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(1) Che cos'è un aumento dei tassi di interesse?
Un aumento dei tassi di interesse è un aumento dei tassi di interesse. Qual è lo scopo di un aumento dei tassi di interesse? I punti sono i seguenti: consumare sempre, ridurre l'inflazione, incoraggiare i depositi e ridurre il tasso di circolazione della moneta.
Aumento dei tassi di interesse in termini generali, per il mercato finanziario è una notizia negativa, perché abbiamo i fondi per andare ai fondi per fare i risparmi, prima che il generale sono in nessun aumento dei tassi di interesse, i fondi sono in attività di rischio, questa volta le attività di rischio venduto fuori per risparmiare denaro, venduto sulle attività di rischio finanziario, come il mercato azionario, valuta digitale, è quello di vendere ah, poi il prezzo naturale è sceso, quindi è una notizia negativa (2) Lo scopo dell'aumento dei tassi di interesse è quello di aumentare i tassi di interesse.
(2) L'obiettivo dell'aumento dei tassi di interesse
La Federal Reserve regola questo tasso di interesse per raggiungere uno scopo: mantenere la massima occupazione e la stabilità dei prezzi negli Stati Uniti. Abbassando i tassi di interesse quando l'economia è debole, si iniettano più fondi liquidi nel mercato e si stimola l'economia. L'aumento dei tassi di interesse quando l'economia è forte riduce l'offerta di moneta, abbassa l'inflazione e impedisce il surriscaldamento dell'economia. Unitamente alla posizione egemonica del dollaro USA, un rialzo o un taglio dei tassi della Fed avrà un impatto diretto o indiretto sull'economia globale.
(3) Impatto sulle criptovalute
Un tempo le criptovalute erano considerate una copertura contro l'inflazione, ma di recente si sono comportate più come altri asset di rischio, come le azioni, e Caleb Tucker, responsabile della strategia di portafoglio presso la società di consulenza d'investimento Merit, ritiene che l'aumento dei tassi d'interesse sarà un danno per le criptovalute in futuro.
In effetti, come altri asset di rischio, le criptovalute hanno reagito alla riduzione della liquidità. Lo scorso novembre, le criptovalute sono scese quando la Federal Reserve ha annunciato che avrebbe iniziato a ridurre gli acquisti di obbligazioni e ha lasciato intendere che i tassi di interesse sarebbero presto aumentati.
Ogni mossa della Fed ha avuto un certo effetto sulle criptovalute, mantenendo il mercato delle criptovalute volatile e rendendo impossibile per gli investitori che seguono le criptovalute giudicare con precisione l'andamento del mercato delle criptovalute e quindi agire in modo irrazionale. I rialzi e i tagli dei tassi hanno un forte impatto sul mercato.
Sebbene il mercato delle criptovalute sia un mercato separato, attualmente non è ancora collegato alla Federal Reserve. Le azioni della Fed sono strettamente legate al mercato delle criptovalute.
Abbiamo analizzato la reazione del mercato azionario statunitense e delle due criptovalute più rappresentative ai recenti eventi di regolamentazione della politica monetaria degli Stati Uniti. Per osservare e quantificare la reazione di ciascun asset a ogni evento di regolamentazione della politica monetaria, utilizziamo il più classico modello di studio degli eventi: il modello a media costante con una finestra di stima fissata a 250 giorni e una finestra di evento fissata a 21 giorni.
Secondo il nostro modello, sia l'S\&P 500 che le criptovalute hanno risentito del rialzo dei tassi di 50 punti base annunciato dalla Federal Reserve il 4 maggio. In particolare, l'S\&P 500 ha registrato un sell-off statisticamente significativo nei dieci giorni precedenti il 4 maggio 2022, che si è protratto fino alla fine della finestra temporale del rialzo dei tassi. Tuttavia, il bitcoin e l'ethereum non hanno sperimentato lo stesso modello di sell-off. Entrambe le criptovalute hanno subito una significativa pressione di vendita solo dopo la data esatta del rialzo dei tassi.
Nel complesso, la performance storica del Bitcoin nelle tre finestre di eventi di rialzo dei tassi suggerisce che il Bitcoin, la criptovaluta numero uno, è in grado di attutire l'impatto di un evento di moderazione della politica monetaria meglio dell'S\&P 500 e dell'Ether. Una spiegazione plausibile è che una parte significativa degli investitori si sia fidata delle proprietà di riserva di valore del Bitcoin e della sua capacità di copertura dell'inflazione, scegliendo di detenere il Bitcoin a lungo termine anche quando altri asset rischiosi hanno subito crolli di prezzo.
Le statistiche on-chain di Bitcoin confermano questa conclusione. Gli indirizzi etichettati come "piccoli gamberi" (<1 BTC) e "grandi balene" (>10.000 BTC, esclusi gli exchange e i minatori) hanno accumulato attivamente bitcoin da quando il prezzo è sceso a una fascia compresa tra 25.000 e 32.000 dollari. Secondo Glassnode, questo accumulo si è verificato negli ultimi due mesi, mentre il Bitcoin era a basso prezzo.
Nonostante la massiccia crescita della capitalizzazione di mercato e la contemporanea volatilità di altri asset di rischio, le proprietà di riserva di valore del Bitcoin rimangono inalterate.