định nghĩa “giá trị thực” là các sản phẩm hoặc dự án cung cấp các lợi ích cụ thể. Có nhiều cách để cung cấp giá trị cho những người tham gia thị trường, nhưng chúng tôi đã nhấn mạnh ba lĩnh vực rộng lớn:

1. Nhu Cầu Thực Sự: Điều này đề cập đến việc cung cấp một sản phẩm hoặc dịch vụ đáp ứng nhu cầu thực sự hoặc trường hợp sử dụng mà người dùng tìm kiếm.

2. Doanh Thu/Lợi Nhuận/Dòng Tiền Thực: Điều này liên quan đến việc đạt được sự bền vững tài chính, thường là thông qua việc tạo ra các khoản phí.

3. Lợi Suất Thực: Điều này đề cập đến việc cung cấp lợi suất cho người nắm giữ token được tạo ra từ các nguồn doanh thu cụ thể.

1. Nhu Cầu Thực Sự

Nhu cầu thực được phản ánh qua sự sẵn lòng và khả năng của những người tham gia crypto sử dụng và trả tiền cho các sản phẩm hoặc dịch vụ cụ thể, ngay cả khi không có sự hiện diện của các phần thưởng (ví dụ: lời hứa airdrop, điểm thưởng, v.v.). Điều này thường đạt được thông qua việc tạo ra sự phù hợp mạnh mẽ giữa sản phẩm và thị trường, bao gồm việc giải quyết một lỗ hổng hoặc nhu cầu của thị trường, hoặc cung cấp một tính năng và trường hợp sử dụng có giá trị mà nhiều người dùng quan tâm.

Đạt được sự phù hợp mạnh mẽ giữa sản phẩm và thị trường tạo ra nhu cầu nội tại, cho phép dự án tạo ra doanh thu lâu dài. Điều này góp phần vào sự bền vững của dự án bằng cách cung cấp các nguồn lực và sự tham gia của người dùng cần thiết cho sự phát triển và đổi mới liên tục, đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của người dùng cuối.

Chúng ta đã chứng kiến nhu cầu thực sự trong các lĩnh vực lâu đời, tiếp tục phát triển trong sự thu hút người dùng và các chỉ số tài chính. DeFi (Tài chính phi tập trung) minh chứng cho xu hướng này, tự thiết lập như một phần quan trọng của nền kinh tế crypto với các dự án cung cấp các trường hợp sử dụng không thể thiếu:

• Sàn Giao Dịch Phi Tập Trung (DEXes): Cung cấp cơ sở hạ tầng cho người dùng thực hiện các giao dịch hoán đổi token trên chuỗi.

• Liquid Staking: Cho phép người dùng duy trì tính thanh khoản trong khi staking tài sản.

• Thị Trường Tiền Tệ: Cho phép vay và cho vay tài sản ngang hàng.

• Bridges: Tạo điều kiện cho việc chuyển tài sản giữa các chuỗi khác nhau.

• Stablecoins: Cung cấp một phương tiện lưu trữ giá trị ổn định dưới dạng tài sản crypto, có thể được sử dụng thêm trong các dịch vụ thanh toán.

Ngoài DeFi, chúng ta cũng đã quan sát thấy sự thu hút người dùng đáng kể trong các danh mục mới nổi đã nắm bắt được nhu cầu thị trường mạnh mẽ:

• Sàn Giao Dịch Tập Trung: Cung cấp một bộ công cụ tích hợp, bao gồm on-ramping, giao dịch spot và margin, sản phẩm kiếm tiền, và ví Web3.

• Telegram Trading Bots: Nâng cao trải nghiệm giao dịch trên chuỗi, nắm bắt nhu cầu mạnh mẽ cho giao dịch memecoin bằng cách làm cho quá trình này trở nên dễ tiếp cận và liền mạch hơn.

• Thị Trường Dự Đoán: Cho phép người tham gia giao dịch cổ phiếu hoặc token dựa trên kết quả của các sự kiện tương lai, như các cuộc bầu cử chính trị, sự kiện thể thao, và những sự kiện văn hóa đại chúng.

• Trò Chơi: Thu hút nhu cầu thực từ một lượng lớn game thủ vượt ra ngoài đám đông crypto, đồng thời giới thiệu các mô hình kinh tế trong trò chơi sáng tạo.

• Công Cụ Phân Tích Trên Chuỗi: Thu thập, tổ chức, và chuyển đổi dữ liệu blockchain thô thành thông tin chi tiết có thể hành động, với một số cung cấp các tính năng bổ sung thông qua các gói đăng ký trả phí.

Danh sách này không toàn diện và được cung cấp chỉ để minh họa sự tiếp tục thu hút người dùng và tăng trưởng mà các lĩnh vực này đã hiển thị qua thời gian.

