“特洛伊木马”看似只是一个普通的木马，却暗藏改变战局的秘密武器。稳定币也有类似的力量：它表面上是支付、储值的工具，但它正在悄然重塑全球金融生态。从便捷支付到全球交易，再到超高效的去中心化金融，它的每一步都像是为金融世界埋下的伏笔。
然而，如果只是上面这些，对你来说可能价值并不大，我也不会写这样的零基础教程。因为，我更想告诉你的是稳定币背后有巨大的利益蛋糕，而且，现在你也有了参与分享这块利益蛋糕的机会。不要担心你是小白，最后会有零基础的教程让你无障碍参与进来。在此之前，我们还是有必要先了解点基础知识。
1. 什么是稳定币？
稳定币，顾名思义，就是一种价值稳定的加密货币。它通常锚定法定货币（如美元、欧元）或其他资产（如黄金），以保持价格的稳定性。
相比动辄大起大落的比特币、以太坊，稳定币更像是区块链世界中的“乖孩子”，它专注于提供一个简单、安全、稳定的交易媒介。你熟悉的 USDC、USDT、DAI 都是不同的与美元挂钩的稳定币。
稳定币绝不会被看成区块链领域了不起的英雄，相反它更像是一个默默无闻的“搬运工”，承担着资产转移、支付结算的任务。但别被它的低调迷惑，稳定币通过其易用性和强大的网络效应，逐渐渗透至传统金融体系核心领域，让全球支付、借贷和资产交易变得更加高效和去中心化。
2. 为什么稳定币如此重要？
传统的银行系统就像一个老旧的火车站，繁忙、拥挤、慢吞吞。而稳定币更像是“高铁”：快速、安全、不需要中间人。以下是几个让稳定币“出圈”的关键点：
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便捷的全球支付：稳定币极大简化了跨国支付流程，像发短信一样快捷。用美元稳定币从美国发钱到非洲，只需几秒钟，手续费甚至不到一分钱。相比传统国际汇款，这种效率堪称“降维打击”。
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24/7 全天候运转：传统银行有营业时间，而稳定币没有。假期、周末甚至凌晨三点，你都可以用稳定币完成支付和交易，就像网购一样方便。
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避险工具：对于生活在高通胀国家的人来说，稳定币是救命稻草。想象你辛苦赚的钱今天还能买10个面包，但明天却只能买3个。用稳定币锁定资产，就能避开这种通胀风险。
在稳定币出现之前，区块链世界的运转就像波涛汹涌的大海上一艘失去动力的渔船，随波逐流、险象环生。虽然比特币、以太坊等加密货币为全球用户提供了自由交易的可能，但它们剧烈的价格波动却让普通用户难以适应。
想象一下，你今天用一枚比特币买了一杯咖啡，明天却发现这枚比特币的价值足够买一整套咖啡机。这种价格的不确定性让加密货币难以承担日常支付和储值的角色，反而更像一个投机市场的筹码。
此外，跨境转账和交易虽然已经有了去中心化的基础设施，但缺乏稳定币的年代，这些交易只能以比特币或以太坊计价。这不仅让交易双方必须承担价格波动的风险，还可能因为币价剧烈波动导致资产在转账过程中贬值或增值，甚至引发纠纷。
对于想要套现或保存收益的用户来说，传统方法通常需要把加密货币兑换成法定货币，并通过银行转账，费时费力、手续费昂贵，还可能面临法规限制。在这个过程中，用户还可能失去对自己资产的掌控，违背了区块链“自我主权”的理念。
稳定币的出现，给区块链带来了一个稳定的“价值锚点”，让数字货币真正具备了实用性。
3. 稳定币的种类
稳定币根据其实现价格稳定的机制和基础资产的不同，可以分为三种主要类型：法币担保型、加密资产担保型、无担保算法型。每种类型都有其特点和适用场景，下面逐一介绍并举例说明。
1. 法币担保型稳定币
这是目前最常见的稳定币类型，也是用户最熟悉的一种。法币担保型稳定币通过在传统银行账户中存放等量的法定货币（如美元）作为储备，保证每一枚稳定币的价值始终等同于其锚定的货币。例如，1 枚 USDT 就等于 1 美元。
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例子：USDT 是由 Tether 公司发行的稳定币，也是市场上流通最广、交易量最大的稳定币之一。每一枚 USDT 都声称由实际美元储备支持，同时 Tether 也将一部分储备投资于短期国债等低风险资产，从中赚取利息收益。虽然 USDT 一直备受储备透明度的争议，但它的广泛接受度使其成为加密市场中的“数字美元”。
