模因币骗局揭秘

November 27th, 2024

模因币不要碰——这不是建议，而是警告。

因为，你一旦碰了模因币，成为“韭菜”的概率要远远高于 A 股股民，成功率高达 99% 以上。

模因币（Meme Coin）是一种基于网络流行文化或模因（Meme）而创建的加密货币。例如，狗狗币（Dogecoin）最初因嘲讽而生，却意外成名，后被名人如马斯克推波助澜。现在，模因币已泛滥成灾，尤其是像 pump.fun 这样的平台，让任何人都可以轻松创建自己的模因币。

本质上，模因币交易就是一个击鼓传花的游戏，与历史上的郁金香泡沫没有什么两样，最大的不同可能就是“割韭菜”更方便，连郁金香的球茎都省了。

模因币为什么不要碰，有很多原因。这里重点讲两点：

一是绝大多数人亏损是由数学模型决定的；
二是模因币“死亡率”高达 98% 以上。

1. 联合曲线模型：从买入开始，你就已经输了

模因币，尤其是在 pump.fun 等平台上发行的，看起来是一场“人人都可以暴富”的游戏，实则是“数学安排你亏钱”。

它背后的核心机制是 联合曲线模型（Bonding Curve），一个听起来很高端的数学工具，但如果你稍微深入了解，就会发现：它让绝大多数人都成为了“韭菜”。

联合曲线是 pump.fun 平台用来决定代币价格的数学公式，具体是 x*y=k。

x 是代币供应量，y 是市场资金量，k 是一个固定值。
代币价格随供应量（x）的增加而上涨，随供应量的减少而下降。

简单来说，早买的人占便宜，晚买的人高价接盘，而卖出时的价格可能会让人瞬间感到“割肉”。

举个例子：

假设一个模因币刚推出，初始价格是 0.01 美元，早期买家以低价囤入 10 万枚，等价格涨到 0.1 美元 后卖出，他们可以赚到 10 倍收益。
但这时，市场热度减退，后来的买家开始卖出代币。由于公式的限制，价格下跌会更快：从 0.1 美元 可能迅速跌回 0.02 美元。后期高价买入的人不仅赚不到钱，连本金都难保。

这个数学机制天生奖励早期投资者，却几乎注定让后期接盘的人亏损。

2. 低毕业率：98% 的代币注定“死路一条”

在 pump.fun 的机制中，代币的“毕业率”是一个重要指标。

所谓“毕业”，是指代币市值达到 6.9 万美元，成功迁移到 Raydium 等更大的去中心化交易所，获得额外流动性支持。听起来挺有希望，但下图的数据告诉我们，从 2024 年 1 月到 10 月，只有 1.6% 的代币能完成毕业，剩下的 98.4% 都胎死腹中。

为什么毕业率这么低？

竞争太激烈：每天有超过 5 万个模因币在 pump.fun 上发布，绝大多数代币毫无特色，很快被遗忘。

热度昙花一现：模因币靠的是社区热情，而这种热情通常只能维持几天或几周。热度一散，代币就成了数字垃圾。
没有实际价值：模因币大多只是笑话或梗，没有技术支持，也没有应用场景。

即使少数代币侥幸毕业，它们的后续表现也并不乐观。大多数在迁移后价格迅速归零，因为模因币的核心问题始终没有解决：它们无法脱离短期炒作的命运。

有人会问：“如果代币不毕业，我能不能把钱赎回来？”理论上可以，但实际上，赎回根本解决不了问题：

价格崩盘太快：刚才说了，联合曲线的数学设计决定了，买入容易，但卖出时价格会迅速下跌。早期买家以低价购入，稍微卖出一点，就能锁定利润；而后期买家几乎一定是在亏损的情况下卖出。
流动性枯竭：当市场热度消退，想赎回的人很多，但愿意接盘的买家很少。这时，即使你想卖，可能根本找不到人买单，资金直接被锁死在代币里。
死亡代币无人问津：那些失败的模因币没有运营团队，也没有用户支持，最终沦为钱包里的“数字坟场”。

3. 数学不骗人：联合曲线注定是“负和博弈”

