收益这么高！dYdX 的 MegaVault 究竟神在哪

December 18th, 2024

在去中心化金融（DeFi）的世界里，流动性就是“生命线”。没有充足的流动性，交易体验会变得糟糕，甚至影响整个市场的运转。而在 dYdX 的生态中，MegaVault 横空出世，为流动性问题带来了全新的解决方案。先说你最关心的，MegaVault 将会给你带来新的流动性挖矿机会，APR 最高达 46%，见下图。

dYdX 这个曾经给我很多空投的协议，它的 MegaVault 究竟有什么魔法，能带来这么高的收益呢？或者说 MegaVault 到底解决了什么问题、它的创新点和优势又在哪里？还有，这个 MegaVault 与我们之前介绍过的 JLP 又有什么异同呢？

不急，我们一个一个来讲。即使你是区块链小白也没有关系，最后会有一个零基础的操作教程。

1. MegaVault 解决了什么问题？

简单来说，MegaVault 就是为了解决 市场流动性不足 的问题。

想象一下，你去一个跳蚤市场，想买点东西，但摊位上的商品少得可怜，价格还非常不稳定——这就是典型的流动性不足带来的问题。在 DeFi 领域，这种问题常见于新市场上线时：刚推出的新交易对缺乏足够的买卖资金，导致交易滑点大、成交效率低。

流动性不足不仅影响了用户体验，还可能让市场错失重要的交易机会。对于 dYdX 这样一个复杂的多市场平台来说，确保每个市场都能有充足的流动性显得尤为关键。

2. MegaVault 的创新点有哪些？

过去，流动性不足通常通过手动注资、流动性挖矿或聘请专业做市商来解决。手动注资效率低，流动性挖矿成本高且难以持续，而传统做市商依赖中心化机构，与 DeFi 去中心化理念不符。这些方法存在效率和成本的局限性，难以全面满足 dYdX 的要求。

MegaVault 的推出开启了流动性管理的自动化时代。它通过 集中流动性 和 自动化策略，彻底改变了传统流动性提供方式的效率和体验。

一站式流动性池（Master Liquidity Pool）

MegaVault 相当于 dYdX 的“中央水库”，用户只需将 USDC 存入这个主池，系统会根据需求自动分配资金到不同的子池（SubVaults）。这一设计确保了无论是热门市场还是新上市的市场，都有足够的资金支持。
自动化做市策略（Automated Market Making, AMM）

每个子池都运行着先进的自动化做市策略，能够快速响应市场需求，动态调整流动性。这种智能化的方式不仅降低了人为干预的成本，还显著提升了效率。
即时支持新市场（Instant Market Listings）

新永续合约上线时，MegaVault 的子池会立即开始做市，为新交易对提供充足流动性。这克服了传统方法中存在的新市场流动性启动缓慢的问题。

3. MegaVault 的优势是什么？

对于普通用户来说，MegaVault 是一个省心的“理财助手”。你只需将 USDC 存入其中，就能坐享收益。系统会自动将资金分配到多个市场，帮助你赚取协议费用和做市利润。整个过程中无需额外操作，就像把钱存进高效的储蓄账户，收益被动而稳定，轻松又安心。

而从市场的角度看，MegaVault 提供了源源不断的流动性支持，让每个市场的交易都更加顺畅。流动性的充足大大降低了滑点，无论是资深交易员还是 DeFi 新手，都能在更高效、更平稳的环境中完成交易。

更重要的是，MegaVault 的影响超越了单一市场的范畴，为 dYdX 整个生态带来了巨大的扩展性和竞争力。它支持多条区块链，如 Solana、Ethereum 和 Base，同时还能连接中心化交易所（CEX）。这一广泛的兼容性不仅提升了市场的容量，也为未来更多资产和用户的加入奠定了坚实基础。

4. MegaVault 与 JLP 的异同

MegaVault 和 Jupiter 的 JLP（Jupiter Liquidity Provider）尽管都致力于提升流动性，但在机制和功能上有显著不同。

MegaVault 专注于 dYdX 平台的全市场流动性管理，用户存入的 USDC 会被动态分配到不同的子池，用于支持各个市场的自动化做市活动，其收益来源于做市利润和协议费用分成，风险较低。

