楽観的なニュースレター🔴🔵 #18

mozuku

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September 28th, 2023

まず初めに、原文のニュースレターの新規購読者149名を歓迎します。

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今回は、以下のトピックを取り上げます。

1. ガバナンスアップデート: サイクル15 - 助成金受賞者

サイクル15では、7プロジェクトにOPトークンが付与されました。これで、ガバナンスシーズン4は終了しました。次シーズンは2024年初頭に開始される予定です。

2. プロジェクトアップデート: Open Coverの分散型保険

Defiで損をしたことはありますか？Defiを使用する際、より安心して資産を運用する方法がここにあります。

3. オンチェーン分析: Superchainエコシステム

OPメインネットとBaseはArbitrumに対してどのようなパフォーマンスなのか？OPホルダーとARBホルダーの比較。IntoTheBlockの素晴らしいレポートを使って、オンチェーンデータを分析しました。

4. 暗号市場の分析と学習のヒント

隔週、Crypto Marketの最新情報をお届けします。

5. Defi利回り戦略: Copinを使用したコピートレード

Kwenta(Optimism)とGMX(Arbitrum)で最高のオンチェーントレーダーを分析し、コピーするための素晴らしいツールを紹介します。

6. ポッドキャスト: プロジェクトインタビュー（最新情報＆ロードマップ）

この2週間、LiveShowでSynthetixとOmni-Xのインタビューを受けることができました。ニュースレターの最後にポッドキャストがあります。

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クエストをクリアすると、OPトークンがもらえます！

[クエストの日程]

クエスト #1: 進行中🟢 - 7月31日終了
クエスト #2,3,4,5: 終了🔴
クエスト #6: 進行中🟢 - 10月2日終了

ガバナンスのスケジュール

1. サイクル15 - 助成金受賞者

助成金評議会は、BuilderカテゴリとExperimentsカテゴリのサイクル15の提案を審査し、最終的な候補者を選択し、Optimism助成金のシーズン4を終了させました。評議会は、提案者の専門意識の向上がシーズン4の大成功に繋がったと確信しています。

サイクル15 - 受賞者一覧 (Experimentsカテゴリ)

Beefy (210k OP)
DRPC (75k OP)
Immunefi (210k OP)
Kwenta (210k OP)
Lemon Cash (80k OP)
Lyra V2 (210k OP)
Velodrome (210k OP)

サイクル15の「Experiments」カテゴリの最終選考に残った7プロジェクトです。このカテゴリの助成金総額は1,205,000OPです。結果と第15サイクルの全体の詳細は、こちらからご覧いただけます。

今回のニュースレターでは、3つの素晴らしいプロジェクトを取り上げます。

Beefy - 210k OP 🔴

Beefyは、Defiで非常に使用されている自動複合オプション付きの利回りを提供し、OPメインネット上のTVLは約30Mドルあります。現在は、クロスチェーン技術に焦点を当てており、任意のプロトコルまたはスマートコントラクトを、単一のトランザクションで、任意のチェーン上のアセットから入金および出金するための「Zap機能」、スマートコントラクト、および関連インターフェースを開発しています。これはOptimismのSuperchainビジョンに合致しています。

Beefy 公式ウェブサイト: https://app.beefy.com/

Beefyは助成金を開発、マーケティング、ユーザーに6ヶ月にわたって配布する予定です。詳細はこちら。

Kwenta - 210k OP 🔴

Kwentaは、Synthetixによって供給された分散型デリバティブ取引プラットフォームで、OPメインネット上のPerp先物取引とオプションを提供しています。最大50倍のレバレッジと深い流動性を備えた、さまざまな資産への取引を提供します。これは、OPエコシステムにおける重要なプロジェクトです。Kwentaリファラルプログラムと呼ばれる大規模なリファラルプログラムを戦略として実行しています。このインセンティブの主要な目標は、既存のKwentaユーザーがプロトコル上のアクティブユーザー数の増加に参加しながらOP報酬を獲得できるようにすることです。

