（一）前言：我们为什么要写这样的理论文章？

链游，顾名思义就是在区块链上运行的游戏。作为玩家或投资者来说，我们不需要过多了解游戏背后运行机制和技术问题，玩的开心赚的多就行了。但从2021年下半年开始的链游土狗跑路风波，让很多Gamefi玩家蒙受了不少损失。

链游作为一个新兴的行业，如何去判断行业中的一个项目值不值得投入，投入多少，生命周期有多长，真的值得我们好好研究。而一款链游项目的经济模型，就是项目里最难的课题，也是项目皇冠上最耀眼的明珠。

瓜田公会的内容组有着这样一群任性而奇怪的小伙伴，可以每天连线一两小时，讨论着各个游戏经济模型而不知疲倦。我们乐于分享，也善于总结，在接下来的几周内，我们会逐渐把讨论的观点汇聚成跳动的文字，希望更多的Gamefi玩家看到，减少损失的同时也能挑选到最适合自己玩的链游。

好的，我们这就开始了！先划重点：链游经济模型是指游戏内部所有与经济现象有关的变量之间的依存关系的理论结构。好复杂，好拗口，是不是？好吧，别弃坑，这可能是这篇系列长文唯一一句貌似高深的话。我们接下里都会用大白话来写。

链游经济模型简单来说就是游戏内部所有NFT和token价格数量之间的变化。理解它，你就能知道整个体系靠什么循环，抛压又给了哪一方，什么情况下能正向螺旋，什么情况下会产生风险点。

这篇长文采用工科男的逻辑，分成三个层次去分析：
1、 基础的主模型（单币、双币或多币）；
2、 模型的变异方式（defi的嵌套、NFT属性叠加等等）
3、 辅助手段（时间税、锁定期、燃烧等等）

OK，我们正式走起！

（二）单币模型的四种模式

我们先从比较简单的单币模型开始说起：单币项目就是只有统一的代币，游戏内的经济循环都靠单币维持，典型的案例比如Crypto Zoon、Playvalkyr、Hashland、Radio Caca等都是采用这种代币模型（ZOON是在后期才加了子币进去）。

从以上模型不难看出，单代币模型的产出和消耗都是token A，想要通过P2E获得收益，就需要源源不断有新玩家入场或老玩家复投，就是要100%做到外循环。我们根据单币模型的投入和产出用的是游戏的代币token A（“币本位”）, 还是市场上普遍认可的价值币USDT或BTC/ETH/BNB等（“金本位”，哪怕是过一道程序，要求用金换成币去买NFT，只要金的数量固定，也算金本位），把单币模型分成了四种模式：

A模式：金本位进+币本位出

这是2021年的Gamefi热潮开始时，项目普遍用的一种模型，就是用USDT或BNB去买NFT，通过游戏打出的是币(就是TokenA)，发现没有，挖矿的Defi基本就是这种模型。特点就是入场门槛固定，收益随币价波动。

如果币价处在上升趋势中，回本周期会随着币价上涨而降低。在这种模式下，一旦正向螺旋会形成较强的Fomo情绪，但是随后但也会放大产出和消耗的空间，容易引起死亡螺旋，且不可逆。这种模型下，一旦进入下行空间，土狗项目就准备要跑路了，而靠谱项目就要不断的用真金白银去托市，同时不断释放利好吸引新玩家进来，拉平K线，延缓下行的时间。

可以发现，大部分的土狗项目喜欢采用A模式：进到口袋里的是USDT等真金白银，发给玩家的是自己mint出来的代币。

我们对A模式链游的判断：初期涨幅高，生命周期短。要玩的话，建议玩家们挖提卖为主，一旦价格下降趋势出现，坚决卖卖卖。

B模式：金本位进+金本位出

因为A模式土狗用的太多，一些项目团队就开发出“金本位出”的B模式：你们不是怕打出的代币下跌的太快吗？我直接按照固定金本位的代币数量给你们代币不就解决问题了吗！比如定好了每天打出的就是100U，昨天币价是1U，那昨天给你的就是100个TokenA；今天币价变成0.5U了，那今天给你200个TokenA不就好了吗？