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优点：价值稳定，适合支付、交易和储值。
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缺点：依赖中心化的发行机构，需要用户信任其储备金管理的透明度。
2. 加密资产担保型稳定币
加密资产担保型稳定币使用加密货币（如以太坊、比特币等）作为抵押品来维持稳定币的价值。这种类型的稳定币运行在智能合约上，通过超额抵押机制（抵押的加密资产价值高于发行的稳定币价值）来应对加密资产价格波动。
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例子：LUSD 是以太坊生态中的去中心化稳定币。用户可以将加密资产存入智能合约作为抵押品（比如价值 150 美元的以太坊），从而生成价值 100 美元的 LUSD。整个过程无需中心化机构参与，由区块链上的智能合约自动执行。即使市场发生剧烈波动，超额抵押的设计也能确保系统的安全性。
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优点：去中心化，运行透明，用户无需信任中心化机构。
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缺点：受加密资产价格波动影响，需要超额抵押，资本效率较低。
3. 无担保算法型稳定币
无担保算法型稳定币没有任何资产抵押，而是依靠算法来调节稳定币的供应量以保持价格稳定。类似于中央银行通过调节货币发行量管理法币价值，这类稳定币使用智能合约和算法协议，通过增发或销毁代币的方式维持锚定价格。
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**例子：AMPL（Ampleforth）**AMPL 是一种算法稳定币，其价格目标为 1 美元左右。如果市场需求上升导致 AMPL 价格超过目标值，系统会通过增发代币来增加供应量；反之则会减少供应量以维持价格。这种动态调整的机制旨在维持长期稳定，但 AMPL 的价格波动较大，主要用于实验性金融应用。
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优点：无抵押资产限制，完全自动化运行。
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缺点：算法设计复杂，市场对其稳定性的信心较低，价格波动较难完全控制。
小结
不同类型的稳定币通过各自独特的机制在市场中扮演着重要角色：法币担保型稳定币提供了传统金融和区块链世界的桥梁，加密资产担保型稳定币带来了去中心化的创新，而无担保算法型稳定币则展现了技术和经济模型的实验性前景。
上图是 Coingecko 上市场份额前 7 的稳定币，你也看到了 Tether 的USDT 遥遥领先，市场份额达到了 1390 亿美元，占整个稳定币份额的 50% 以上。当前 Coingecko 上列出的稳定币的总数是 231 个，你可能会想，我们需要这么多稳定币吗？
需要不需要那是市场的事情，但是，至少当前来看稳定币是一个不折不扣的价值洼地，否则就不会有那么多公司趋之若鹜了。简单以 USDT 为例来了解一下，稳定币背后的利益到底有多大。
4. USDT 背后的利益蛋糕有多大？
超过 100 亿美元！是不是吓你一大跳？
你可能以为 USDT 只是区块链上的“数字美元”，稳定币发行公司 Tether 只是帮助大家方便转账而已。但其实，USDT 背后隐藏着一个惊人的赚钱机器—— 巨大的储备金利益。
每发行 1 个 USDT，Tether 公司都会拿到 1 美元的储备金。这些储备金并不是简单地躺在账户里，而是被投资到短期国债等低风险资产上，赚取可观的利息。
举个简单的例子：
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假设 Tether 发行了 800 亿个 USDT，那么它就会持有 800 亿美元的储备金。
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如按 5% 的年化收益率计算，Tether 每年可通过利息收入获得 40 亿美元。
而实际收益更为惊人，根据 2024 年第三季度的报告，Tether 的净利润达到 25 亿美元，使得其今年前三个季度的总利润达到 77 亿美元，创下历史新高。简单换算一下，就可以得到 Tether 全年的利润有 102.7 亿美元。