而 JLP 则服务于 Jupiter 永续合约交易所，通过提供一个多资产流动性池（包含 SOL、ETH、WBTC、USDC、USDT），为杠杆交易者提供资金支持。JLP 的价值增长主要依赖于资产组合的表现、交易费用的再分配，以及交易者的盈亏，其多资产组合决定了收益和风险都更高。

相比之下，MegaVault 更适合追求稳定收益的用户，而 JLP 则适合愿意承担更高市场风险的投资者。但是，两者的一致性在于都是站在市场的一边，成为交易者的对手盘。关于这一点的价值，我曾经在这篇文章中有过详细的介绍。

5. 如何为 MegaVault 提供流动性？（零基础教程）

5.1 连接钱包

点击链接，进入如下页面。下面的教程是为区块链小白提供的，如果你已经是老鸟了，请略过。

点击上图右上角连接钱包按钮，进入下图。

选择你想连接的钱包，建议用 Rabby wallet，原因看这里。连接钱包后，进入如下页面。

在点击发送请求按钮前，把“记住我”右边的开关打开。这样以后每次连接钱包会自动连上，不需要再生成和验证了。点击发送请求按钮后，会出现如下弹窗。

此时需要连续两次签署钱包，一次是生成，一次是验证。完成后，会有充值弹窗出现，如果没有，就点击页面顶部的充值按钮。

5.2 充值

你可以从很多 EVM 链给 dYdX 充值，我这里以从 Base 链，充值 20 USDC为例。不管哪一条链，你都要提前准备好 USDC，充值其他加密货币会有滑点。

按照上图箭头所示，依次点击，输入需要充值的金额，点击下图底部的确认条款和充值按钮。

然后，签署钱包两次。在右上角会有一个提示，告诉你不要关闭当前窗口，以免发生意外。

大概 20 秒过后，右上角的提示会变成如下内容，告诉你充值将很快会到账。

大概 20 分钟左右，右上角会再次提示，充值到账了，如下图。

但是，你会发现实际到账与充值的数额之间会有差异。点击右上角的地址，会出现如下弹窗。

我充值的 20 USDC，实际只到账了 18.73 USDC，1.27 USDC 应该是过桥费了。

5.3 加入 MegaVault

点击顶部菜单 MegaVault，输入想存入 MegaVault 的数量，如下图。

点击上图的预览充值按钮，进入下图。

按照上图的箭头指示，勾选方框，点击确认充值按钮。

这里无需用钱包签名，页面更新后，上图方框里显示的就是你刚刚给 MegaVault 充值的数额。

虽然 dYdX 是领先的永续合约交易平台，但是我也不建议你参加为了投机而用永续合约赌一把。你看一下 MegaVault 的赢利曲线就知道了，如下图。

你发现没有，自推出以来，MegaVault 尚未出现过亏损，最低的赢利也在 10 万。这也再一次告诉我们，市场是很难战胜的。当然，并不能说 MegaVault 就不会出现亏损，这是这样的几率太低了。关于永续合约应该怎么用，这里有一个零基础的教程，希望对你有帮助。

结语

MegaVault 的出现，让 dYdX 在去中心化永续合约市场上更进一步，为解决流动性问题提供了一个自动化、智能化的全新选择。它不仅提升了用户体验，也为市场交易的平稳运行注入了更多可能性。对于用户而言，MegaVault 是一个收益稳定且操作简单的理财工具；对于平台而言，它是一个可靠的流动性引擎。

当然，MegaVault 并非尽善尽美。比如，将权益代币化的方式或许能进一步释放流动性，吸引更多用户加入。这是值得未来探索的方向。不过，dYdX 的专注和坚持让它在去中心化永续合约领域始终走在前列。MegaVault 已经证明了其潜力，而它的未来，也同样值得我们期待！

空投参考，原公众号被封，这是新号：