GMX，GNS 之后的下⼀个 Alpha

February 19th, 2023

写在前⾯

随着去年 FTX 的暴雷，⼤家对于中⼼化交易所的担忧时刻存在⼼底，⼀旦有什么⻛吹草动，肯定是先把钱转⾛，不管有没有问题，先提到⾃⼰能控制的地⽅再说。但是交易的需求⼀直都在，所以，很多⼈把⽬光转到了去中⼼化的交易市场，在这⾥⾯，衍⽣品赛道是⼀个⾮常好的⽅向。去中⼼化衍⽣品具备 DEX 的多数优势，例如去中⼼化、抗审查性、⽆需许可性、资产⾼度⾃主等，在 Layer 2 的加持下，DEX 衍⽣品也具备 CEX 赖以为傲的 Orderbook，DEX 衍⽣品与 DeFi、NFT 的组合⼜将激发出⽆限的想象空间。可以这样认为，去中⼼化衍⽣品是 DeFi 的集⼤成者，也是 CEX 优势的吸纳者。但当下的 DEX 衍⽣品仍处于发展的早期，存在产品设计、交易深度、⽤户使⽤习惯、性能不⾜等问题，不过这并不影响DEX 衍⽣品发展的⼤趋势。衍⽣品⾏业特点：⾼资⾦沉淀、⾼频交易、⾼额真实⼿续费、且⽆视⽜熊，属于相对稳定的业务，除了投机之外，链上巨鲸有加杠杆及对冲需求，⽬前的中⼼化期货业务对链上活动来说资本效率偏低。且中⼼化期货业务在各国都有严格的KYC限制，⽐如 Binance，迫于⾦融监管压⼒，已经对禁⽌美国、⾹港、⽇本等地客户提供合约服务，这都是去中⼼化衍⽣品的好机会。衍⽣品⼿续费收⼊：按照 CEX 开关仓平均千⼀⼿续费计算，⽇收⼊ 6000 万美元，即使考虑到⼿续费折扣及虚假交易量，取 20%，⽇收⼊也有 1200 万美元。

去中⼼化衍⽣品赛道

主要有⼏类：

第⼀类，直接提供交易的，⽐如近期很⽕的 GMX、GNS，以及⽼牌的 DYDX等

第⼆类，⼯具类提供相关项目基础设施的相关产品（大家最为了解的 chainlink 预言机这种设施），去中⼼化交易平台对⼩⽩不友好，有些甚至门槛很高，需要⼯具简化操作流程才能让广大用户参与高门槛的项目更加的简单和便利，⽐如我们后文会重点提到的 dappOS 。

对于第⼀类，因为直接和钱相关，⼤家知道的⽐较多，但是对于第⼆类，可以⽅便⽤户使⽤的，知道的却并不多，本⽂会对这两类做个点评

典型代表评价

GMX

GMX 是 Arb 和雪崩上的 DEX，⽀持 Swap 和永续合约。前⾝为 BSC 链上的 Gambit， 2021 年 7 ⽉改版迁移⾄ Arb 并改名 GMX。 GMX 有治理代币 $GMX 和流动性代币 $GLP。⽤户可以存⼊ ETH、BTC、USDC、UNI 等资产来铸造 GLP 代币，相当于为 GLP 资⾦池注⼊资⾦（即为平台提供流动性）， GLP 资⾦池相当于交易者的对⼿盘。⽤户卖出 GLP 即销毁 GLP，GLP 的铸造/销毁价格与 GLP 资⾦池的⼀篮⼦资产总值相关，即： GLP 价格 = GLP 资⾦池总价值/GLP 总供应量

需求与痛点

安全，⾃托管，⽆许可
去中⼼化流动性差
⼤额交易滑点⾼

产品与创新

统⼀流动性池
⽆滑点交易
GMX, GLP, ⼿续费，合约对⼿⽅
质押，做 LP 获 ETH、AVAX 分红，质押获积分，积分质押

⽬前可以说是最炙⼿可热的衍⽣品 DEX，ARB 链上的常年榜⾸，属于赛道⻰头项⽬。超过⼀亿美元的协议价值捕获，加上 100% 分红，使得 77% 的流通都处于质押状态。质押的 GMX 随时可提可卖，但线性释放的 esGMX 和乘数点奖励机制在⼀定程度上提升了质押者的忠诚度。