Kwentaウェブサイト: https://kwenta.eth.limo/market/?ref=save15trade

上記の紹介リンクを使用することで、取引手数料を15％節約できます。

助成金は、ユーザーに100％配布される予定です。詳細はこちら。

Lyra V2 - 210k OP 🔴

Lyraは、オプション取引の自動マーケットメーカー（AMM）を構築しており、トレーダーが暗号通貨のオプションを流動性プールに対して売買できるようにします。主要なユーザーには、流動性プロバイダーとオプショントレーダーがいます。Lyraの主要な目標は、Lyra V2の開発です。Lyra V2は、OP Stack上に構築された、自己管理型で、モジュラー構成により高性能なプラットフォームとして、オンチェーンデリバティブ取引を行うことを目指しています。その3つの要素は次のとおりです。

LYRA CHAIN: Ethereumメインネットによってセキュリティを享受された、Optimistic roll-up。Lyra DAOによってガバナンスされます。
LYRA PROTOCOL: パーミッションレスで、自己管理型のPerp取引、オプション取引、現物取引を可能にする決済プロトコルです。Lyra Chainに展開されます。Lyra DAOによってガバナンスされます。
LYRA EXCHANGE: オーダーブックを利用し、注文の効率的なマッチングとそれらのLyra Protocolへの決済を可能にします。

Lyraウェブサイト: Lyra Interface | Decentralized Options Liquidity

助成金は月毎のエポックでの配布を目標としており、ユーザー (60%)、プロバイダー (20%)、ブローカー (20%) に配布します。詳細はこちら。

2. 分散型保険 - OpenCoverの詳細

最近、ハッキングと悪用の増加しています。そして、CEXについての事件も多くありました。具体例を挙げると、FTX、Celsius、Coinex（2023年9月に驚異的な52.8Mドルの悪用）です。2023年7月のCurve Financeの悪用を例に挙げましょう。Defiの世界では、損失が常に直接的なものであるわけではありません。時折、あなたは事故の巻き添えを食らうこともあります。

Curveの悪用は、いくつかの合成資産のペグを外すことにつながりました。特に、alETHはわずか数時間でペグを-36％に急落させ、これを書いている間にも回復していません。さらに、ここで注意が必要です。alETHはOPメインネットでも取引されています。したがって、Curve Finance（ETH L1）で積極的に使用していなくても、VelodromeでwETH/alETHをLPしていた場合、この悪用はあなたに影響を与えた可能性があります。

リスクvs利回り

Defiの世界を進むために、ユーザーは自問する必要があります。安定した収益やETHで+10%の利回りを見込むことは可能ですが、わずか1日ですべてを失う現実が待っている可能性があるという現実です。また、フィッシングリンクをクリックすると瞬時に資金を失う可能性があることもあります。これらの神経をすり減らすような通知を毎日受けずに、Defiを安全に使用する方法はあるのでしょうか？

2023年1月1日以来、11.7Bドル（7.92BドルがDefi）が盗まれています。

オンチェーン保険プロトコルの登場

リスクがゼロなんてものは存在しません。まず第一に、Tradfi/Defiの用語の意味を明確にしましょう。

"Insurance" という用語は世界中で異なる方法で厳格に規制されています。
"Cover" はブロックチェーン上の用語であり、そのような規制はありません。したがって、この記事では "Insurance"(保険) の代わりに "Cover" (カバー)を使用します。

2つの使用例を出します。最初のカバーを購入する際のUXは、2023年4月にJumper Exchangeを介してInsurAce（オンチェーンカバープロトコル）を使用してブリッジングする時。わずか数ドル支払うことで、資産をカバーし、Multichainのような状況で資産が回収できない状況を回避できます。2つ目は、InsurAceがExtra Financeをホワイトリストに登録し、流動性プロバイダー向けのカバレッジを提供したとき。（残念ながら執筆時点では完売しており、Vault容量は間もなく増加する可能性があります。）

