1, Kontrak tradisional dijelaskan setiap bulan atau suku tahunan, bergantung pada spesifikasi kontrak. Pada pembubaran, harga kontrak menumpu dengan harga spot dan semua posisi terbuka tamat tempoh. Digunakan secara meluas oleh banyak platform dagangan derivatif aset kripto, kontrak kekal adalah reka bentuk yang serupa dengan kontrak tradisional dengan satu perbezaan utama. Tidak seperti kontrak tradisional, peniaga kontrak kekal boleh memegang jawatan selama-lamanya, tanpa tarikh luput dan tidak perlu menjejaki bulan penghantaran yang berbeza. Sebagai contoh, seorang peniaga boleh memegang kedudukan pendek secara kekal sehingga ia ditutup. Oleh itu, perdagangan kontrak kekal sangat serupa dengan dagangan pasangan pasaran spot. Secara keseluruhannya, kontrak kekal tidak dibubarkan dengan cara tradisional. Oleh sebab itu, platform dagangan aset kripto telah mencipta mekanisme untuk memastikan bahawa harga kontrak sepadan dengan harga indeks, mekanisme yang dikenali sebagai kadar pembiayaan. (1) Berapakah kadar pembiayaan Kadar pembiayaan merujuk kepada yuran berkala yang dibayar kepada pedagang panjang atau pendek berdasarkan sebaran antara harga pasaran kontrak kekal dan harga spot. Oleh itu, bergantung kepada kedudukan terbuka, peniaga boleh menjadi pembayar atau penerima. Kadar pendanaan menghalang harga kedua-dua pasaran daripada terus menyimpang. Ia mengira semula beberapa kali sehari, dan Binance Futures mengiranya setiap lapan jam. (2) Bagaimana untuk mengira kadar pembiayaan Kadar pembiayaan terdiri daripada dua komponen: kadar faedah dan premium. Binance Futures mengguna pakai kadar tetap harian sebanyak 0.03% (0.01% untuk setiap kitaran penjelasan kadar pembiayaan), kecuali kontrak LINK/USDT dan LTC/USDT, di mana kadar pembiayaan adalah 0. Premium berbeza-beza berdasarkan spread antara kontrak kekal dan harga tanda. Semasa tempoh turun naik yang tinggi, kontrak berterusan dan harga tanda mungkin bercabang. Dalam kes ini, premium akan naik atau turun dengan sewajarnya. Spread yang besar bermakna premium yang tinggi. Sebaliknya, premium yang rendah menunjukkan spread yang lebih kecil antara kedua-dua harga. Apabila kadar pembiayaan positif, harga kontrak kekal adalah lebih tinggi daripada harga tanda. Oleh itu, pedagang panjang perlu membayar pedagang pendek. Sebaliknya, apabila kadar pendanaan negatif, harga kontrak kekal adalah di bawah harga tanda, bermakna pedagang pendek perlu membayar dana pedagang panjang. Kadar pembiayaan dibayar peer-to-peer. Oleh itu, Binance tidak mengenakan sebarang bayaran daripada kadar pembiayaan, dan dana dipindahkan terus antara pengguna. (3) Kesan kepada peniaga Memandangkan pengiraan pembiayaan perlu mengambil kira leverage yang digunakan, kadar pendanaan mungkin mempunyai kesan yang besar ke atas keuntungan dan kerugian pengguna. Dengan leverage yang tinggi, peniaga yang membayar dana boleh mengalami kerugian dan dibubarkan walaupun dalam keadaan pasaran yang kurang menentu. Sebaliknya, mengumpul dana boleh sangat menguntungkan, terutamanya dalam pasaran terikat julat. Akibatnya, pedagang boleh membangunkan strategi dagangan yang menggunakan kadar pembiayaan untuk menguntungkan walaupun dalam pasaran yang kurang menentu. Pada asasnya, kadar pendanaan direka bentuk untuk menggalakkan pedagang mengambil kedudukan yang mengekalkan harga kontrak kekal sejajar dengan harga pasaran spot. (4) Purata kadar pembiayaan sejarah Sehingga kini, 7 platform dagangan utama telah menyediakan kontrak kekal. Secara umum, peniaga lebih suka platform dengan kadar pembiayaan yang lebih rendah, kerana kadar pembiayaan mempunyai kesan yang besar terhadap untung dan rugi. Secara umum, kadar pembiayaan platform utama purata 0.015%. Kadar ini berbeza-beza berdasarkan perubahan dalam harga aset asas. Menurut statistik Skew, purata kadar pembiayaan sejarah Binance Futures ialah 0.0094%, yang lebih rendah daripada purata industri. Sebagai contoh, seorang peniaga yang memegang kedudukan $100,000 pada Binance Futures akan membayar $9.40, manakala pada platform lain, kadar pembiayaan mungkin 10%-20% lebih tinggi.