学习机构好榜样

如今的加密市场有些奇怪,机构与散户,好像生活在不同的世界里,他们对当前市场的感知居然是完全相反的。

1. 为什么机构与散户反差这么大?

机构投资者对加密货币的看法非常乐观。今年以来,机构一直在买买买。各种 ETF 和公司已经累计购买了大约 104,000 个比特币。你要知道,比特币网络今年也才“铸造”了 18,000 个新的比特币。

散户投资者却沉浸在失望的情绪中。Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 说,根据最新的加密情绪指数,散户的投资情绪接近历史最低点。

尽管比特币自年初以来上涨了近 5%,其他加密资产的表现却令人失望,除了 XRP、Solana、BNB,包括 ETH 在内的更多的山寨币的回报是负的(见下图)。因此,散户情绪低落也就不足为怪了。

不过 Matt Hougan 认为,山寨币的春天即将来临。也许这不是安慰,可能真的会是这样,但是,我以为对于散户投资者来说,还有更好的策略可供选择。那就是跟随策略,向机构投资者学习。

2. 更多机构正在入场?

其实,跟随策略也正在成为更多机构的选择。根据 JPMorgan 的最新调查,今年“没有计划”参与加密货币交易的机构交易员,已经从去年的 78% 减少到 71%。换句话说,2025 年将有可能新增 7% 的机构交易员开始加密货币交易。也就是,今年可能有 29% 的机构交易员开始加密货币交易了。

那么,已经开始加密交易的机构投资者都在干什么呢?

问题是机构那么多,我们应该向谁学习呢?不过,你也应该知道,有高水平的机构型散户存在,同样也有低水平的散户型机构。例如,最近几天,散户型机构开始抛售比特币 ETF,已经连续 4 天是净流出,总额超过 5 亿美元了(见下图)。

不过,你也不要担心,散户型机构的离开并没有对市场产生太大的影响。因为,大型机构一直在利用比特币价格下跌之后的机会减仓(见下图)。

IntoTheBlock 数据显示,2 月 5 日一天,当比特币交易价格低于 97,600 美元时,大型机构(鲸鱼)一天内就买入了超过 39,620 枚 BTC,价值超过 37.9 亿美元。

我觉得应该向这些机构学习,在别人恐惧的时候买入。例如:高盛,应该是一个不错的学习榜样。

3. 为什么向高盛学?

高盛作为全球领先的投资银行,其历史上的投资业绩展现了逆向投资的非凡智慧,尤其是在金融危机期间。2008年金融危机时,高盛通过准确的市场判断和资产配置,在市场恐慌时购买低估资产,获得了显著盈利。其独到的眼光和坚定信念使其在危机后迅速恢复并实现大幅增长。

此外,高盛在多个新兴市场的成功投资,如早期看好中国经济崛起,为其带来了可观的回报。在加密货币领域,高盛也早早布局,推出加密货币投资产品,捕捉到比特币等新兴资产的增长潜力。

高盛的投资哲学强调长期视角和市场周期的判断,坚信逆向投资策略。在市场低迷时买入,过热时卖出,帮助其在多次市场波动中稳健前行。因此,散户投资者可以借鉴高盛的策略,尤其在市场情绪低迷时,敢于入场,抓住投资机会,逐步实现资本增值。

4. 高盛“扫货”?

去年第四季度,高盛加速了加密布局,用扫货来形容一点也不夸张。

在 2024 年第四季度,高盛大幅增加了比特币 ETF 的持仓。具体来说,它在 黑石的 iShares 比特币信托基金(IBIT) 中的持仓从上一季度的 6 亿美元 增加到了 超过 15 亿美元,增幅高达 177%

高盛在 以太坊 ETF 中的投资额从上一季度的 2200 万美元 激增至 4.76 亿美元,增幅高达 2000%。这一增幅十分惊人,显示出高盛对以太坊未来增长潜力的强烈信心。具体来说,高盛购买了 黑石的 iShares 以太坊信托(ETHA)富达以太坊基金(FETH) 两个主要的以太坊 ETF,其中大约一半的资金投入到了这两个基金。

小结一下,高盛一共在加密货币 ETF 上投资了近 20 亿美元,其中比特币与以太坊的比例是 3:1。你照着这个抄作业应该问题不大,当然你比高盛有优势可以直接买入现货。

结语

总的来说,高盛的投资策略充分体现了逆向投资的智慧,它通过精准的市场判断和大胆的布局,在加密货币领域表现出色。对于散户投资者来说,借鉴高盛的做法,尤其是在市场低迷时敢于入场,不仅有助于把握投资机会,也能在未来的市场复苏中获得丰厚回报。与其随波逐流,不如借助机构的成功经验,采取更有远见的投资策略,稳步实现财富增值。


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