2023 年 3 月時点のオンチェーンカバープロバイダーの状況は次のとおりです。

OpenCoverは研究企業として始まり、2023年3月に「The State of DeFi Insurance Alternatives (DeFi Cover) 2023」という素晴らしいレポートを公開しました。

このレポートの5つの要点。

DeFiの経済リスク: DeFiは正しく機能するかもしれませんが、重大な経済的損失を引き起こす可能性があります。
DeFiの将来展望: DeFiのセキュリティへの注力が高まっていますが、スケーラブルなDeFiカバーオプションの不足は小売および機関投資家の両方にとってボトルネックとなっています。
DeFiの攻撃ベクトル: 5つの主要な攻撃ベクトルが存在し、プロトコルのロジックとインフラストラクチャが資金の損失をリードしています。秘密鍵の侵害は大きな損失源ですが、多くのカバーソリューションはこれを除外しています。
DeFiカバーの成長: DeFiの人気が上昇するにつれ、カバーの需要が急増すると予想されています。
DeFiカバープロダクト: さまざまなDeFiカバープロダクトが異なるリスクを軽減するために存在しています。（プロトコルカバー、ステーブルコインおよび他のペグ資産のデペグカバー、利回りトークンカバー、カストディカバー、ブリッジカバー、監査カバー、スラッシュカバー、およびカスタムカバー）

OpenCoverの概要

OpenCoverは、オンチェーンカバーのエコシステムに関する徹底的な調査を活用して、L2上で最初のカバーアグリゲーターを開発しています。彼らはカバーの販売代理業者であり、伝統的な保険業界ではブローカーとして知られています。OpenCoverに関する最も重要なニュースは以下です。

BaseおよびOPメインネットで最初のオンチェーンカバープロバイダー
最近、Coinbase Venturesから資金支援を受けました。詳細はこちらで読むことができます。
Nexus Mutual V2の上に構築されています（最大の引受元 = カバー容量とTVL）
- Nexus Mutualは他のプロジェクトへの流動性の提供源として機能します。
- 新しいカバー製品を開発する能力
- NFTの形でのカバーを証明
最大40のプロジェクトをカバーすることを目指しています。（Aerodrome、Velodrome、Extra Financeなど）
独自のカバー製品を開発する予定です。（非公開）
カバー期間は、7日または30日です。

これらの情報は、OpenCoverがオンチェーンカバー分野で非常に注目に値する存在であることを示しています。

まず、正確な情報を確認しましょう。

保険資本 = 賠償できる総額（264Mドル）
アクティブカバー金額とは= 現在カバーされている総額（75.6Mドル）

引受元は、ユーザーがカバーを購入するたびに資金を預け入れ、利回りを獲得します。これらの引受資金は他のユーザーの資産をカバーするために使用され、損失イベントが発生した場合、それらの引受資金はエクスプロイトまたは別の種類の攻撃中に資金を失った対象ユーザーへの支払いに使用されます

今のところ、利用可能なカバー能力の28％しか使われていない。→ 資本効率が悪く、OPコミュニティによく知られている製品ではありません。

資金をどのようにカバーすればいいのでしょうか？

OpenCoverのウェブサイトにアクセスし、ホワイトリストに登録されているプロトコルを選択し、カバーしたい資産の価値の数量をDAIで指定します。（例えば、1つのETHをカバーしたい場合、1700ドルと入力します）従来の保険に比べて非常に魅力的な1.4％の年間コストで資産をカバーできます。OpenCoverのユーザーインターフェースを使用することで、Defiのリスクを低減し、資産を保護することができます。

