Hyperliquid：高光背后的阴影与机会

December 25th, 2024

首先必须承认，忽视 Hyperliquid 可能是我今年犯下的最大错误。

这是一个我早就知道的项目，当时的想法就是：Hyperliquid 要通过刷交易量来获得空投积分，这一点我很不喜欢，所以就一直没有参与，也没有推荐给大家。进一步，我以为 Hyperliquid 要想超越老牌的 dYdX 只靠交易速度还是很难的，所以我判断 Hyperliquid 不过是又一个去中心化的交易所而已。

但是，我忽视了一个重要细节，那就是这个项目的草根背景——无风险投资，全靠社区驱动。最终，正是这种无风险投资和社区驱动的草根特质，使这个项目的空投表现远超大多数人的预期。空投后， HYPE 价格一路上扬，最高到了 28.85 美元。不过，亡羊补牢犹未晚矣，Hyperliquid 的空投还在继续中，现在参与也不算晚。

然而，就在 Hyperliquid 迎来高光时刻之际，暗流涌动。一些消息显示，朝鲜黑客正盯上这颗“新星”。据安全研究员 Taylor Monahan 透露，与朝鲜 Lazarus 组织相关的钱包近期在 Hyperliquid 上操作频繁，似乎在试图探测漏洞。

黑客可能利用 Hyperliquid 的中心化验证节点以及潜在的单点故障展开攻击。虽然 Hyperliquid Labs 试图安抚用户情绪，但市场情绪已经波动，HYPE 的价格在短时间内暴跌了 21%。

1. 核心亮点：快，但代价是中心化

Hyperliquid 的核心卖点在于交易速度。其专属 Layer 1 区块链让交易执行速度比中心化交易所（CEX）还快，几乎可以做到“秒进秒出”，不拖泥带水。然而，过度追求速度的代价是去中心化的不足。

1.1 验证节点：Hyperliquid vs. dYdX

Hyperliquid：仅有 4 个验证节点，主要由团队控制。这些节点不仅数量少，甚至疑似与团队成员的个人设备相关联。一旦发生攻击或人为失误，整个网络可能瘫痪。
dYdX：拥有 60 个活跃验证节点，分布更广，去中心化程度显然更高。

1.2 跨链桥的安全性

Hyperliquid：依赖中心化的多签和预言机方案，存在明显的单点故障风险。一旦跨链桥被攻击，用户资产可能面临不可挽回的损失。
dYdX：基于 Cosmos 的 IBC 协议，采用完全分布式的桥接方案，更加安全可靠。

虽然这些中心化问题并未造成直接损失，但如不改进，可能成为 Hyperliquid 长远发展的最大掣肘。

2. 潜在风险与改进方向

尽管 Hyperliquid 的表现令人瞩目，但其中心化问题可能成为致命缺陷。如果验证节点的管理权限集中在少数人手中，将为黑客提供可乘之机。而其当前的跨链桥方案也缺乏必要的抗攻击能力。一旦安全性遭到破坏，不仅会削弱用户信任，还可能导致流动性下降，最终陷入恶性循环。

为实现长远发展，Hyperliquid 需要：

逐步增加验证节点，降低中心化风险。
改进跨链桥安全性，引入分布式桥接方案。
赋予社区更多决策权，增强用户对平台的信任。

3. 不想刷交易量，如何获得 Hyperliquid 空投？（零基础教程）

如果你也跟我一样不喜欢通过交易刷空投，推荐通过 HLP 来获得空投。

HLP（Hyperliquidity Provider）是 Hyperliquid 平台上的流动性池代币，专为市场做市和流动性支持而设计。用户可以将资金（如 USDC）存入 HLP 流动性池，这些资金将被用于为平台提供流动性，并为用户带来一定的收益回报。

HLP 的收益来源主要包括以下两部分：

市场做市：HLP 参与 Hyperliquid 平台的市场做市活动，通过为交易者提供流动性赚取相应收益。这部分收益源于市场波动中买卖差价的套利机会，以及流动性池参与的其他交易活动。
清算活动中的利润：由于 Hyperliquid 是一个永续合约交易所，清算机制在市场波动较大时可能触发强平操作。HLP 作为流动性提供者，能够从清算活动中获得一定的利润分成。这部分收益并非交易费，而是源于平台的清算机制所带来的额外盈利。

HLP 的收益来源并非单纯质押或锁仓，而是通过提供流动性及市场做市获得。因此，HLP 为用户提供了一种去中心化的流动性提供方式，同时让社区成员有机会分享平台的整体收益与运营成果。

参与方式也很简单，分两步：桥接资金和存款。当然前提是你的 Arbitrum 链上要有稳定币，USDC、USDT、USDC.e 都可以。

第一步桥接资金

点击链接，进入如下页面。

3721 是我的邀请码，通过它，你的每笔交易都可享受 4% 的费用折扣，同时平台会奖励我 10% 的交易费用，这是一种双赢的分享方式。

然后点击右上角的 Deposit 按钮，如下图。

在弹窗中选择你要从 Arbitrum 存入的币种和数额，我存入了 502.8 USDC，如下图。

大概 10 秒钟不到你就充值成功了。

第二步存入 HLP Vault。

依照下图箭头找到 HLP Vault。

点击打开后，如下图，先建立链接。

然后在新的页面中输入你想存入 HLP Vault 的数额，点击 Deposit 就完成了。

存入 HLP Vault 后，你不仅可以获得 37% 的年收益，还会有空投积分。

结语

上周介绍的 dYdX 的 MegaVault 以及此前的 JLP，都是优秀的流动性挖矿项目，值得一试。另外，关于永续合约，如果你还是新人，可以看一下这篇零基础教程，里面还有关于 JLP 项目的详细介绍。

Hyperliquid 是一个不可忽视的项目，但高光背后仍有隐忧。对短线交易者来说，Hyperliquid 的速度和高资金费率提供了巨大的套利空间。但如果你计划长期持有或深入参与，建议密切关注其去中心化进展和安全性改进。毕竟，只有真正做到去中心化，Hyperliquid 才能赢得市场的长期信任，并在竞争中立于不败之地。

空投参考的第二空间，原公众号被封，这是新号：