楽観的なニュースレター🔴🔵 #26 パート2

February 1st, 2024

まず初めに、原文のニュースレターの新規購読者を歓迎します。このニュースレターに、コメント、サポート、「いいね」をしてくださった読者の皆様に感謝の意を表したいと思います。そして、原文を提供してくださった Subli_Defi ありがとうございます！無料で購読し、新しい投稿を受け取って下さい！！！

今回は、以下のトピックを取り上げます。

1. CelsiusによるETH売却の調査と追跡

CelsiusがCEX（中央集権取引所）を通じてETHを売却し、これがETHに対してネガティブな値動きをもたらす可能性があると、数週間前から憶測がXで広まっています。今回は、オンチェーンで実際に何が起こっているのかを分析しました。

2. 暗号市場の分析と学習のヒント

隔週、Crypto Marketの最新情報をお届けします。

3. Pendleを使用してETHで固定利回り30%戦略

トレーダーたちがLRTとEigenLayerポイントを最大化するために全力を尽くしている中、これを利用してETHの利回りを最大化できたら？ Pendleの固定利回り戦略を紹介します。

1. CelsiusによるETH売却の調査と追跡

by Thomas

ブロックチェーンは決して嘘をつきませんし、信頼できるデータはオンチェーンにあります。ですので、暗号資産を買いたい場合、エントリーを計画するためにいくつかのオンチェーン分析を行っておいた方が良いでしょう。そして、これはETHにも当てはまります。

最近では、Celsiusのケースにおける新しい展開がありました。数週間前、Celsiusは突然保有するETHのステークを解除し、総額10億ドル以上をCEXに移しました。これは、大きな売却となりETHの価格調整に関係するのでしょうか？この問題に関する分析をご覧ください。

Celsiusの状況

2022年7月、Celsiusの破産から1年以上が経過した後、事件を担当している裁判官であるマーティン氏は、2023年11月10日に債権者への返済計画を発表し、数10億ドル相当の資産が債権者へ返還される予定です。

返済計画とはどのようなものですか？

ある情報によれば、Celsiusの負債額はおおよそ50億ドルです。資産の総額については、約21.6億ドルと見積もられています。ただし、Celsiusが保有している最大の資産（ETHとBTC）の価格は初期の貸借対照表の時点で変動しています。したがって、Celsiusの流動する資産の「実際の」価値は現在おおよそ37.4億ドルと推定されています。簡単な計算によれば回収率はおおよそ74%と推定されます。これはOWDとMiningCOの回収率と一致しています。

https://cases.stretto.com/public/x191/11749/PLEADINGS/1174912272380000000115.pdf

注意: 資産の返済はドルではなくBTCおよびETHで行われる予定であり、これは暗号市場全体の状態を考慮するとむしろポジティブです。数年前に暗号通貨を購入していた場合、あなたの資産の価値は預金時よりも高くなる可能性があります。

Celsiusの債権者への返済に関するいくつかの重要な情報もあります。

返済は2024年1月31日に開始
返済はCoinbaseおよびFalconXを通じて実行
一部の顧客はコンプライアンスの問題によりトークンに直接アクセスできない可能性があり、この遅延は30から90日の間と見積もられています。

オンチェーンの動きはどうなっていますか？

もし日常的にTwitterを利用しているユーザーであれば、Celsiusから取引所への大量のETH移動に関するアラートを見たことがあるかもしれません。しかし、これらの移動は売却の兆候ではおそらくありません。先に述べたように、これらの資金は主に顧客の返済のために割り当てられています。大規模なステークの解除もこれに起因しています。

結局、売却として識別された唯一の移動は、運営費用を賄うために正当化されたものでした。Celsiusは約89,000ETH（約2億2,000万ドル相当）をさまざまな費用のカバーとして売却したと推定されています。残りは債権者への返済のために保持されています。

まとめ

執筆時点で、Celsiusは約70億ドル相当の資産を保有しています。（主にBTC、CEL、ETHなど）これらのトークンはまもなく移動される予定ですが、Celsiusの債権者に資産が返済された後、残りの彼らの保有する暗号資産はどうなるのでしょうか？仮説としては、売却圧力は市場に影響を与えるほど重要ではないということを以下に説明します。

返済と同時には、彼らは保有する全ての暗号資産にはアクセスできないでしょう。（コンプライアンスの遅れが30から90日のため）
ドルではなくBTCとETHで債権者に返済される。

この問題に関与している場合は、この非公式文書をチェックして、回収できる金額を見積もってみてください。

2. 暗号市場の分析と学習のヒント

by Axel

BTC

BTCは、前回のニュースレターで説明したように、3つの重要なレジスタンスの下でまだ動きがありません。強気のサイン: 現在、上昇トレンドにある。弱気サイン: BTCは現在、3つの重要なレジスタンスに直面している。(緑はFIB 0.618、オレンジは以前の強気チャネル、赤はレジスタンス）