カバーの対象となるリスクと除外事項とは？

Nexus Mutualの利用規約はこちらで確認できますが、以下に要約します。

カバーされる内容 (以下のいずれかに起因する損失がカバーされます)
1. プロトコルスマートコントラクトのバグまたはエラー（ハッキングまたはエクスプロイトなど）
2. 意図されたプロトコル操作外のイベント。以下のいずれかが原因です。
  1. オラクルの操作または故障
  2. 清算の失敗
  3. 悪意のあるアップグレードが強制的に実施されるガバナンスの奪取
カバーされない内容 (以下のいずれかに起因する損失はカバーされません)
1. フィッシング、秘密鍵のセキュリティ侵害、マルウェア、マイナーの行動、またはプロトコルが意図どおりに動作し続ける他の活動。
2. カバー期間が始まる前に発生したイベント。
3. カバー対象プロトコルによって生成された資産の市場価格の変動。オラクル操作として認められる価格変動を除く。
4. カバー対象プロトコルが生成する資産のデペグ。
5. プロトコル所有者またはコントローラーがプロトコルの権限に従って資金を押収または窃盗する場合。（ラグプル）
6. ユーザーインターフェースまたはウェブサイトのエラー。（プロトコルが意図どおりに動作し続ける場合）
7. 異なるブロックチェーン間で資産をブリッジするために使用されるコンポーネントの失敗。

まとめ

他のカバープロダクトの中には、ユーザーとして期待するものもいくつかあります。例えば以下のようなものです。

ホワイトリスト入りプロトコルのラグプル対策カバー
フィッシング攻撃のカバー
資産のデペグ（Y2K financeなどの既存の代替手段があります）

オンチェーンカバーは機関投資家と小売ユーザーが大規模に使用し始め、これらのカバープロトコルの収益を増加させ、カバー対象の資産を増加させることで、これらのカバープロトコルに利益をもたらすと深く考えています。OpenCoverは、L2上のカバー販売代行として道を切り開いているようです。彼らがどこまで革新を続けるか興味ありますが、OpenCoverは注目に値すると思います。

s最後に、Vitalikの言葉で締めくくります。

3. Superchainエコシステムの分析

2021〜2022年にかけてのL1戦争の後、現在はL2戦争の最中にいます。この厳しい市場で誰がリードしているのか、OPメインネット、Base、またはArbitrumの間でユーザー維持率や取引数が最も多いのはどこなのかを見てみましょう。

この記事はIntoTheBlockとの共同で執筆されたものです。

OPホルダーのポジションを理解する

OPホルダーの状況について考えたことはありますか？「In & Out of the Money」という指標は、ホルダーの財務状況についての手がかりを提供します。これは、ホルダーが資産を取得した価格を示しています。現在、OPホルダーの27％が利益を出しています。控えめに思えるかもしれませんが、ARBでは96％ものホルダーが損失を出しているのと比較すると、OPホルダーは強気であると考えられます。仮定として、これがSuperchainと、前回の記事「OP Stack最初の大きな成功例」で説明したBaseからの収益の共有によっての思惑だと考えられます。

ユーザーダイナミクス

今年一年を通じて、市場は新規ユーザーを歓迎するのに非常に厳しい状況でした。しかし、それにもかかわらず、Optimismは8月下旬に新しいOPアドレスを11,000増加させました。そして、9月初めには、さらに7,200。9月中旬には、1日でなんと88,000もの新しいアドレスがアクティブになっています！これはおそらくXENの発行に関連しています。

OPホルダーの動向

"Ownership"データから、2022年10月以降、OPを長期保有しているホルダーが増加していることがわかります。2022年10月以来、多くのトレーダーがOPを蓄積しているのが観察されています。したがって、多くの人々がまもなく「長期間保有者」になることが予想されます。そして、大口たちが依然として市場を支配していますが、小売ユーザーの割合は年初から5％から10％に倍増しています。より多くの小売ユーザーは、より健全なエコシステムを意味します。良いニュース！

そして、数か月前に最大のOPトークンのアンロックに関するFUDがありました。ちなみに、実際のアンロックスケジュールについて、この記事をこちら読むことができます。大量のトークンが5月31日に解除され、OPホルダーの数が増加し、OP価格が安定し、毎月のトークンのアンロックとホルダー、売り手と買い手の間で均衡を見つける日付と一致していることがわかります。

