本文将从SEC和CFTC在加密货币领域的监管博弈讲起，由于SEC在预算、人数、执法意愿和监管地位上的优势，因此即便国会倾向于将大部分针对加密货币的管辖权授予CFTC，SEC仍有能力、权力和动力根据某种加密货币的特征将其归类为证券，从而将其划入自己的监管范围之内。