Если вы следили за информацией вокруг недавнего запуска Bebop и основных функций, которые мы предлагаем, вы наверняка видели наше сообщение о том, что “цена, которую вы видите — это цена, которую вы получаете”.

Но что это значит, и насколько это действительно выгодно для вас? Одним из главных отличий Bebop от других децентрализованных торговых платформ является то, что наши пользователи торгуют без каких-либо непредсказуемых проскальзываний. Не 0,01%. А Ноль.

В следующем абзаце мы объясним, что такое проскальзывание, почему пользователи DeFi хотят его избежать, и как Bebop смягчает непредсказуемое проскальзывание при торговле на нашей платформе.

Что вы видите, то и получаете в Bebop!

Что такое проскальзывание?

Сокращенно: Проскальзывание — это разница между ценой, которую вы ожидаете, и ценой, по которой вы в итоге исполняете сделку. Она может быть положительной, но чаще всего она отрицательная, и в этом случае вы получаете менее благоприятный результат, чем желаемый изначально.

Давайте сразу перейдем к рассмотрению того, что мы подразумеваем под проскальзыванием.

Любой из вас, опытных трейдеров, должен быть хорошо знаком с этой концепцией. Вам знакомо это путешествие. Вы заходите на [вставьте название биржи здесь], чтобы совершить простой обмен, только отправляете ордер и в итоге получаете цену, отличную от первоначальной или ожидаемой. Так и происходит. Эта разница между ожидаемой ценой ордера и ценой, которую вы в итоге получаете после фактического исполнения ордера является проскальзыванием.

На большинстве торговых платформ с проскальзыванием вы увидите в интерфейсе “Влияние на цену” или “Проскальзывание” — это прогноз того, как ваш ордер (и другие) повлияет на цену актива и, таким образом, как ваша сделка может быть нарушена в момент ее начала. Вы также можете часто регулировать “Допустимое проскальзывание”, чтобы учесть, насколько вы готовы рисковать, если цена актива увеличится или уменьшится между моментом подачи ордера и моментом его фактического исполнения.

Пример интерфейса для регулировки допустимого проскальзывания

В целом, пользователи сталкиваются с двумя типами проскальзывания: положительное и отрицательное.

Проскальзывание может быть положительным, если вы являетесь покупателем и цена актива, который вы пытаетесь приобрести, падает после подачи заявки. В этом случае вы будете приятно удивлены, получив лучшую цену, чем ожидали. Это называется положительным проскальзыванием. Но ценовая неопределенность — это не тот фактор, который большинство трейдеров хотят добавить в уравнение, и чаще всего пользователи видят другую версию событий, в которой они испытывают более мрачное воздействие проскальзывания.

С другой, менее благоприятной стороны, покупатель столкнется с отрицательным проскальзыванием. По какой-либо причине цена покупаемого актива выросла, и вы получаете меньше актива по более высокой цене, чем ожидалось. Это самый распространенный опыт, который мы наблюдаем, когда пользователи говорят о проскальзывании в DeFi. И это даже более вероятно, если вы пытаетесь торговать новым, менее ликвидным токеном — особенно во время его запуска.

Вышесказанное можно также мзменить, чтобы понять перспективу продавца, осуществляющего обмен на децентрализованной торговой платформе. Как продавец, вы будете испытывать положительное проскальзывание, если цена увеличится, и отрицательное, если цена уменьшится за время между подачей заявки и ее выполнением.

Почему происходит проскальзывание?

Сокращенно: Некоторые проскальзывания можно предсказать и рассчитать в силу природы АММ и их пулов ликвидности. Но другие сделки также будут влиять на цену актива, и они могут быть совершенно непредсказуемыми. Ни один трейдер не хочет такой неопределенности при торговле в DeFi (или где-либо еще, если на то пошло)

Чтобы лучше объяснить, почему происходит проскальзывание, мы хотели бы разделить его на две группы: предсказуемое и непредсказуемое проскальзывание.

Чтобы понять предсказуемое проскальзывание, сначала нужно разобраться в пулах ликвидности. Наиболее распространенным подходом, используемым этими пулами, является формула xy = k. Где x — это количество первого актива в пуле a
**y **— количество второго актива в пуле b.

Пул стремится сохранить** k** постоянным, что означает, что если вы потратите n активов b на покупку актива a, вы получите сумму в активе a:

Это означает, что получаемая вами сумма увеличивается логарифмически, поскольку размер n увеличивается линейно, а эффективная стоимость одного токена растет. Это известно как проскальзывание.

Предсказуемое проскальзывание происходит органически из-за характера кривой на этих пулах ликвидности. Цена актива растет по мере увеличения размера сделки, тем самым снижая вашу покупательную способность. Для продавцов происходит обратная ситуация: цена снижается по мере того, как они выгружают актив, тем самым уменьшая свою силу продажи.

Поскольку эти пулы ликвидности созданы математически, потенциальное влияние вашей сделки может быть рассчитано. Именно таким образом эти платформы могут показывать вам оценки влияния на цену/проскальзывания в пользовательском интерфейсе. Тем не менее, это лишь один из способов воздействия на цену. Именно менее предсказуемое проскальзывание может застать вас врасплох.

Итак, как еще вы можете столкнуться с проскальзыванием? Если предсказуемое проскальзывание, которое мы описали, относится в основном к вашей собственной сделке и к тому, как размер сделки повлияет на цену, то непредсказуемое проскальзывание больше связано с другими игроками на рынке. Такое проскальзывание происходит, когда кто-то другой опережает вас в торговле или ликвидность выводится из пула до завершения вашей сделки. В любом случае, эти сценарии влияют на цену криптоактива, которым вы пытаетесь торговать, и могут оказать значительное влияние на то, что вы получите, даже после размещения ордера.

Как Bebop обеспечивает сделки без проскальзывания?

Не секрет, что криптовалюты могут быть нестабильны. Рынки быстро меняются, и цены часто колеблются в зависимости от объема торгов и других действий.

Но вот Bebop.

Мы не можем контролировать волатильность рынка, но мы можем обещать вам, что цена, которую вы видите на нашей торговой платформе, является ценой, по которой вы исполните сделку. Bebop использует частных маркет-мейкеров и модель запроса котировок (RFQ), при которой маркет-мейкер будет держать котировку для вас в течение 15 секунд.

Это означает, что вы не столкнетесь с непредсказуемыми проскальзываниями, которые традиционно наблюдаются на других платформах.

Присоединяйтесь к списку ожидания!

Bebop дебютировал 9 июня 2022 года на конференции CoinDesk’s Consensus. Присоединяйтесь к нашему списку ожидания на сайте, чтобы получить шанс стать одним из первых пользователей из белого списка для торговли на платформе!

Bebop станет доступным широкой публике в течение лета 2022 года.

Следите за анонсами и сюрпризами в Twitter** **и присоединяйтесь к нашему каналу Discord, чтобы оставаться на связи с сообществом.

Bebop. Извлекайте максимальную пользу из каждого обмена!

*Русскоязычный перевод оригинальной статьи от 27 июня 2022 года.