GNS

Gains Network ⾸个产品 gTrade 是部署在 Polygon 及 Arbitrum 上的去中⼼化永续合约交易所。

GNS 交易模式

gTrade 平台的交易模式，本质上是交易⽅（多⽅/空⽅）和 LP ⽅的博弈。LP ⽅往保险库中存⼊ DAI 为整个平台的交易提供流动性，保险库充当交易平台上所有交易的对⼿。当⽤户开仓时，需要存⼊ DAI 作为抵押品，若该单盈利，平台⽤从保险库中提出 DAI ⽀付给交易者，保险库（LP ⽅）亏损；若该单亏损，则抵押的 DAI 留在保险库，保险库中的资⾦量变多，LP ⽅获得收益。 gTrade 采⽤的 Chainlink a DON（去中⼼化预⾔机⽹络）喂价使每个交易订单获得中间价格，避免交易滑点，⽆常损失。
GNS 和 GMX 相⽐较，GNS 的⼿续费⽤更低⾄0.08%，⽽ GMX 是 0.1%，GMX 是永续和现货交易，需要提供流动性池来进⾏交易，GNS 则不需要能够更好的提⾼资⾦利⽤率；GNS 还给外汇，股票指数和商品交易者提供了机会。

dappOS

写到这里，可能有些人会觉得奇怪怎么突然跳到了⼀个似乎陌生的项目那就不得不说这个偶然重要发现，作为近段时间的大热门项目我平时比较留意相关 GMX 和 SSV 项目的信息，我发现 dappOS 出现在两个项目的官宣深度合作和共同的活动当中，怀着好奇心理顺藤摸瓜查阅了相关资料信息，发现 dappOS 还合作了 kyber，benqi 等，都是给他们提供重要的基础设施，还让我惊喜的是已经入选币安孵化项目，大家应该了解币安的眼光，没有大的潜力不入法眼，dappOS 应该是值得关注的潜力项目，可以多多留意，项目很早期并未发币

下面我们就来了解一下 dappOS 到底是做什么的，为什么会得到这些著名项目的青睐并且有的已经达成深度合作

dappOS 协议，目前在 Binance Labs 孵化计划第 5 季。有点像一个 Web3 Android 基础操作协议，允许 BNB 链和 ETH 链用户与 Optimism、Avalanche、Arbitrum 等链上的 layer2衍生协议无缝交互。

（ dappOS 入选币安孵化项目信息来源）

How to stake ETH on Lido and receive stETH.

In this RabbitHole guide we will walk you through the entire process of staking ETH on Lido. We'll then receive stETH to be used…

www.theblockbeats.info

dappOS 是什么？

dappOS 是⼀种操作协议，旨在降低与加密基础设施（例如公链和跨链桥）交互的障碍。协议使⽤户体验 DApp 时就像平时使⽤常⽤的 APP ⼀样友好。

dapOS 创建了⼀个通⽤平台来连接不同区块链之间的技术，从⽽在 Web3 世界中为开发⼈员和⽤户提供更好的体验。说⼈话就是，现在⼤家使⽤的区块链产品⼀般都不太好⽤，如果这些项⽬⽅使⽤了 dappOS 的开发套件，则可以⼤⼤降低使⽤门槛，就像你开⻋，之前你还要了解发动机怎么⼯作，现在只要知道怎么启动和踩油门、刹⻋就可以了。

为什么需要这样⼀款产品呢？是因为Web3 发展过程中有⼀些问题是 Web2 也存在的。⽐如⽣态不兼容，需要针对不同系统开发不同版本，为了解决这些问题，dappOS就准备做 Web3 聚合多链的操作系统，这样开发⼈员⼀键部署，⽽终端⽤户⽆需复杂操作就可完成跨链及后续的操作。

dappOS 的技术⽅案

dappOS V1主要由两部分组成：

dappOS Account：是基于账户抽象的合约钱包。和普通的 EOA 相⽐，dappOS Account 可以实现Gas 代付以及为可组合复杂⼯作流⾃动化执⾏提供基础。同时拥有更符合 Web2 ⽤户习惯的登陆⽅式，通过摆脱助记词可以帮助更多⽤户进⼊Web3。 dappOS Account 中不涉及中⼼化的托管，即便dappOS 终⽌服务，⽤户仍然可以⼿⼯操作继续使⽤ dappOS Account。

dappOS Network：⽤于解决操作⾃动化执⾏的问题，通过该⽹络提供的服务⽤户可以便捷的管理使⽤分布在不同链上的账户抽象，只需提供⼀个签名即可完成确认任意复杂度的公链交互。