而这些收益和普通用户没有关系，全部落入 Tether 的口袋。这种靠储备金赚利息的模式就像是一台源源不断的“印钞机”。
所以，当你用 USDT 轻松转账的时候，别忘了，Tether 正在利用你的每一笔交易背后的储备金“低调暴富”。稳定币表面看着平静，背后却是区块链世界里最大的利益蛋糕之一。所以，USDT 在更多地区被下架也就可以理解了，这是另一个话题，改天我们专门讲。
不过，接下来介绍的 USDX 是一款收益共享的稳定币，而且对于一般的用户也很友好，可以在以太坊的二层上参与，交易费用很低。
5. 稳定币的收益共享时代：USDX 让普通用户直接受益
USDT 的吸金模式正在被颠覆，新兴项目如 USDX.money，正通过创新的收益共享机制，让普通用户直接从稳定币的盈利中获益，重新定义稳定币的未来。以下是 USDX 的主要创新点：
1. Delta 中性策略带来稳定高收益
USDX.money 同样使用了“Delta 中性投资组合”的策略，通过在现货市场和衍生品市场之间建立对冲头寸，实现对价格波动的中立控制，同时获得稳定的收益。
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多币种选择：与其他项目只关注 BTC 和 ETH 不同，USDX.money 覆盖更多币种，收益更高。例如：
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以 BTC 为标的的策略年化收益可达 76.2%。
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以 XRP 为标的的策略年化收益更是高达 146.8%。
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这些收益不再归属于平台，而是通过收益共享机制，逐步分配给普通用户。
2. 三层收益体系：让用户全面受益
USDX 构建了一个简单但高效的三层收益体系：
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基础收益：用户只需将 USDT 等稳定币兑换为 USDX，即可享受 1.5 倍的积分奖励。
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质押收益：用户将 USDX 质押为 sUSDX，可以获得 13.7% 的 APY 收益，还有 1 倍的空投积分。
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空投奖励：每位用户通过参与协议操作会积累积分，积分未来可以换取潜在的空投收益。历史上类似的项目（如 Ethena）曾让用户获得高达 400%+ 的年化收益率，USDX 的积分体系有望带来更高回报。
另外，用户还可以继续将 USDX 或 sUSDX 用于提供流动性，获得流动性挖矿收益。
3. 自动化操作：低门槛参与
两步就可以搞定，点击 链接 进入如下页面。
你可以选择 Arbitrum 或者 BSC 链，首先完成 USDT 到 USDX 的转换，然后点击上图的 Stake 菜单，进入下图。
在上图中，将 USDX 通过 Stake 的方式转换为 sUSDX。这样你就可以享受 1 倍的空投积分和 13.7% 的 APY 了。不过有一点你需要注意一下上图圆圈里的提示，如果你需要用钱要提前 1 天 unstake。
点击 Rewards 菜单，在 Liquidity Pool 里面，还有更多流动性挖矿的机会，你可以去看看。
结语
传统稳定币如 USDT，收益集中于发行方，用户只能是被动使用者。如果说稳定币攻入传统金融的“特洛伊木马”，那么收益共享型稳定币则像一匹“特洛伊木马”的轻骑兵。它用去中心化机制打破了中心化垄断，将巨额收益悄然带给用户。
以 USDX.money 为例，用户将 USDT 转为 USDX 并质押为 sUSDX，不仅能获得储备金收益，还通过积分奖励和空投实现多层回报。这种模式将原本归平台的利润分配给参与者，让普通用户成为生态的受益者。稳定币的玩法还有很多，以后我们还将介绍更多提升稳定币的收益策略。
总而言之，稳定币正在用去中心化的方式潜入传统金融的腹地，在为每个人带来前所未有的创新红利的同时，重建金融生态。
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