OPメインネットと他のL2との比較は？

OPメインネットをArbitrumやBaseなど他のL2と比較すると、いくつかのトレンドが観察されます。Arbitrumは1月中旬にOptimismクエストが終了するまで、取引の面ではリードしていました。しかし、2023年8月にはOptimismの使用が急増し、2023年8月にBaseがローンチしたとき、CoinbaseのL2チェーンは非常に迅速にOptimismとArbitrumを抜いて第1位になりました。

まとめ

では、OPメインネットはどの位置にありますか？または、Superchain（OPメインネット + Base）はどこに位置していますか？現在、OPホルダーの一部しか利益を上げていませんが、ホルダーは本来の役割（ホールド）を果たしていると思います。憶測では、これはおそらくSuperchainの今後の展望、将来のエアドロップの期待に起因しているでしょう。

Baseの使用は、素晴らしいオンチェーンサマーイベントに起因しており、コカ・コーラなどの巨大なWEB2企業、Cozomo-de-mediciやDeekayなどのアーティストを引き寄せました。これに加えて、OPメインネットとBaseの助成金によってビルダーとユーザーを引き続き増加させるでしょう。ただし、Arbitrum DAOは最近、ArbitrumをOPチェーンと同じレベルに押し上げるために50億ものARBトークンの使用を承認し配布する予定です。独自のL3も登場する予定です。暗号通貨の世界で、唯一の素晴らしいものは変化が激しいことです。L2戦争は始まったばかりで、誰も未来を予測できません。だから、L2チューンを探求し続けてください！🚀🌟

注: Into the Blockに感謝します。元記事はこちらでご覧いただけます。

4. 暗号市場の分析

BTC

前回のニュースレター以来、市場にはほとんど動きが見られない。25,000ドルと31,000ドルのレンジ内での動きが続いています。

強気のサイン: 日足のダイバージェンスはまだ存在しており、取引の可能性はあります。サポートはブレイクしておらず、レンジの下限にいます。
弱気のサイン: 日足の調整が進行中。サポートは下にブレイクされる可能性がある。

レンジの下限で買うか、レンジからのブレイクアウトを待ってポジションを再エントリーするのが好ましいです。

DXY

前回のニュースレターで述べた弱気ダイバージェンスは実現しなかった。とはいえ、ドルをめぐるファンダメンタル分析に変わりはありません。BRICSはもはやドルを交換通貨として使っていない。

CME

前回のニュースレター以降、新たなギャップは生じていない。念のためお伝えしておくと、まだ埋められていないギャップは20,000ドルと35,000ドルである。

アルトコイン

前述したように、TOTAL3のティッカーでは、下落局面かレンジからのブレイクアウトを待っています。青い線で示された下降トレンドを再テストし上にブレイクアウトした場合は、最初の強気シグナルとなるだろう。

まとめ

上昇トレンドを維持するためには、レンジ内での値固めを続けなければなりません。そうでなければ、レンジをブレイクアウトした場合、調整とさらに長い調整期間が必要となります。現在、ゆっくりと進化している市場におり、市場がより明確になるのを待つ間、忍耐強く、注意を払い、資本を保護しなければなりません。これまでのBTC価格の上昇には、必ず半値戻しがありました。次の半減期は2024年4月中旬に起こると予想されている。追加で、ジュヌビエーブによると良く見えない世界経済の健全性を見ることを忘れないでください。

5. Copinを使用したコピートレード

今回は、Copin Analyzerについての洞察を提供したいと思います。このツールは、2つのトップPerpプロトコルの最も優れたトレーダーを分析およびコピーできる能力を提供します。Copinは、オンチェーントレーダーを分析し、コピーするためのツールです。これは、投資家とこれらのトレーダーを接続し、トレードをリアルタイムで自動的にコピーすることによって機能します。