dappOS 的⼯作流程

⽤户通过签名来创建订单，以确认整个⼯作流程，包括⼀条或多条链上的链上交互、跨链资产以及使⽤ dappOS ⽹络的费⽤。 DApps 通过 JSON-RPC 将订单发送到 dappOS ⽹络。 dappOS ⽹络会将订单委托给其中⼀个⽆需许可的节点，并保证订单得到很好的执⾏，否则该节点将补偿⽤户的损失。
在奖励的激励下，被选中的节点将执⾏整个⼯作流程，包括跨链资产和链上交易（从⽤户的虚拟钱包到 DApp 合约）。

dappOS 的产品

dappOS 的产品分为 To B + To C，因此在功能实现中也将予以区分。

To B 层⾯，主要⾯向 DApp 的开发⼈员和团队：

DApps⼀键部署多链：dappOS ⾃有前端 SDK，任何 DApp 的开发⼈员都可以通过 SDK 集成，⽽⽆需重新在其他公链部署合约。
减少 DApps 与公链的交互：⽤户的需求提出后，dappOS 将帮助应⽤程序实现与公链的交互。
开发其他应⽤服务：SDK 集成之后，DApp 的开发⼈员可以基于服务系统，开发其他功能，例如与 Web2 社交应⽤的链接等。
⼴告营销：在系统的集成平台中，可以利⽤相应功能，进⾏⼴告营销，获取平台中其他⽣态和应⽤的流量与⽤户。

To C层⾯的⼩程序平台，有以下⼏点：

基于该平台可实现接近 Web2 的 DAPP ⽤户体验。

虚拟钱包：⽤户在跳转⽣态时虚拟钱包⾃动创建，⽆助记词，且账户统⼀，⽆多个账户的复杂管理。
钱包账户可恢复：通过其他设备或者第三⽅KYC服务可以重置账户
⼀键完成跨链等复杂操作：只需要⽤户发起请求，系统⾃动处理
Gas 费种类⾃由：在节点⽀持情况下，账户内任何公链的任何资产都可以充当 Gas 费
⽀持账户内资产跨链、跨币种合并⽀付

可以举⼀个简单例⼦，在 Web2 的世界中，⽐如我要给信⽤卡还款，我如果浦发银⾏⾥没有充⾜的钱，我在浦发银⾏的 APP 是没法给浦发信⽤卡还款，你需要从其他银⾏转账到浦发银⾏才⾏，这个操作流程就很⻓。但是我使⽤了云闪付 APP 去还款，可以随时切换到其他银⾏（只要你绑定了卡）去还浦发的⽋款，dappOS 就是起到了云闪付这个功能，⼤⼤简化⽤户的操作，并且⾮常⽅便快捷。

目前合作的项⽬⽅

⼀⽉底官宣和 GMX 的深度合作(https://twitter.com/dappOS_com/status/1620253123507003393?s=20)
由dappOS提供技术支持的GMX试点版本上线，可以在 https://gmx.dappos.finance/ 体验操作的便捷流畅性，⽐原⽣的 GMX 丝滑顺畅得多。

此外，多个 DApps 已经对接进⾏测试，并与 50+ 社区达成合作意愿。Polygon、IoTeX、 Nervos、Fortube、Perpetual、Alchemy Pay、QuickSwap、Pangolin、KyberSwap 等都是当前合作伙伴，种⼦轮融资也在同期进⾏中。

未来⽅向（Roadmap）

阶段⼀：中⼼化超级节点和服务器节点 (2022 Q3) 已完成

阶段⼆：中⼼化超级节点和去中⼼化服务器节点（2022 Q4 - 2023 Q1）

阶段三：去中⼼化超级节点和服务器节点（2023 Q2 - 2023 Q3）

最近的计划，启动 Host Network 测试⽹，以及主⽹上线。集成⾏业⼤部分顶级 DApps，以及与更多项⽬达成合作。推出⼩程序平台后将进⾏ Token 发⾏。

主要⽤于⼩规模测试、合约调试、需求验证。主要功能：1.账户抽象2.资⾦跨链3.服务节点

从更⻓远的发展来看，dappOS 将能实现全⽣态应⽤程序资源与流动性共享，帮助亿级⽤户进⼊Web3。

竞品分析早期竞品是跨链类的产品，⽐如MultiChain 、LayerZero等，传统跨链产品都存在操作复杂且速度慢的⽑病。dappOS 则⼀键操作，速度很快。中期竞品则是钱包类产品，⽐如⼩狐狸、Argent 这种。相对来说存在保存助记词⿇烦，和操作复杂的问题。dappOS 则可以⾃助恢复助记词，且操作便捷。