最后只剩那些数字王国

不能成为数字王国的Crypto项目最终都会消失,这就是Axie Infinity带给我的启发。拥有数字王国特性的其他项目还有Terra,Sora,Fort。

什么是数字王国?以太坊是最成功的数字王国,但由于它也是其他数字王国的始祖,会有些特殊性,这个我们后文再展开。数字王国必须具有稳定币属性,Axie Infinity 没有传统意义上的稳定币,但它的SLP是超越稳定币的存在,已经被社区在日常生活中采用。Terra是基于稳定币发展出强大生态的典型代表,多元化稳定币让它多地区更容易开展业务。Sora的XOR是基于增发曲线的稳定币,设计目标是在生态各个环节使用,比如燃料费,polkaswap中的主要交易对等等;Soramitsu本身就宣扬数字经济概念,它试图建立一套先进的治理系统来扩大生态边界。

最近市场上流传的DeFi2.0概念让大家一脸懵逼,甚至很多人开玩笑说涨了就是2.0,不涨还是1.0。在我看来如果真的有DeFi 2.0,它必须是具有丰富场景的,具有垂直组合性的。垂直组合性是依赖生态内部组件产生相互强化的效果,DeFi项目不再是一个单独协议它变成了底层,在其之上会有第三方构建自己的产品并获利。在传统DeFi的假设中,每个协议都有自己独立的税收,而这点违背了产品最大化采用率的诉求。要解决单一协议的价值捕获和采用率之间的冲突,集团化发展是必然,Axie Infinity选择自建侧链,自建DEX,自建NFT市场很好的反应了Crypto社区向集团发展的野心和必然性。自建DeFi服务可以降低社区经济活动成本,这是大规模采用率的必要条件。

网络经济一直是这样,成功者一定会无边界扩张,最大化是代币经济中社区对股价追求的必然结果,Chainlink吞噬了Keep也印证了这点 (https://twitter.com/AndreCronjeTech/status/1423691761558360072?s=20),一个社区不可能把最要命的核心业务交给其他社区掌握。FORT的DCU(Decentralized Currency Unit)是目前让我最兴奋的DeFi2.0尝试,DCU去中心化货币单位不是传统意义上的稳定币,我们也可以把称之为均衡代币,它是一种能够自带应用场景的货币。

以上提到的数字王国都拥有一套原创的稳定币系统,这是它们拿到未来门票的关键。DeFi2.0也好,元宇宙也罢,都不可能构建在中心化稳定币之上,我很难想象在赛博空间使用现实世界托管的稳定币,那是极度脆弱的。相比以太坊Layer2扩容,稳定币才是真正限制行业发展的东西,

毕竟Axie Infinity自建侧链后几乎不再受到交易量限制。如同Ronin链发布后Axie Infinity迎来了大爆发,建DEX是它下一个增长点。这也会改变所有人对DeFi的认知,或者说我们应该回归技术的本质,技术服务于最多用户才是它最大的价值。在这个前提下,DeFi协议能减税则减税,降低摩擦才是区块链始终追求的事情。

第一批使用FORT协议构建的产品是期货和期权,和其它同类项目的不同之处是,它是零税费的。用户获利后增发DCU,用户亏损后减少DCU,没有额外交易成本。零税费能减少交易摩擦,促进繁荣,这点在现实经济中早已被验证。但在DeFi世界中很少有项目能做到零税费,因为流动性提供者和协议代币社区都希望捕获价值,大部分DeFi需要LP来提高TVL,高TVL等于高服务质量,所以根本无法做到零税费。FORT通过算法市场或许能解决这个问题,但目前也只限于期货期权。

降低交易成本的另一个案例是Axie Infinity。既然Axie Infinity的玩家都需要交易SLP,AXS才能继续游戏,那为什么不用自己链上的DEX上解决?多快好省,fork Uniswap V2 十分容易,Axie Infinity团队没理由不帮用户降低交易成本。更何况未来Ronin链上还会有其他游戏存在,它们的代币都会有交易需求,它们都需要Axie Infinity生态内的各种DeFi协议来降低用户参与成本。这样分析下来,大部分DeFi或许不应该捕获价值,因为在生态内部DeFi是服务另一个更大的目标而存在的,DeFi作为链上最基础的服务,使用成本越低摩擦越少,采用率越高。虽然认同垂直组合性的优势,但我也不否认Uniswap的价值,因为除了生态内部交易需求我们还有外部交易需求,而Uniswap主要在以太坊上,其他独立数字王国都需要和以太坊桥接,这种局面下以太坊就是中心岛屿,Uniswap就是中心岛上的外汇兑换中心,它的价值长期依然会很大。

 中国有句老话叫做“肥水不流外人田”,应用层项目随着规模扩大,发展到最后都会建立自己的稳定币。Filecoin未来可能会发行以存储空间为强制兑换条件的稳定币,因为存储空间是数字空间中唯一可验证的稀缺资源。Helium已经发行了以带宽为兑换物的稳定币,只不过它目前不能交易。另外以Terra作为为例,数字王国Terra的代币是Luna,但它更像一种国债,由于价格极其不稳定,Terra国民无法长期使用它从事生产活动,UST/KWR就是更好的选择,稳定币是经济繁荣的必要条件。Axie 王国的稳定币是SLP,Sora王国的稳定币是XOR,稳定币是它们发展壮大的基础,虽然当前它们还不够稳定,但随着采用率上升未来会趋于稳定。最后一个案例是Fort,它发行的DCU是不追求稳定性的实用代币,它的总量增减取决于市场博弈产生的均衡性,因为长期来看没有人能战胜赌场,DCU自带的场景是期货期权,在这类零和博弈环境下DCU可能会进入通缩状态,如果它能取得成功,DCU会是一种最特殊的稳定币,Fort会成为提供“赌场”的数字王国。我不喜欢赌,也不会操作期货期权,但DCU突发奇想的设计还是值得放在文章中讨论一下。

以上只提到了几个数字王国,版图并不完整,未来的文章中或许会扩充更多项目。出于篇幅考虑文章无法详细介绍项目细节,如果感兴趣可以根据下列链接自行了解。

Axie Infinity https://axieinfinity.com/

Terra https://terra.money/

Sora https://sora.org/

Fort https://linktr.ee/FortProtocol

 

特别声明:

作者持有文章中提到的多种加密资产,本文仅分析行业发展方向,不作为投资建议。

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