联合曲线模型看似为代币定价提供了透明的机制，但实际上，它是一场精心设计的“负和博弈”：

早期玩家 赚的是后来者的钱。
平台抽取手续费，进一步减少玩家的总收益。通过下图，你会发现， Pump.fun 的收入到目前为止已经达到了 2.2 亿美元，如果你也参与了交易，这里有你的贡献。

绝大多数人 接盘亏损，甚至赎回无门。

无论你如何努力，这种数学机制几乎确保了只有极少数幸运儿能获利，而绝大多数投资者注定成为韭菜。

4. 数据真相：KOL 推荐的模因币 65%已归零

随着模因币（Meme Coin）热潮的兴起，社交媒体上的网红们纷纷涌现，将这些代币包装成“快速致富”的投资机会。然而，现实却很“骨感”，研究显示，大多数由网红推广的模因币最终归零，投资者蒙受重大损失的概率极高。

根据 CoinWire 对 377 位拥有1万以上粉丝的 X（Twitter）网红推广的 1500 多种模因币的研究数据，结果令人震惊：

76% 的网红推广过“死亡”模因币（价值下跌90%以上）。
2/3 的模因币最终完全失去价值。
86% 的模因币在推广后3个月内价值暴跌至原来的1/10。
仅有1% 的网红推广的模因币实现了10倍增长。

这些数据直接揭示了一个事实：通过网红推广的模因币发财几乎不可能，倒是很容易成为被“收割”的对象。

更糟糕的是，粉丝数越多的网红，推广的模因币表现越差：粉丝超过20万的网红，其推广的模因币在一周后平均亏损39%，三个月后亏损高达89%。而粉丝数较少的小型网红推广的模因币反而表现相对稳定，但它们的规模和影响力有限。

网红为什么热衷推广模因币？

答案很简单：赚钱。数据显示，平均每条模因币推广推文可以为网红带来399美元的收入和近15,000次浏览量。即便代币风险高、表现差，网红也能从中获利，而投资者却可能因此遭遇重大损失。

结语：认清本质，拒绝被收割

模因币的世界充满了光鲜的财富故事，但真相是，这些故事背后堆积的是绝大多数人的失败和眼泪。从冰冷的联合曲线公式，到无情的市场竞争，再到短命的代币生命周期，模因币就像一场高风险的赌博游戏，玩家注定是少数人赢、多数人输。

不要被暴富的幻象蒙蔽双眼。在击鼓传花的游戏中，笑到最后的往往是早期入场的庄家和平台，而绝大多数后来者只能面对亏损甚至归零的结局。数学不会骗人，它的冰冷公式早已注定赢家的名额是极少数。

如果实在忍不住想买模因币，就当买彩票，买一点已经存在较长时间、并在社区内有一定共识的币。例如，狗狗币（Dogecoin）、柴犬币（Shiba Inu）、佩佩（PEPE）。至少这些“前浪”有一定的生存历史，跌得慢一点，笑话讲得久一点。

但记住，模因币不是投资，而是娱乐消费。买的时候就想象这钱已经打水漂了。如果能以低价买进，看它“蹦跶”几下涨个10倍，立刻套现走人。别心软，别幻想它能一直涨到天上去。贪心，是模因币玩家的最大敌人。

最后，谨记两个原则：

用闲钱，量力而行：买模因币的钱，最好是你可以丢掉也不心疼的。比如一顿火锅的钱，或者一件双十一没抢到的衣服的钱。买得少，睡得香，输得起。
做好离场计划：模因币市场没有“长情”。定一个目标价格，比如涨 5 倍或 10 倍，就赶紧卖。涨不到就认栽，别想着再补仓翻本，后面可能连跑路的机会都没有。

模因币的乐趣，不在于赚多少钱，而是参与到一场互联网狂欢中，见证资本市场的各种戏剧性场景。但记住，玩归玩，别沉迷。模因币，是给你调节心情的快餐，不是能吃一辈子的主食。

真正的财富积累，来自对价值的长期坚持和对技术创新的深度理解。投资是为了捕捉长期的增长，而不是陷入短期的疯狂。如果你真的想在加密世界中站稳脚跟，把目光放在那些有实际应用、长期愿景和技术突破的项目上，而不是在模因币的赌场中盲目下注。

赚钱不易，亏钱却很快。理性比侥幸更可靠，价值比热度更长久。

空投参考，原公众号被封，这是新号：