Điều quan trọng là phải phân biệt giữa các dự án có sự phù hợp mạnh mẽ giữa sản phẩm và thị trường, cung cấp giá trị thực sự bền vững, và những dự án có tiềm năng tăng trưởng không bền vững dựa vào sự quan tâm nhất thời và nhu cầu nhân tạo mà không giải quyết được các vấn đề thực sự.

2. Doanh Thu và Lợi Nhuận Thực

Doanh thu thực đề cập đến thu nhập cụ thể mà một dự án tạo ra, thường xuất phát từ các khoản phí giao thức. Khi kết hợp với tokenomics lành mạnh, các dự án liên tục tạo ra doanh thu đủ để trang trải chi phí hoạt động có thể đạt được khả năng sinh lời và hoạt động bền vững trong thời gian dài mà không cần huy động vốn bên ngoài.

Lợi nhuận của một dự án có thể được tính toán như sau:

Lợi Nhuận = Doanh Thu - Chi Phí Hoạt Động - Phát Hành Token

Lợi nhuận được xác định bằng cách trừ chi phí hoạt động và phát hành token từ tổng doanh thu mà dự án kiếm được. Như chúng ta có thể thấy, không chỉ là về doanh thu; một dự án chỉ có thể đạt được khả năng sinh lời nếu tổng doanh thu của nó vượt quá chi phí, bao gồm cả chi phí hoạt động và phát hành token.

Dựa trên dữ liệu 30 ngày gần nhất, các giao thức hàng đầu về khả năng sinh lời là Tron, Maker, và Uniswap.

Ở phía ngược lại, trong khi một số dự án có thể tạo ra doanh thu đáng kể, họ có thể thực sự hoạt động với mức lỗ do phát hành token cao hoặc các động cơ bên cung cấp. Không cần phải nói, chúng tôi không cho rằng tất cả các giao thức cần phải có khả năng sinh lời ngay lập tức, vì hầu hết các giao thức mới chỉ ra mắt vài năm (hoặc vài tháng). Nhìn vào các startup giai đoạn đầu truyền thống, hoạt động với mức lỗ trong giai đoạn đầu để khởi động tăng trưởng là điều phổ biến và có thể thành công trong thời gian dài. Tuy nhiên, nhà đầu tư nên đánh giá và xác định liệu có con đường khả thi để đạt được khả năng sinh lời trong tương lai gần hay không.

3. Lợi Suất Thực

Lợi suất thực trong nền kinh tế crypto được tạo ra từ các nguồn doanh thu cụ thể và không chỉ dựa vào việc phát hành token lạm phát. Các lợi suất này được hỗ trợ bởi doanh thu thực, chẳng hạn như phí giao dịch hoặc thu nhập từ các sản phẩm tài chính. Khả năng duy trì lợi suất thực là một chỉ số về sức khỏe của một dự án hoặc giao thức.

Các ví dụ về lợi suất thực bao gồm:

• Phí Giao Dịch: Các sàn giao dịch phi tập trung như Uniswap tạo ra lợi suất cho các nhà cung cấp thanh khoản từ phí giao dịch mà không cần phát hành thêm token.

• Lợi Nhuận từ Khoản Vay: Các nền tảng cho vay như Aave tạo ra lợi suất cho người cho vay từ lãi suất mà người vay phải trả.

• Phí Staking: Một số mạng lưới cung cấp lợi suất staking từ phí giao dịch được trả bởi người dùng, thay vì chỉ dựa vào việc phát hành token mới.

Các dự án có thể cung cấp lợi suất thực một cách bền vững hơn vì chúng không phụ thuộc vào việc phát hành token lạm phát. Điều này cũng đồng nghĩa với việc họ ít bị ảnh hưởng bởi những biến động thị trường mạnh, vì lợi suất của họ được hỗ trợ bởi doanh thu thực và không bị pha loãng.

Kết Luận

Trong bối cảnh thị trường crypto đầy biến động, việc tập trung vào việc cung cấp giá trị thực là điều cốt yếu để đảm bảo sự bền vững và thành công lâu dài. Các dự án nên tập trung vào việc tạo ra nhu cầu thực, doanh thu và lợi nhuận thực, và lợi suất thực để duy trì sự phát triển và tăng cường lòng trung thành của người dùng. Trong khi sự cường điệu và các phần thưởng ngoại sinh có thể mang lại lợi ích ngắn hạn, chỉ có việc cung cấp giá trị thực sự mới có thể đảm bảo sự phát triển bền vững và sự trưởng thành của hệ sinh thái crypto.

Cuối cùng, điều quan trọng là các nhà đầu tư và người tham gia thị trường phải đánh giá cẩn thận các dự án và ưu tiên những dự án có chiến lược tập trung vào việc tạo ra giá trị lâu dài. Chỉ khi đó, chúng ta mới có thể mong đợi một tương lai vững chắc và phát triển bền vững cho toàn bộ thị trường crypto.

Source: Binance Research