B模式真的是不错的创新！不但入场门槛固定，而且收益日产固定。在币价上升趋势中，由于对应产出数量的减少，回本周期基本保持稳定；而在币价下降趋势中，短时间内玩家每天获得的金本位收益是不变的。

但是真的这么美好吗？没那么简单，B模式下的出金一般都会设定锁定期，比如上面案例中的200个TokenA，可能要求需要7天后提取，那么7天后的币价也许就不是0.5U了。

说一个在BSC上小有名气的案例：PlayValkyrio，女武神。他家就是典型的B模式：金本位进、金本位出，并且机制、画风、叙事都没有优秀的地方，但当时市场上金本位出游戏很少，再加上整体链游大环境欣欣向荣，让女武神也能在开始的两周内一直正向螺旋，之后才又用了两周开始进入下行的死亡螺旋。

可能有瓜友说到币安英雄BNBH不是更有名的“金本位出”的案例吗？他家的情况比较复杂，我们会在后面篇幅的案例分析中重点八卦的。所以我们再次强调的是，模型如何只是帮助我们更好的分析项目的盈利点和风险点，整个项目的判断还需要更多维度的分析，比如团队的靠谱度和合约代码的完善。瓜田公会一些小伙伴一直玩的游戏Hashland，就是A模式，虽然模型不完美，但是判断下来背后股东强劲，团队跑路可能性很小，虽然币价长时间一直跌，但是至少从游戏公测到现在的3个多月还在不断更新，中间也出现过三次玩家可以暴富的机会。

我们对B模式链游的判断：收入稳定，不易暴涨暴跌，生命周期较长。要玩的话，建议玩家们在前期可以挖提屯一部分，待币价高后再出手，或许收益更客观；在看到新人进入速度明显减慢后，转挖提卖。

C模式：币本位进+币本位出

C模式的特色就是入场门槛和收益都随币价波动。在币价上升趋势中，C模式会极大加速老玩家的收益，C模式就是开挂的加速模型！举个例子，第一天TokenA的币价是1:1，门槛100个TokenA，玩家只要花100U可以入场，一天打出10个TokenA；第二天币价涨到了2U，老玩家还是获得了10个TokenA，价值20U了，但是新玩家的入场门槛也提高到了200U！

是不是很熟悉？对了，Raca就是这个模式的典范，项目团队一开始请到了马斯克妈妈和CZ共同搞了一场AMA，所以玩家源源不断的拥挤进来，新玩家不断的要用更多的U去买元兽NFT，变成老玩家了后又不断的拉新玩家入场，入场门票越来越高，所以一只元兽涨了几百倍屡见不鲜。

C模式最容易带来Fomo情绪，“造富神话”比比皆是，只要玩家基本盘够大，一开始很容易形成正向螺旋。其本质是老玩家不但享受了币价上涨带来的红利，还从新玩家高额的入场费里吸血。C模式是将外循环本质（老玩家挖了新玩家本金）体现最彻底的方式，也是有大量想一夜造富的盘子项目最常用的单币模型。

我们对C模式链游的判断：容易暴涨暴跌，生命周期短，除非基本盘够大。要玩的话，建议玩家们只冲头矿，同时判断清楚项目方还有没有不断拉新的能力，没有了就立刻出局。

D模式：币本位进+金本位出

目前好像没有项目用这种模式，对项目方对玩家都不友好。对于项目方来说，收到的是自家的代币，给出的是真金白银，好像没这个必要；对于玩家来说，一开始还是要用金去换币再去买NFT，增加了不确定性。所以目前几乎没有游戏用这种模式。

我们对D模式链游的判断：这是不懂行的团队搞出来的，除非这个项目在后续的变异或辅助上有特别强悍的功能需要一开始用到D模式。

用一张表格总结下单代币的四种模式，里面的评价都是基于一个假设做出的：四种模式下项目团队一样，市场环境一样，入场游戏玩家数量一样。

表格里对生命周期长短和初期涨幅等的判断，都只是基于四种模式的内在逻辑而言的，一个模型还要考虑到变异和辅助等因素，这些我们在下一篇会和瓜友们分享。另外就是，大家要记住，只要能源源不断的有新玩家进来，哪怕是D模式，项目也会发展的不错。

未完待续。

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