DXY

前回の分析で強調されたダイバージェンスが機能しているようです。この指数は短期的に強気に転じている。

CME

最近のBTCの値動きにより、2つのCMEギャップが閉鎖されました。現在開いているCMEギャップは、31,600ドル、29,800ドル、27,000ドル、26,300ドル、20,500ドルです。

アルトコイン

ビットコインドミナンス: BTC.Dティッカーは反発しています。しかし、レンジの中で、上か下かブレイクアウトを注意深く監視することが重要です。

Ethereum: ETHはBTCと比較してまだ調整中です。これはすぐ解消するはずです。

まとめ

BTCはいくつかの週足抵抗線を下回っており、抵抗線を突破していません。価格がこれらの抵抗線を上回った場合、これらの抵抗線はサポートとして機能し、トレーダーにとって実行可能なストップロスと魅力的なR/Rレシオを提供します。さらに、DXY指数は強気目線で反発しそうですが、暗号資産には不利です。目線は弱気ではないですが、BTCは調整される可能性があります。

ビットコインドミナンスがチャネルを下方に抜け出し、ETH/BTCペアの価格が上へ抜ける可能性があるため、アルトの復活に期待が持てます。これはアルトにとって監視すべき重要なことです。しかし、BTCが王であることを念頭に置くことは重要で、BTCが調整すれば、市場全体が下落する可能性が高く、BTCが堅調に推移すれば、注目はアルトに移るだろう。

3. ETHを使用してPendleで固定利回り30%

By Subli

以前からLiquid Restakingの話題を取り上げており、その中では、Kelp DAOに焦点を当てています。以下は今回の戦略のTL;DRです。

Kelp DAOにStakedETHを入金します。
rsETH（LRT）をミントします。
StakedETHは、Kelp DAOによってEigenLayerに預けられます。
ユーザーは、EigenLayerとKelp DAOポイントを獲得します。

今回は、Pendleを通じてLRTで30%の固定利回りを得るにはいくら手数料がかかるのか、また手数料をカバーするのに十分な報酬を得るには最低いくら入金すればよいのかをご紹介します。

注意: この戦略はETH Mainnetで行われており、最低1ETHの入金をお勧めします。

Pendle Financeとは？

以前のニュースレター＃17で、Pendleの戦略について取り上げていますので、Pendleの仕組みがわからない場合は一読をお勧めします。Pendle Financeは、LRTfiの影響で数日でTVLが倍増しました。

LRTfiとは？

Pendleでは、rsETHなど様々なLRTの利回りを増やす戦略を提供しています。LRTを活用するDefiをLRTfiと呼びます。以下はLRTfiの一例です。

rsETHをYT-rsETHにスワップして、EigenLayerでのポイント収集を最大限に活用できます。この戦略では、YT-rsETHは満期に0ドルになるので、入金した資金よりも高いエアドロップを期待するユーザーには良い戦略です。この戦略についての詳細は、Pendleのスレッドを読むことをお勧めします。PendleInternのツイート
rsETHをPT-rsETHにスワップして固定利回りを獲得します。

次にPendleの使用方法を説明します。

ステップ1 - 満期日を選択する

現時点で、時間によっては、設定された期間にわたる年間収益が表示されるオプションも表示されています。

ステップ2 - 利回りを得るためにETHを入金する

まず、Kelp DAOでrsETHを発行してKelpポイントを稼ぎ、その後Pendleに入金することをお勧めします。（週末の合計手数料50ドルほど）rsETHをPendleに入金し、満期までにあなたの保有額が2.244 ETHになることが分かります（150日間で12.2％の利回り、29.7％のAPR相当）（週末の手数料5ドルほど）

ステップ3 - 入金した後

Debankであなたの資産を確認できます。少し時間が経つとポートフォリオに（PT-rsETH-27JUN2024）が追加されます。

推奨入金額と総手数料

ステップ1から3までの総手数料と、満期日後にrsETHを請求する手数料は、適切なタイミングを選択すれば（週末など）50ドル未満になります。したがって、500ドルのETHを入金した場合、実質利回り = 報酬の61ドル（150日間で12.2％の利回り）- 支払った手数料となります。これはKelp＆EigenLayerのエアドロップを考慮していない金額です。

ただし、この戦略にはいくつかの潜在的なリスクがあることに注意してください。

スマートコントラクトリスク（Pendle、Kelp DAO、EigenLayer） PendleのエクスプロイトをカバーするためにInsuraceでオンチェーンカバーを購入できます。（現時点では完売中...）EigenLayerおよびKelp DAOについての保険はまだ存在しません。
rsETHはETHのデリバティブ資産であり、1対1のペグが外れる可能性があります。